參考答案及解析：

　　1.D

　　[解析]ABC項都是指數(shù)化的方法，D項是財務(wù)成本管理中項目投資決策評價方法之一，因此本題選D。

　　2.C

　　[解析]利率風(fēng)險是由于利率水平變化而引起的債券報酬的變化，它是債券投資者所面臨的主要風(fēng)險。因此本題選C。

　　3.B

　　[解析]大多數(shù)債券價格與收益率的關(guān)系都可以用一條向下彎曲的曲線來表示，這條曲線的曲率就是債券的凸性。當(dāng)預(yù)期利率波動較大時，較高的凸性有利于投資者提高債券投資收益。因此本題應(yīng)選B。

　　4.B

　　[解析]所有證券價格趨于與利率水平變化反向運動，在利率水平變化時，長期債券價格的變化幅度大于短期債券價格的變化幅度。因此本題選B。

　　5.A

　　[解析]消極的債券組合管理者通常把市場價格看作均衡交易價格，因此他們不試圖尋找價格被低估的債券品種，而只關(guān)注債券組合的風(fēng)險控制。

　　6.D

　　[解析]一般來說，有偏預(yù)期理論認(rèn)為在收益率相同的情況下投資者更愿意持有短期債券，以保持資金較好的流動性。因此本題選D。

　　7.D

　　[解析]根據(jù)一年付息一次的債券價格的計算公式，可知在知道題述條件后、通過試算可以解出債券的到期收益率。

　　8.B

　　[解析]子彈式策略是使投資組合債券中債券的到期期限集中于收益率曲線的一點。因此本題選B。

　　9.A

　　[解析]完全預(yù)期理論認(rèn)為，遠(yuǎn)期利率相當(dāng)于市場參與者對未來短期利率的預(yù)期，流動性溢價為零;而長期債券的收益率可以直接和遠(yuǎn)期利率相聯(lián)系。并且進一步推論，上升的收益率曲線意味著市場預(yù)期短期利率水平在未來會上升，下降的收益率曲線意味著市場預(yù)期短期利率水平會在未來下降。因此本題選A。

　　10.A

　　[解析]基金管理費率通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險成正比。目前我國股票基金大部分按照1.5%的比率計提管理費，債券基金的管理費一般低于1%。

　　11.ABC

　　[解析]ABC三項都是債券組合管理中跟蹤誤差的幾種來源，因此排除D項，本題選ABC。

　　12.BC

　　[解析]BC項是衡量債券流通性價值通常需要考慮的因素，AD兩項不在考慮之列。因此本題正確選項為BC。

　　13.ABD

　　[解析]稅收對債券投資收益具有明顯影響。其影響的主要途徑包括：債權(quán)收入現(xiàn)金流本身的稅收特性不同、現(xiàn)金流的形式、現(xiàn)金流的時間特征等途徑。因此本題排除C，選ABD。

　　14.ABC

　　[解析]所有證券價格趨于與利率水平反向變動，因此D項錯誤。ABC三項正確。

　　15.ABC

　　[解析]D項只有在涉及境外證券市場時才出現(xiàn)。

　　16

　　AD

　　[解析]基金投資組合重大變動的披露內(nèi)容包括：控告期內(nèi)累計買入、累計賣出價值超出期初基金資產(chǎn)凈值2%的股票明細(xì)(報告期內(nèi)基金合同生效的基金，采用期末基金資產(chǎn)凈值的2%);對累計買入、累計賣出價值前20名的股票價值低于2%，應(yīng)披露至少前20名的股票明細(xì);整個報告期內(nèi)買入股票的成本總額及賣出股票的收入總額。因此本題選AD。

　　17.ABC

　　[解析]ABC項是反映股票基金投資業(yè)績的指標(biāo)，而D項是反映基金風(fēng)險大小的指標(biāo)。因此本題選ABC。

　　18.AC

　　[解析]常見的股票投資風(fēng)格管理模式主要是兩大類，即消極型股票投資風(fēng)格管理模式和積極型股票投資風(fēng)格管理模式。因此本題選AC。

　　19.ABD

　　[解析]積極型股票投資策略包括有三種類型：以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略、以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略和市場異常策略。因此本題選ABD。

　　20.AD

　　[解析]構(gòu)建股票投資組合的原因主要是降低證券投資風(fēng)險和實現(xiàn)證券投資收益最大化，因此本題選AD。

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