案例分析題五(本題15分)

　　甲公司為一家在上海證券交易所上市的國有大型集團企業(yè)，其所屬產(chǎn)業(yè)是國家“去產(chǎn)能”的重點行業(yè)之一。2016年初，甲公司風險管理與內(nèi)部控制部門根據(jù)董事會要求，圍繞國家提出的“三去一降一補”重點任務(wù)，牽頭研究起草了《2016年度風險管理與內(nèi)部控制工作服務(wù)“三去一降一補”建議書》。該建議書內(nèi)容摘要如下：

　　(1)關(guān)注產(chǎn)業(yè)政策，化解過剩產(chǎn)能。為有效應(yīng)對產(chǎn)能過剩風險，建議采取下列策略“去產(chǎn)能”;①對本年度擬上馬的所有固定資產(chǎn)投資項目進行嚴格的節(jié)能環(huán)保等事前評估，嚴禁開工建設(shè)不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的項目;②對市場較為成熟、利潤較為穩(wěn)定的業(yè)務(wù)單元，繼續(xù)保持現(xiàn)有的業(yè)務(wù)規(guī)模和生產(chǎn)能力。

　　(2)創(chuàng)新營銷模式，緩解庫存壓力。為有效應(yīng)對公司產(chǎn)品大量積壓的風險，建議采取下列策略“去庫存”;①通過“前向一體化”的方式并購營銷渠道較廣、競爭實力較強的零售商，并將其整合為公司的銷售分部;②積極探索線上營銷模式，通過“協(xié)議買斷”的方式將積壓產(chǎn)品出售給某電子商務(wù)平臺公司。

　　(3)優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，合理降低杠桿。對融資業(yè)務(wù)的風險分析顯示：公司2015年末的資產(chǎn)負債率(80%)明顯高于行業(yè)平均水平(65%)，且面臨較大的短期償債壓力;如果繼續(xù)通過“借新還舊”等傳統(tǒng)方式融資，可能加劇償債壓力并帶來其他潛在風險，最終引發(fā)資金鏈斷裂。為了“去杠桿”，建議2016年度采用發(fā)行股票的方式彌補公司發(fā)展所需的資金缺口。

　　(4)加強流程管控，降低運營成本。為控制公司的運營成本、提高銷售凈利率，建議采用下列控制措施“降成本”：①在大宗原材料采購招標過程中，嚴格遵循低價者中標的原則;②強化預(yù)算剛性，對于超預(yù)算或預(yù)算外的成本費用開支，一律不予調(diào)整和批準;③重視成本分析工作并形成分析報告，及時傳遞給公司內(nèi)部有關(guān)管理人員。

　　(5)突出創(chuàng)新驅(qū)動，補齊技術(shù)短板。針對公司研發(fā)力量不強、研發(fā)結(jié)果轉(zhuǎn)化利用不足、專利技術(shù)保護措施不力的現(xiàn)狀，建議采用下列控制措施“補短板”：①注重引進高端人才，并與其簽訂專利技術(shù)保密協(xié)議;②組織直接參與研發(fā)工作、熟悉研發(fā)內(nèi)容的核心人員對研究成果進行評審和驗收;③對具有重大技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)品，立即進行批量生產(chǎn)，第一時間搶占市場，通過市場來檢驗產(chǎn)品性能。

　　假定不考慮其他因素。

　　要求：

　　1.根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》及其配套指引的要求，逐項指出資料(1)中①和②項、資料(2)中①和②項的建議所采取的風險應(yīng)對策略類型，并說明公司應(yīng)如何選擇和調(diào)整風險應(yīng)對策略。

　　2.根據(jù)資料(3)，指出甲公司針對融資業(yè)務(wù)采用了哪些定性與定量相結(jié)合的風險分析的具體方法;并根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》及其配套指引的要求，指出發(fā)行股票應(yīng)重點關(guān)注哪些風險。

　　3.根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》及其配套指引的要求，分別指出資料(4)、資料(5)中存在的不當之處，并逐項說明理由。

　　【答案及解析】

　　1.資料(1)中事項①采用的風險應(yīng)對策略為風險規(guī)避。 [1.1]

　　資料(1)中事項②采用的風險應(yīng)對策略為風險承受。 [1.2]

　　資料(2)中事項①采用的風險應(yīng)對策略為風險降低【或：風險預(yù)防】【或：風險抑制】【或：風險分散】。 [1.3]

　　資料(2)中事項②采用的風險應(yīng)對策略為風險分擔【或：出售】。 [1.4]

　　公司應(yīng)當根據(jù)自身所處的發(fā)展階段、業(yè)務(wù)拓展情況、整體風險承受度等實際情況，對風險進行識別、分析，在權(quán)衡成本效益的基礎(chǔ)上選擇合適的應(yīng)對策略，應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)開展情況及時調(diào)整風險應(yīng)對策略。 [1.5]

　　2.(1)甲公司針對融資業(yè)務(wù)采用的風險分析方法為：行業(yè)標桿比較法【或：行業(yè)基準法】和情景分析法。 [2.1]

　　(2)發(fā)行股票應(yīng)當重點關(guān)注的風險有：發(fā)行風險、市場風險、政策風險以及公司控制權(quán)風險。 [2.2]

　　評分說明：答出其中任意一項的，得相應(yīng)分值的一半;答出兩項及以上的，得滿分。

　　3.資料(4)存在的不當之處①：“大宗原材料采購招標過程中，嚴格遵循低價者中標的原則”的表述不當。 [3.1]

　　理由：公司選擇供應(yīng)商應(yīng)當綜合評價其提供原材料的質(zhì)量、價格、交貨及時性、供貨條件及其資信、經(jīng)營狀況等信息。 [3.2]

　　資料(4)存在的不當之處②：“對于超預(yù)算或預(yù)算外的成本費用開支，一律不予調(diào)整和批準”的表述不當。 [3.3]

　　理由：由于市場環(huán)境、國家政策或不可抗力等客觀因素確需調(diào)整預(yù)算的，應(yīng)當履行嚴格的審批程序【或：違背了適當性原則】【或：預(yù)算控制應(yīng)遵循剛性控制與柔性控制相結(jié)合的原則】 [3.4]

　　資料(5)存在的不當之處①：“組織直接參與研發(fā)工作、熟悉研發(fā)內(nèi)容的核心人員對研究成功進行評審和驗收”表述不當。 [3.5]

　　理由：公司應(yīng)當組織專業(yè)人員對研究成果進行獨立評審和驗收【或：違背了不相容職務(wù)相分離的要求】【或：違背了制衡性原則】。 [3.6]

　　資料(5)存在的不當之處②：“對具有重大技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)品、立即進行批量生產(chǎn)，第一時間搶占市場”的表述不當。 [3.7]

　　理由：研究成果的開發(fā)利用應(yīng)當分步推行，通過試生產(chǎn)充分驗證產(chǎn)品性能，在獲得市場認可后方進行批量生產(chǎn)。 [3.8]