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　　　12.某投資方案的初期投資額為1500萬(wàn)元，此后每年年末的凈現(xiàn)金流量為400萬(wàn)元，若基準(zhǔn)收益率為15%,方案的壽命期為12年，則該方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為()萬(wàn)元。(P/A,15%,12=5.421)

　　A. 668.4 B. 892.6 C. 1200.2 D.566.4

　　【答案】A

【解析】掌握 的計(jì)算的利用現(xiàn)值系數(shù)的計(jì)算方法計(jì)算公式：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值( )=現(xiàn)金流入現(xiàn)值之和-現(xiàn)金流出現(xiàn)值之和 =400×(P/A,15%,12)-1500=400×5.421-1500=668.4(萬(wàn)元)

　　13.某投資方案各年的凈現(xiàn)金流量如下圖所示，試計(jì)算該方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，并判斷方案的經(jīng)濟(jì)可行性，單位：萬(wàn)元( )。

　　已知：基準(zhǔn)收益率為10%,(P/A,10%,2)=1.7355; (P/A,10%,6)=4.3553

(P/F,10%,2)=0.8264

　　A. 335.8萬(wàn)元，可行 B. -125.7萬(wàn)元，不可行

　　C. 241.6萬(wàn)元，可行 D. 760萬(wàn)元，可行

　　【答案】C

【解析】掌握 的計(jì)算的利用現(xiàn)值系數(shù)的計(jì)算方法計(jì)算公式：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值( )=現(xiàn)金流入現(xiàn)值之和-現(xiàn)金流出現(xiàn)值之和 =260×(P/A,10%,6)×(P/F,10%,2)-400×(P/A,10%,2)

　　=260×4.3553×0.8264-400×1.7355=241.597(萬(wàn)元)

　　14.(2007年)用于建設(shè)項(xiàng)目?jī)攤�能力分析的指�?biāo)是( )。

　　A.投資回收期 B.流動(dòng)比率

　　C.資本金凈利潤(rùn)率 D.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率

　　【答案】B

　　【解析】掌握評(píng)價(jià)技術(shù)方案償債能力指標(biāo)主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。

15.(2007年)某常規(guī)投資方案，F(xiàn)NPV( =14%)=160，F(xiàn)NPV( =16%)=﹣90，則 FIRR 的取值范圍為( )。

　　A.﹤14% B.14%～15% C.15%～16% D.﹥16%

　　【答案】C

【解析】掌財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率( )的概念。

　　對(duì)常規(guī)技術(shù)方案，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率其實(shí)質(zhì)就是使技術(shù)方案在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。

本題屬于概念判斷題，考核的不是對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算方法。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為零時(shí)更靠近-90萬(wàn)元，所以使財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率應(yīng)該大于14%而小于16%，但更靠近16%。故