考點：套期保值的本質(zhì)與作用

　　一、套期保值的本質(zhì)

　　1.定義：套期保值是指以規(guī)避現(xiàn)貨價格風險為目的的期貨交易行為。這里說的期貨是廣義的，指的是衍生工具。套期保值更加全面的表述應(yīng)該是為了規(guī)避現(xiàn)貨市場價格的風險，在衍生工具市場所從事交易的行為，即套期保值的工具不一定是期貨，還可能運用遠期合約、期權(quán)、互換等工具進行交易。

　　2.本質(zhì)：套期保值的本質(zhì)是規(guī)避風險的，不是投機行為，即不是通過衍生工具的價格波動來賺取收益的。套期保值的定義告訴我們一定是在兩個市場從事交易，一個是現(xiàn)貨市場，一個是衍生工具市場(或者說廣義的期貨市場)。其本質(zhì)是“風險對沖”和“風險轉(zhuǎn)移”。

　　二、套期保值的作用

　　(一)有效的規(guī)避風險

　　有效的規(guī)避風險是套期保值的本質(zhì)，也是套期保值最重要的功能。其他的作用都是在此基礎(chǔ)上展開的。

　　(二)參與資源的配置

　　資源的配置是通過價格來調(diào)節(jié)，即市場條件下，價格是最重要的核心的資源配置調(diào)節(jié)手段。而套期保值就是對價格機制的鎖定利用，有利于資源的配置。

　　(三)實現(xiàn)成本戰(zhàn)略

　　成本的戰(zhàn)略，實質(zhì)上就是對成本的鎖定。比如：某油脂加工企業(yè)，以大豆為生產(chǎn)材料，根據(jù)現(xiàn)貨市場的變化規(guī)律，該企業(yè)預(yù)計未來大豆價格會大幅度上漲。為了規(guī)避未來現(xiàn)貨市場可能發(fā)生的成本損失，該企業(yè)可以通過期貨市場進行套期保值，將大豆成本予以鎖定，實現(xiàn)成本戰(zhàn)略。

　　(四)提升核心競爭力

　　套期保值給企業(yè)提供了鎖定成本，降低風險的手段，所以套期保值是可以提升企業(yè)的核心競爭力的。