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第四節(jié) 金融衍生品市場(chǎng)及其工具

　　【考點(diǎn)1】金融 衍生品市場(chǎng)概述

　　(一)金融衍生品的概念與特征

　　1.金融衍生品又稱金融衍生工具，建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格(或數(shù)值)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。其基礎(chǔ)產(chǎn)品不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品，也包括金融衍生工具。基礎(chǔ)變量：利率、匯率、通脹率、價(jià)格指數(shù)、各類資產(chǎn)價(jià)格及信用等級(jí)。

　　2.目前較為普遍的金融衍生品合約有：金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和信用衍生品等。

　　3.金融衍生品有以下特征：

　　跨期性;

　　杠桿性;

　　聯(lián)動(dòng)性;

　　高風(fēng)險(xiǎn)性。

　　【考點(diǎn)2】主要的金融衍生品

　　(一)金融遠(yuǎn)期

　　1.金融遠(yuǎn)期合約是最早出現(xiàn)的一類金融衍生品，合約的雙方約定在未來某一確定日期按事先商定的價(jià)格，以預(yù)先確定的方式買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)。

　　2.遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約類型，沒有固定的交易場(chǎng)所。

　　3.優(yōu)點(diǎn)：自由靈活;缺點(diǎn)：降低流動(dòng)性、加大交易風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.比較常見的遠(yuǎn)期合約主要有遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約、遠(yuǎn)期股票合約。

　　【掉期交易】

　　將幣種相同、金額相同但方向相反、交割期限不同的兩筆或兩筆以上的交易結(jié)合在一起。掉期交易常用于銀行間外匯市場(chǎng)。

　　例如，某公司向國外借入一筆瑞士法郎，想把它轉(zhuǎn)換成美元使用。與此同時(shí)，為了防止瑞郎將來升值，蒙受匯率損失，造成還款上的被動(dòng)，可以考慮做掉期交易：即期賣出瑞士法郎CHF，買進(jìn)美元USD;遠(yuǎn)期買入瑞郎，賣出美元。到遠(yuǎn)期交割時(shí)，瑞郎金額不變。

　　資料來源華課網(wǎng)校校李開源老師主講教材精講班課程，完整講義下載進(jìn)入個(gè)人中心>>

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