二、多項選擇題

　　1、一般而言，與發(fā)行普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股的特點有(　)。

　　A、可以增加公司的財務(wù)杠桿效應(yīng)

　　B、可以降低公司的財務(wù)風險

　　C、可以保障普通股股東的控制權(quán)

　　D、可以降低公司的資本成本

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 如果存在優(yōu)先股，計算財務(wù)杠桿系數(shù)時要考慮優(yōu)先股利，所以選項A正確;相對于普通股，優(yōu)先股利是固定支付的，所以增加了財務(wù)風險，選項B不正確;優(yōu)先股東無表決權(quán)，所以保障了普通股股東的控制權(quán)，所以選項C正確;普通股的投資風險比優(yōu)先股的大，所以普通股的資本成本高一些。所以選項D正確。

　　2、根據(jù)公司因當年可分配利潤不足而未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息，差額部分是否累計到下一會計年度，可分為下列各項中的(　)。

　　A、強制分紅優(yōu)先股

　　B、非強制分紅優(yōu)先股

　　C、累積優(yōu)先股

　　D、非累積優(yōu)先股

　　【正確答案】 CD

　　【答案解析】 根據(jù)公司因當年可分配利潤不足而未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息，差額部分是否累計到下一會計年度，可分為累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股。

　　3、下列各項中，屬于認股權(quán)證籌資特點的有(　)。

　　A、認股權(quán)證是一種融資促進工具

　　B、認股權(quán)證是一種高風險融資工具

　　C、有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)

　　D、有利于推進上市公司的股權(quán)激勵機制

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 認股權(quán)證籌資特點包括：認股權(quán)證是一種融資促進工具;有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu);有利于推進上市公司的股權(quán)激勵機制。所以選項ACD正確。站在籌資人的角度來看，認股權(quán)證比債務(wù)籌資風險要低，所以選項B不正確。

　　4、關(guān)于優(yōu)先股的股息率，下列說法中正確的有(　)。

　　A、優(yōu)先股的固定股息率各年可以不同

　　B、公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用浮動股息率的，應(yīng)當明確優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)票面股息率的計算方法

　　C、優(yōu)先股不可以采用浮動股息率分配利潤

　　D、優(yōu)先股的股息一般不會隨公司經(jīng)營情況而變化

　　【正確答案】 ABD

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　　【答案解析】 公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用固定股息率的，可以在優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)采取相同的固定股息率，或明確每年的固定股息率，各年度的股息率可以不同，所以，選項A的說法正確;優(yōu)先股股息率根據(jù)約定的計算方法進行調(diào)整的，稱為浮動股息率優(yōu)先股，所以，優(yōu)先股可以采用浮動股息率分配利潤，即選項C的說法不正確。公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用浮動股息率的，應(yīng)當明確優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)票面股息率的計算方法。由于優(yōu)先股的股息率事先已經(jīng)作規(guī)定，因此優(yōu)先股的股息一般不會根據(jù)公司經(jīng)營情況而變化。所以，選項BD的說法正確。

　　5、以下關(guān)于吸收直接投資的說法，正確的有(　)。

　　A、吸收直接投資能夠盡快形成生產(chǎn)能力

　　B、吸收直接投資容易進行信息溝通

　　C、吸收直接投資的資本成本較高

　　D、吸收直接投資不利于產(chǎn)權(quán)交易

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 吸收直接投資的優(yōu)點：能夠盡快形成生產(chǎn)能力;容易進行信息溝通。吸收直接投資的缺點：資本成本較高;公司控制權(quán)集中，不利于公司治理;不易進行產(chǎn)權(quán)交易。

　　6、利用留存收益的籌資特點包括(　)。

　　A、信息溝通與披露成本較大

　　B、不用發(fā)生籌資費用

　　C、維持公司的控制權(quán)分布

　　D、籌資數(shù)額有限

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 利用留存收益的籌資特點：(1)不用發(fā)生籌資費用;(2)維持公司的控制權(quán)分布;(3)籌資數(shù)額有限。

　　【該題針對“利用留存收益的籌資特點”知識點進行考核】

　　7、股票上市的目的包括(　)。

　　A、便于籌措新資金

　　B、促進股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓

　　C、便于確定公司價值

　　D、保護公司商業(yè)機密

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 股票上市的目的是多方面的，主要包括：便于籌措新資金、促進股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓、便于確定公司價值。

　　8、股票上市可以為企業(yè)籌措新資金，但對公司也有不利的方面，其中包括(　)。

　　A、公司將負擔較高的信息披露成本

　　B、手續(xù)復雜嚴格

　　C、上市成本較高

　　D、可能會分散公司的控制權(quán)

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 股票上市的不利影響包括：(1)上市成本較高，手續(xù)復雜嚴格;(2)公司將負擔較高的信息披露成本;(3)信息公開的要求可能會暴露公司商業(yè)機密;(4)股價有時會歪曲公司的實際情況，影響公司聲譽;(5)可能會分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。

　　9、下列關(guān)于普通股籌資特點的說法中，不正確的有(　)。

　　A、相對于債務(wù)籌資，普通股籌資的成本較高

　　B、在所有的籌資方式中，普通股的資本成本最高

　　C、普通股籌資可以盡快形成生產(chǎn)能力

　　D、公司控制權(quán)分散，容易被經(jīng)理人控制

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 吸收直接投資的資本成本要高于普通股籌資的資本成本，所以選項B不正確;普通股籌資吸收的一般都是貨幣資金，還需要通過購置和建造形成生產(chǎn)經(jīng)營能力，所以選項C不正確。

　　10、關(guān)于股權(quán)籌資的缺點，下列有關(guān)說法中正確的有(　)。

　　A、資本成本負擔較重

　　B、控制權(quán)變更可能影響企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展

　　C、財務(wù)風險較大

　　D、信息溝通與披露成本較大

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 股權(quán)籌資的缺點：(1)資本成本負擔較重;(2)控制權(quán)變更可能影響企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展;(3)信息溝通與披露成本較大。股權(quán)資本沒有到期日，沒有固定的股息負擔，因此財務(wù)風險較小，財務(wù)風險較大是債務(wù)籌資的缺點。

　　11、股東是企業(yè)風險的主要承擔者。下列各項中，屬于風險的表現(xiàn)形式有(　)。

　　A、股票價格的波動性

　　B、紅利的不確定性

　　C、破產(chǎn)清算時股東處于剩余財產(chǎn)分配的最后順序

　　D、股票作為一種有價證券，在資本市場上可以自由轉(zhuǎn)讓

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 由于股票的永久性，因此股東成為企業(yè)風險的主要承擔者。風險的表現(xiàn)形式有：股票價格的波動性、紅利的不確定性、破產(chǎn)清算時股東處于剩余財產(chǎn)分配的最后順序等。

　　12、下列各項中，屬于公開間接發(fā)行股票特點的有(　)。

　　A、發(fā)行對象多

　　B、易于足額籌集資本

　　C、發(fā)行成本低

　　D、有利于提高公司知名度，擴大其影響力

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 公開間接發(fā)行股票，發(fā)行對象多，易于足額籌集資本，同時有利于提高公司知名度，擴大其影響力，但公開發(fā)行方式審批手續(xù)復雜嚴格，發(fā)行成本高。

　　13、股票的發(fā)行方式包括(　)。

　　A、公開直接發(fā)行

　　B、公開間接發(fā)行

　　C、非公開直接發(fā)行

　　D、非公開間接發(fā)行

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 股票的發(fā)行方式包括公開間接發(fā)行和非公開直接發(fā)行。