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的取值范圍為15%-16%。

　　16.(2007年)關(guān)于基準(zhǔn)收益率的表述正確的有( )。

　　A.基準(zhǔn)收益率是投資資金應(yīng)獲得的最低盈利水平

　　B.測(cè)定基準(zhǔn)收益率應(yīng)考慮資金成本因素

　　C.測(cè)定基準(zhǔn)收益率不考慮通貨膨脹因素

　　D.對(duì)債務(wù)資金比例高的項(xiàng)目應(yīng)降低基準(zhǔn)收益率取值

　　E.基準(zhǔn)收益率體現(xiàn)了對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度的估計(jì)

　　【答案】ABE

　　【解析】掌財(cái)基準(zhǔn)收益率的概念及確定基準(zhǔn)收益率應(yīng)考慮的影響因素。

　　本質(zhì)上，基準(zhǔn)值收益率體現(xiàn)了投資決策者對(duì)技術(shù)方案資金時(shí)間價(jià)值的判斷和對(duì)技術(shù)方案風(fēng)險(xiǎn)程度的估計(jì)，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平，它是評(píng)價(jià)和判斷技術(shù)方案在財(cái)務(wù)上是否可行和技術(shù)方案比選的主要依據(jù)。

　　基準(zhǔn)收益率的確定應(yīng)綜合考慮四個(gè)因素：資金成本、機(jī)會(huì)成本、投資風(fēng)險(xiǎn)、通過膨脹。

17.(2009年)已知某項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量如下表。若 =8%，則該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為(　)

　　萬元。

年份	1	2	3	4	5	6
凈現(xiàn)金流量	－4200	－2700	1500	2500	2500	2500

　　A.109.62 B.108.00 C.101.71 D.93.38

　　【答案】C

【解析】掌握 的基本計(jì)算方法計(jì)算公式：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值( )=現(xiàn)金流入現(xiàn)值之和-現(xiàn)金流出現(xiàn)值之和

　　=[1190.75+1837.57+1701.46+1575.42]-[3888.89+2314.81]=101.5(萬元)

　　18.(2009年)某項(xiàng)目建設(shè)投資為1000萬元，流動(dòng)資金為200萬元，建設(shè)當(dāng)年即投產(chǎn)并達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，年凈收益為340萬元。則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為(　)年。

　　A.2.35 B.2.94 C.3.53 D.7.14

　　【答案】C

　　【解析】掌握靜態(tài)投資回收期計(jì)算方法中的第一種情況，同時(shí)注意總投資的計(jì)算。

　�、佼�(dāng)技術(shù)方案實(shí)施后各年的凈收益(即凈現(xiàn)金流量)均相同時(shí)

　　靜態(tài)投資回收期=總投資/年凈收益=(1000+200)/340=3.53(年)

　　19.(2009年)企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)確定的、可接受的投資方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平稱為(　)。

　　A.基準(zhǔn)收益率 B.社會(huì)平均收益率

　　C.內(nèi)部收益率 D.社會(huì)折現(xiàn)率

　　【答案】A

　　【解析】掌握基準(zhǔn)收益率的概念。

　　基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的技術(shù)方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。

　　20.(2010年)某項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的資料見表1，則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為(　)年。

　　表1項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表

計(jì)算期	0	1	2	3	4	5	6	7	8
凈現(xiàn)金流量（萬元）		-800	-1000	400	600	600	600	600	600
累計(jì)凈現(xiàn)金流量（萬元）		-800	-1800	-1400	-800	-200	400	1000	1600

　　A.5.33 B.5.67

　　C.6.33 D.6.67

　　【答案】A

　　【解析】掌握當(dāng)技術(shù)方案實(shí)施后各年的凈收益不相同時(shí)，靜態(tài)投資回收期的計(jì)算。

　　靜態(tài)投資回收期

　　=(累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正數(shù)的年份數(shù)-1)+累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正數(shù)之前一年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正數(shù)之年的凈現(xiàn)金流量

=(6-1)+