選擇題

　　第1題紐約商品交易所的石油合約以()桶為最小交易單位，芝加哥商品交易所的小麥以()蒲式耳為最小交易單位。

　　A.500;1 000

　　B.1 000;5 000

　　C.500;5 000

　　D.5 000;1 000

　　【正確答案】B

　　【答案解析】(P273)紐約商品交易所的石油合約以1 000桶為最小交易單位，芝加哥商品交易所的小麥以5 000蒲式耳為最小交易單位。

　　本題 1 分

　　第2題家庭負(fù)擔(dān)越重，則可投資的資源越少，投資者越偏向于()投資策略。

　　A.激進(jìn)的

　　B.穩(wěn)健的

　　C.冒險(xiǎn)的

　　D.高風(fēng)險(xiǎn)的

　　【正確答案】B

　　【答案解析】(P278)個(gè)人投資者的家庭狀況(例如婚姻狀況、子女的數(shù)量和年齡、需贍養(yǎng)老人的數(shù)量和健康狀況)也會(huì)影響其投資需求。家庭負(fù)擔(dān)越重，則可投資的資源越少，投資者越偏向于穩(wěn)健的投資策略。

　　本題 1 分

　　第3題下列關(guān)于個(gè)人投資者的說法中，錯(cuò)誤的是()。

　　A.個(gè)人投資者的劃分沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)

　　B.擁有更多財(cái)富的個(gè)人投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力也更強(qiáng)

　　C.個(gè)人投資者還可能在投資經(jīng)驗(yàn)和能力方面存在差異

　　D.基金銷售機(jī)構(gòu)對(duì)不同類型的投資者提供相同類型的投資服務(wù)

　　【正確答案】D

　　【答案解析】(P277)個(gè)人投資者的劃分沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，每個(gè)基金銷售機(jī)構(gòu)都會(huì)采用獨(dú)有的方法來設(shè)置投資者類別以及類別之間的界限。基金銷售機(jī)構(gòu)常常對(duì)不同類型的投資者提供不同類型的投資服務(wù)。擁有更多財(cái)富的個(gè)人投資者，在滿足正常生活所需之外，有更多的資金進(jìn)行投資，而且風(fēng)險(xiǎn)承受能力也更強(qiáng)。除了可投資款以外，個(gè)人投資者還可能在投資經(jīng)驗(yàn)和能力方面存在差異。

　　本題 1 分

　　第4題()風(fēng)險(xiǎn)是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.經(jīng)營

　　B.對(duì)沖

　　C.非系統(tǒng)性

　　D.系統(tǒng)性

　　【正確答案】D

　　【答案解析】(P286)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風(fēng)險(xiǎn)。

　　本題 1 分

　　第5題()在名義收益率的基礎(chǔ)上扣除了通貨膨脹率的影響。

　　A.實(shí)際收益率

　　B.資本收益率

　　C.未來收益率

　　D.投資收益率

　　【正確答案】A

　　【答案解析】(P281)收益率存在名義收益率與實(shí)際收益率之別。實(shí)際收益率在名義收益率的基礎(chǔ)上扣除了通貨膨脹率的影響。對(duì)于長(zhǎng)期投資者而言，應(yīng)該關(guān)注的是實(shí)際收益率。因?yàn)閷?shí)際收益率能夠反映資產(chǎn)的實(shí)際購買能力的增長(zhǎng)率，而名義收益率僅僅反映了資產(chǎn)名義數(shù)值的增長(zhǎng)率。

　　本題 1 分

　　第6題下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系的說法中，錯(cuò)誤的是()。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)與收益常常是相伴而生的

　　B.高風(fēng)險(xiǎn)意味著高預(yù)期收益

　　C.低風(fēng)險(xiǎn)意味著低預(yù)期收益

　　D.風(fēng)險(xiǎn)和收益是呈負(fù)相關(guān)的

　　【正確答案】D

　　【答案解析】(P286)在金融市場(chǎng)上，風(fēng)險(xiǎn)與收益常常是相伴而生的。高風(fēng)險(xiǎn)意味著高預(yù)期收益，而低風(fēng)險(xiǎn)意味著低預(yù)期收益。這是由投資者回避風(fēng)險(xiǎn)的特征所決定的。投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)越大，那么相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬也應(yīng)當(dāng)越大。這樣，市場(chǎng)上各種投資產(chǎn)品才會(huì)形成供求平衡的市場(chǎng)均衡狀態(tài)。

　　本題 1 分

　　第7題()是由全部有效投資組合構(gòu)成的集合。

　　A.最小方差法

　　B.均值方差法

　　C.有效前沿

　　D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

　　【正確答案】C

　　【答案解析】(P294)在馬可維茨的投資組合理論中，一個(gè)重要的概念是有效前沿。有效前沿是由全部有效投資組合構(gòu)成的集合。如果一個(gè)投資組合在所有風(fēng)險(xiǎn)相同的投資組合中具有最高的預(yù)期收益率，或者在所有預(yù)期收益率相同的投資組合中具有最小的風(fēng)險(xiǎn)，那么這個(gè)投資組合就是有效的。

　　本題 1 分

　　第8題()給出了所有有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系。

　　A.證券市場(chǎng)線

　　B.資本市場(chǎng)線

　　C.投資組合

　　D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

　　【正確答案】B

　　【答案解析】(P298)證券市場(chǎng)線(SML)是以資本市場(chǎng)線為基礎(chǔ)發(fā)展起來的。資本市場(chǎng)線給出了所有有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系，但沒有指出每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系。

　　本題 1 分

　　第9題下列不屬于法瑪界定的有效市場(chǎng)的是()。

　　A.半強(qiáng)有效

　　B.弱有效

　　C.半弱有效

　　D.強(qiáng)有效

　　【正確答案】C

　　【答案解析】(P301)20世紀(jì)70年代，美國芝加哥大學(xué)的教授尤金·法瑪決定為市場(chǎng)有效性建立一套標(biāo)準(zhǔn)。法瑪依據(jù)時(shí)間維度，把信息劃分為歷史信息、公開可得信息以及內(nèi)部信息。在此基礎(chǔ)上，法瑪界定了三種形式的有效市場(chǎng)：弱有效、半強(qiáng)有效與強(qiáng)有效。

　　本題 1 分

　　第10題下列不屬于股票價(jià)格指數(shù)編制方法的是()。

　　A.算術(shù)平均法

　　B.幾何平均法

　　C.綜合平均法

　　D.加權(quán)平均法

　　【正確答案】C

　　【答案解析】(P303)在證券市場(chǎng)上選擇一些具有代表性的證券(或全部證券)，通過對(duì)證券的交易價(jià)格進(jìn)行平均和動(dòng)態(tài)對(duì)比從而生成指數(shù)，借此來反映某一類證券(或整個(gè)市場(chǎng))價(jià)格的變化情況，這就是證券價(jià)格指數(shù)。常見的證券價(jià)格指數(shù)有股票價(jià)格指數(shù)和債券價(jià)格指數(shù)。目前股票價(jià)格指數(shù)編制的方法主要有三種，即算術(shù)平均法、幾何平均法和加權(quán)平均法。