一、單項選擇題

　　1.

　　【答案】D

　　【解析】貨幣時間價值，是指在沒有風險和沒有通貨膨脹的情況下，貨幣經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為資金的時間價值。

　　2.

　　【答案】C

　　【解析】F=500×(F/P，8%，5)=500×1.4693=734.65(萬元)。

　　3.

　　【答案】B

　　【解析】求遞延年金現(xiàn)值，P=200×(P/A,9%,5)×(P/F，9%，2)=200×3.8897×0.8417=654.79(萬元)。

　　4.

　　【答案】C

　　【解析】本題考查的是年金終值的計算。F=A×(F/A，4，6)=5×6.633=33.165(萬元)。

　　5.

　　【答案】A

　　【解析】名義年利率=票面利率=10%，則實際年利率=(1+5%)2-1=10.25%。

　　6.

　　【答案】B

　　【解析】名義利率與實際利率之間的關系為：1+名義利率=(1+實際利率)×(1+通貨膨脹率)，所以，實際利率的計算公式為：實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1=(1+3%)/(1+2.5%)-1=0.49%。

　　7.

　　【答案】B

　　【解析】1000÷10000×50%+2000÷10000×30%-1000÷10000×20%=9%

　　8.

　　【答案】D

　　【解析】無風險收益率也稱無風險利率，它是指無風險資產的收益率，它的大小由純粹利率(資金的時間價值)和通貨膨脹補貼兩部分組成。所以無風險收益率=1.2%+4%=5.2%。

　　9.

　　【答案】D

　　【解析】接受風險包括風險自保和風險自擔。風險自擔是指風險損失發(fā)生時，直接將損失攤入成本或費用,或沖減利潤;風險自保是指企業(yè)預留一筆風險金或隨著生產經營的進行，有計劃地計提資產減值準備等。

　　10.

　　【答案】C

　　【解析】因為期望收益率不相等，所以不能根據(jù)標準差判斷風險的大小，應該根據(jù)標準差率進行判斷。甲項目的標準差率=10%/0.1=100%，乙項目的標準差率=12%/0.12=100%。甲、乙兩個投資項目的標準差率相等，所以風險相等。

　　11.

　　【答案】C

　　【解析】企業(yè)與關聯(lián)企業(yè)進行戰(zhàn)略聯(lián)盟屬于轉移風險的措施，所以選項A不正確;每年對資產都進行減值測試，計提減值準備，屬于接受風險中的風險自保，所以選項B不正確;開發(fā)新產品前進行市場調研屬于減少風險的措施，所以選項D不正確。

　　12.

　　【答案】A

　　【解析】方差和標準差作為絕對數(shù)，只適用于期望值相同的決策方案風險程度的比較。在期望值相同的情況下，標準差越大，風險越大;反之，標準差越小，風險越小。

　　13.

　　【答案】C

　　【解析】收益率的變化方向，變化幅度都一樣，說明其相關系數(shù)是1，則不能分散任何風險。

　　14.

　　【答案】A

　　【解析】在證券資產組合中，能夠隨著資產種類增加而降低直至消除的風險，被稱為非系統(tǒng)性風險。

　　15.

　　【答案】C

　　【解析】根據(jù)資本資產定價模型：必要收益率=5%+0.8×(10%-5%)=9%。

　　16.

　　【答案】D

　　【解析】市場風險溢酬反映市場作為整體對風險的厭惡程度，不受無風險收益率的影響，所以選項D錯誤。

　　17.

　　【答案】C

　　【解析】約束性固定成本是指管理當局的短期經營決策行動不能改變其具體數(shù)額的固定成本。例如：保險費、房屋租金、固定的設備折舊、管理人員的基本工資等。因此選項A、B、D都屬于約束性固定成本，選項C屬于酌量性固定成本。

　　18.

　　【答案】C

　　【解析】延期變動成本在一定的業(yè)務量范圍內有一個固定不變的基數(shù)，當業(yè)務量增長超出這個范圍，它就與業(yè)務量的增長成正比例變動。

　　19.

　　【答案】A

　　【解析】單位變動成本=(64-56)/(75-45)=0.27，代入高點數(shù)據(jù)的計算公式為：a+0.27×75=64，解得a=43.75，所以選項A是正確的。

　　20.

　　【答案】C

　　【解析】回歸分析法是一種較為精確的方法。它根據(jù)過去一定期間的業(yè)務量和混合成本的歷史資料，應用最小二乘法原理，算出最能代表業(yè)務量與混合成本關系的回歸直線，借以確定混合成本中固定成本和變動成本的方法。

　　21.

　　【答案】B

　　【解析】總成本=固定成本總額+變動成本總額=固定成本總額+單位變動成本×業(yè)務量=10+0.8×220=186(萬元)。

　　22.

　　【答案】C

　　【解析】A股票所占比例=(3×200)/(3×200+4×100+10×100)×100%=30%，B股票所占比例=(4×100)/(3×200+4×100+10×100)×100%=20%，C股票所占比例=(10×100)/(3×200+4×100+10×100)×100%=50%，證券資產組合的β系數(shù)=1×30%+1.2×20%+1.5×50%=1.29。

　　23.

　　【答案】D

　　【解析】本題的考點是系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險的比較。證券投資組合的風險包括非系統(tǒng)性風險和系統(tǒng)風險。由于非系統(tǒng)風險是個別公司或個別資產所特有的,因此也稱“特殊風險”或“特有風險”。由于非系統(tǒng)風險可以通過資產組合分散掉,因此也稱“可分散風險”。系統(tǒng)風險又稱不可分散風險或市場風險，不能通過資產組合而消除的風險。