知識(shí)點(diǎn)：籌資管理概述

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】

　　企業(yè)為了給員工發(fā)放年終獎(jiǎng)金而向銀行借款，這種籌資的動(dòng)機(jī)是(　)。

　　A.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)　　B.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)

　　C.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)　　D.支付性籌資動(dòng)機(jī)

　　『正確答案』D

　　『答案解析』企業(yè)在開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)超出維持正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金需求的季節(jié)性、臨時(shí)性的交易支付需要，如原材料購(gòu)買的大額支付、員工工資的集中發(fā)放、銀行借款的提前償還、股東股利的發(fā)放等，這種為了滿足經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的正常波動(dòng)所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)，為支付性籌資動(dòng)機(jī)，選項(xiàng)D是答案。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】

　　某上市公司正計(jì)劃兼并上游的供貨商，為此準(zhǔn)備籌集資金。考慮到債務(wù)比率過(guò)低，因此，決定通過(guò)發(fā)行公司債券解決資金來(lái)源問(wèn)題，以提高財(cái)務(wù)杠桿水平。則該上市公司的籌資動(dòng)機(jī)包括(　)。

　　A.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)　　B.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)

　　C.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)　　D.支付性籌資動(dòng)機(jī)

　　『正確答案』BC

　　『答案解析』實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張屬于擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)，債務(wù)比率過(guò)低，決定通過(guò)發(fā)行公司債券解決資金來(lái)源問(wèn)題屬于調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)，所以本題的答案是BC。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】

　　以下關(guān)于籌資分類的表述中，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.內(nèi)部籌資的數(shù)額與企業(yè)的利潤(rùn)分配政策(股利政策)有關(guān)

　　B.按取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資可分為股權(quán)籌資和債務(wù)籌資兩類

　　C.企業(yè)通過(guò)證券經(jīng)營(yíng)中介機(jī)構(gòu)向社會(huì)公眾公開發(fā)行股票，屬于直接籌資方式

　　D.與直接籌資方式相比，間接籌資的手續(xù)較為簡(jiǎn)便，籌資費(fèi)用也較低

　　『正確答案』B

　　『答案解析』按取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資可分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資三類，選項(xiàng)B不正確。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】(2017年)

　　下列籌資方式中，屬于間接籌資方式的是(　)。

　　A.發(fā)行債券

　　B.合資經(jīng)營(yíng)

　　C.銀行借款

　　D.發(fā)行股票

　　『正確答案』C

　　『答案解析』間接籌資，是企業(yè)借助于銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)而籌集資金。在間接籌資方式下，銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮中介作用，預(yù)先集聚資金，然后提供給企業(yè)。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式。

　　更多中級(jí)會(huì)計(jì)師備考資料、講義課程、考前試卷等，加入加入中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試群：928029464，更有專業(yè)老師協(xié)助報(bào)名。

　　【例題·判斷題】

　　處于初創(chuàng)期的企業(yè)，內(nèi)部籌資可以基本滿足資金需求;處于成長(zhǎng)期的企業(yè)，內(nèi)部籌資往往難以滿足需要，需要廣泛地開展外部籌資。(　)

　　『正確答案』×

　　『答案解析』處于初創(chuàng)期的企業(yè)，內(nèi)部籌資的可能性是有限的。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】(2012年)

　　下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有(　)。

　　A.依法籌資原則　　B.負(fù)債最低原則

　　C.規(guī)模適度原則　　D.結(jié)構(gòu)合理原則

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』企業(yè)籌資管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則包括：籌措合法、規(guī)模適當(dāng)、取得及時(shí)、來(lái)源經(jīng)濟(jì)、結(jié)構(gòu)合理。

　　知識(shí)點(diǎn)：債務(wù)籌資

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】(2014年)

　　與股票籌資相比，下列各項(xiàng)中，屬于債務(wù)籌資缺點(diǎn)的是(　)。

　　A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大　　　B.資本成本較高

　　C.稀釋股東控制權(quán)　　D.籌資靈活性較小

　　『正確答案』A

　　『答案解析』債務(wù)籌資的缺點(diǎn)：(1)不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ);(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大;(3)籌資數(shù)額有限。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】

　　企業(yè)可以按 《擔(dān)保法》規(guī)定的抵押方式或質(zhì)押方式向商業(yè)銀行申請(qǐng)抵押貸款或質(zhì)押貸款。下列各項(xiàng)中，只能作為質(zhì)押品的是(　)。

　　A.廠房　　B.股票　　C.債券　　D.專利權(quán)

　　『正確答案』D

　　『答案解析』作為貸款擔(dān)保的質(zhì)押品，可以是匯票、支票、債券、存款單、提單等信用憑證，可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票等有價(jià)證券，也可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)等，選項(xiàng)D是答案。

　　【例題·判斷題】(2017年)

　　長(zhǎng)期借款的例行性保護(hù)條款、一般性保護(hù)條款、特殊性保護(hù)條款可結(jié)合使用，有利于全面保護(hù)債權(quán)人的權(quán)益。(　)

　　『正確答案』√

　　『答案解析』長(zhǎng)期借款的例行性保護(hù)條款、一般性保護(hù)條款、特殊性保護(hù)條款結(jié)合使用，將有利于全面保護(hù)銀行等債權(quán)人的權(quán)益。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】

　　相對(duì)股權(quán)籌資方式而言，長(zhǎng)期借款籌資的缺點(diǎn)是(　)。

　　A.信息披露成本較大

　　B.資本成本較高

　　C.限制條款較多

　　D.籌資速度較慢

　　『正確答案』C

　　『答案解析』相對(duì)權(quán)益資金的籌資方式而言，長(zhǎng)期借款籌資的缺點(diǎn)主要有：限制條款多、籌資數(shù)額有限;信息披露成本較大、資本成本較高屬于股權(quán)籌資方式的缺點(diǎn);長(zhǎng)期借款籌資速度較快，所以本題的答案為選項(xiàng)C。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】

　　與長(zhǎng)期借款相比，發(fā)行債券進(jìn)行籌資的優(yōu)點(diǎn)有(　)。

　　A.籌資速度較快

　　B.一次籌資數(shù)額較大

　　C.籌資費(fèi)用較小

　　D.募集資金的使用限制較少

　　『正確答案』BD

　　『答案解析』發(fā)行公司債券的籌資特點(diǎn)：一次籌資數(shù)額大、募集資金的使用限制條件少、資本成本負(fù)擔(dān)較高、提高公司的社會(huì)聲譽(yù)，選項(xiàng)BD是答案;籌資速度較快、籌資費(fèi)用較小屬于銀行借款籌資方式的特點(diǎn)。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】

　　相對(duì)于發(fā)行股票籌資，發(fā)行債券籌資的特點(diǎn)有(　)。

　　A.鎖定資本成本負(fù)擔(dān)　　　B.提高公司的社會(huì)聲譽(yù)

　　C.提高公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)　　D.提高公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』AC

　　『答案解析』不論是發(fā)行股票還是發(fā)行債券，都能夠提高公司的社會(huì)聲譽(yù);經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的高低，是由公司的投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)決定的，即與如何使用資金有關(guān)，與資金的籌資方式無(wú)關(guān)。所以，正確答案為AC。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】

　　相對(duì)于發(fā)行債券和利用銀行借款購(gòu)買設(shè)備而言，通過(guò)融資租賃方式取得設(shè)備的主要特是(　)

　　A.限制條款多　　B.籌資速度慢　　C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小　　D.資本成本低

　　『正確答案』C

　　『答案解析』一般來(lái)說(shuō)，融資租賃能夠避免一次性支付的負(fù)擔(dān)，同時(shí)，租金在未來(lái)分期支出并可以通過(guò)項(xiàng)目本身產(chǎn)生的收益來(lái)支付，因此，融資租賃的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】

　　一般而言，與發(fā)行債券相比，融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)有(　)。

　　A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小

　　B.限制條件較少

　　C.資本成本較低

　　D.形成生產(chǎn)能力較快

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』融資租賃通常比舉借銀行借款或發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息要高，租金總額通常要高于設(shè)備價(jià)款的30%，所以，與融資租賃相比，發(fā)行債券的資本成本低。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】

　　相對(duì)于經(jīng)營(yíng)租賃而言，下列各項(xiàng)中，屬于融資租賃特點(diǎn)的有(　)。

　　A.租賃期相當(dāng)于設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的大部分

　　B.出租的設(shè)備一般由租賃公司根據(jù)市場(chǎng)需要選定，然后再尋找承租企業(yè)

　　C.出租人提供租賃資產(chǎn)的保養(yǎng)和維修等服務(wù)

　　D.租賃期滿后，租賃資產(chǎn)常常無(wú)償轉(zhuǎn)讓或低價(jià)出售給承租人

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』選項(xiàng)B屬于經(jīng)營(yíng)租賃的特點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)租賃方式下的標(biāo)的資產(chǎn)往往是通用設(shè)備，可以由出租方事先選定，再去尋找承租方。而在融資租賃方式下，租賃的標(biāo)的資產(chǎn)專用設(shè)備居多，是由承租方事先選定的。選項(xiàng)C是經(jīng)營(yíng)租賃的特點(diǎn)。因此，正確答案是AD。

　　【例題·判斷題】

　　從出租人的角度來(lái)看，杠桿租賃與其他租賃形式并無(wú)區(qū)別。(　)

　　『正確答案』×

　　『答案解析』杠桿租賃是從出租人的角度來(lái)描述的租賃業(yè)務(wù)，在這種租賃方式下，出租人既是債權(quán)人也是債務(wù)人。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】(2013年)

　　下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成內(nèi)容的是(　)。

　　A.設(shè)備原價(jià)

　　B.租賃手續(xù)費(fèi)

　　C.租賃設(shè)備的維護(hù)費(fèi)用

　　D.墊付設(shè)備價(jià)款的利息

　　『正確答案』C

　　『答案解析』租金的構(gòu)成包括：設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值;利息;租賃手續(xù)費(fèi)。所以本題的答案為選項(xiàng)C。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】(2017年)

　　某公司從租賃公司融資租入一臺(tái)設(shè)備，價(jià)格為350萬(wàn)元，租期為8年，租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)凈殘值15萬(wàn)元?dú)w租賃公司所有，假設(shè)年利率為8%，租賃手續(xù)費(fèi)為每年2%，每年末等額支付租金，則每年租金為(　)萬(wàn)元。

　　A.[350-15×(P/A，8%，8)]/(P/F，8%，8)

　　B.[350-15×(P/F，10%，8)]/(P/A，10%，8)

　　C.[350-15×(P/F，8%，8)]/(P/A，8%，8)

　　D.[350-15×(P/A，10%，8)]/(P/F，10%，8)

　　『正確答案』B

　　『答案解析』租賃折現(xiàn)率=8%+2%=10%，殘值歸租賃公司所有，需要考慮殘值，選項(xiàng)B是答案。