四、計算分析題

　　1.假設甲公司的業(yè)務量以直接人工小時為單位，2017年四個季度的業(yè)務量在4～5萬小時之間變化，維修成本與業(yè)務量之間的關系如下表所示。

　　2018年第一季度的業(yè)務量預計為4.8萬小時。

　　要求：

　　(1)利用高低點法計算單位變動維修成本和固定維修成本，并建立維修成本的一般方程式;

　　(2)預計2018年第一季度的維修成本;

　　(3)說明2018年第一季度的維修成本與2017年第三季度維修成本存在差異的原因。

　　『正確答案』

　　(1)單位變動維修成本=(108-100)/(5.0-4.0)=8(萬元/萬小時)

　　固定維修成本=108-8×5.0=68(萬元)

　　或=100-4.0×8=68(萬元)

　　維修成本的一般方程式為：Y=68+8X

　　(2)2018年第一季度的維修成本=68+8×4.8=106.4(萬元)

　　(3)2018年第一季度的維修成本與2017年第三季度維修成本存在差異的原因是：高低點法只采用了歷史成本資料中的高點和低點兩組數(shù)據(jù)，代表性較差，并且用方程式預計的維修成本代表歷史平均水平，而實際發(fā)生額總有一定偶然性。

　　2.某公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，一季度至四季度的預計銷售量分別為5000件、4000件、4500件和4200件，生產(chǎn)每件甲產(chǎn)品需要2千克A材料。公司的政策是每一季度末的產(chǎn)成品存貨數(shù)量等于下一季度銷售量的10%，每一季度末的材料存量等于下一季度生產(chǎn)材料需要量的20%。

　　要求：

　　(1)計算二季度預計生產(chǎn)量;

　　(2)計算三季度預計材料生產(chǎn)需用量;

　　(3)計算一季度預計期末材料存量;

　　(4)計算二季度預計材料采購量。

　　『正確答案』

　　(1)二季度預計生產(chǎn)量

　　=二季度預計銷售量+二季度預計期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量-二季度預計期初產(chǎn)成品存貨數(shù)量

　　=二季度預計銷售量+二季度預計期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量-一季度預計期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量=4000+4500×10%-4000×10%=4050(件)

　　(2)三季度預計生產(chǎn)量=4500+4200×10%-4500×10%=4470(件)

　　三季度預計材料生產(chǎn)需用量=4470×2=8940(千克)

　　(3)二季度預計材料生產(chǎn)需用量=4050×2=8100(千克)

　　一季度預計期末材料存量=8100×20%=1620(千克)

　　(4)二季度預計期末材料存量=8940×20%=1788(千克)

　　二季度預計材料采購量=8100+1788-1620=8268(千克)

　　3.甲公司目前的資本結構中，長期資本總額為2000萬元，其中銀行借款200萬元，年利率為5%，借款手續(xù)費率為0.2%;公司債券300萬元，債券面值1000元，發(fā)行價格為1200元，票面利率為8%，發(fā)行費率1%，債券期限為5年，每年付息一次，到期一次歸還本金;優(yōu)先股400萬元，優(yōu)先股面值100元，規(guī)定的年股息率為10%，優(yōu)先股發(fā)行價格為120元/股，優(yōu)先股籌資費率為2%;普通股900萬元，留存收益200萬元，普通股股利年固定增長率為5%，預計明年每股股利2元，目前普通股股價為20元/股，籌資費率為2.5%。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。

　　要求：

　　(1)按照一般模式計算銀行借款的資本成本;

　　(2)按照一般模式計算公司債券的資本成本;

　　(3)計算優(yōu)先股的資本成本;

　　(4)計算普通股和留存收益的資本成本;

　　(5)計算加權平均資本成本。

　　『正確答案』

　　(1)銀行借款的資本成本=5%×(1-25%)/(1-0.2%)=3.76%

　　(2)公司債券的資本成本=1000×8%×(1-25%)/[1200×(1-1%)]=5.05%

　　(3)優(yōu)先股的資本成本=100×10%/[120×(1-2%)]=8.50%

　　(4)普通股資本成本=2/[20×(1-2.5%)]+5%=15.26%

　　留存收益的資本成本=2/20+5%=15%

　　(5)加權平均資本成本=200/2000×3.76%+300/2000×5.05%+400/2000×8.50%+900/2000×15.26%+200/2000×15%=0.1×3.76%+0.15×5.05%+0.2×8.50%+0.45×15.26%+0.1×15%=11.20%

　　4.A公司為一家從事產(chǎn)品經(jīng)銷的一般納稅人，為了吸引更多顧客，提高當?shù)厥袌龇蓊~，決定拿出5000件甲產(chǎn)品進行促銷活動，現(xiàn)有兩種促銷方案：方案一是八折銷售，且銷售額和折扣額開在同一張發(fā)票上;方案二是買四件甲產(chǎn)品送一件甲產(chǎn)品(增值稅發(fā)票上只列明4件甲產(chǎn)品的銷售金額)。根據(jù)以往經(jīng)驗，無論采用哪種促銷方式，甲產(chǎn)品都會很快被搶購一空，但是從納稅籌劃角度上考慮，這兩種方式可能面臨不同的納稅義務。

　　A公司采用現(xiàn)金購貨和現(xiàn)金銷售的方式，甲產(chǎn)品的不含稅售價為每件120元，不含稅進價為每件70元。增值稅稅率為16%，所得稅稅率為25%，城市維護建設稅稅率為7%，教育費附加征收率為3%。

　　要求：計算兩種銷售方式所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量并判斷A公司應該采取哪種促銷方式?

　　『正確答案』

　　方案一：八折銷售

　　應納增值稅=120×80%×5000×16%-70×5000×16%=20800(元)

　　應納城建稅及附加=20800×(7%+3%)=2080(萬元)

　　應納稅所得額=120×80%×5000-70×5000-2080=127920(元)

　　應交所得稅=127920×25%=31980(元)

　　凈現(xiàn)金流量

　　=120×80%×5000×(1+16%)-70×5000×(1+16%)-20800-2080-31980

　　=95940(元)

　　方案二：買四送一方式銷售

　　企業(yè)銷售的甲產(chǎn)品為4000件，贈送的甲產(chǎn)品為1000件

　　應納增值稅=120×(4000+1000)×16%-70×5000×16%=40000(元)

　　應納城建稅及附加=40000×(7%+3%)=4000(萬元)

　　應納稅所得額=120×4000-70×5000-4000=126000(元)

　　應交所得稅=126000×25%=31500(元)

　　凈現(xiàn)金流量

　　=120×4000×(1+16%)-70×5000×(1+16%)-40000-4000-31500

　　=75300(元)

　　通過計算可知，在兩種促銷方式下，企業(yè)通過銷售產(chǎn)品取得的現(xiàn)金流入量相同，但是，在八折銷售的方式下，企業(yè)的凈現(xiàn)金流量更大。所以應該選擇方案一。