一、單選題

　　1.下列各種資本結(jié)構(gòu)的理論中，認(rèn)為籌資決策無關(guān)緊要的是(　　)。

　　A.代理理論

　　B.無稅MM理論

　　C.優(yōu)序融資理論

　　D.權(quán)衡理論

　　2.下列各項(xiàng)中屬于無稅MM理論和有稅MM理論相同點(diǎn)的是(　　)。

　　A.兩者權(quán)益資本成本都會上升

　　B.兩者企業(yè)價(jià)值都不變

　　C.兩者加權(quán)平均資本成本都會下降

　　D.兩者企業(yè)價(jià)值的大小都與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)

　　3.甲公司目前存在融資需求，如果采用優(yōu)序融資理論，管理層應(yīng)當(dāng)選擇的融資順序是(　　)。

　　A.內(nèi)部留存收益、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證、發(fā)行公司債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股

　　B.內(nèi)部留存收益、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行公司債券、發(fā)行普通股

　　C.內(nèi)部留存收益、發(fā)行公司債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證、發(fā)行普通股

　　D.內(nèi)部留存收益、發(fā)行公司債券、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股

　　4.考慮了企業(yè)債務(wù)的代理成本與代理收益后，資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論模型可以擴(kuò)展為(　　)。

　　A.VL=VU+PV(利息抵稅)-PV(財(cái)務(wù)困境成本)-PV(債務(wù)的代理成本)+PV(債務(wù)的代理收益)

　　B.VL=VU+PV(利息抵稅)-PV(財(cái)務(wù)困境成本)-PV(債務(wù)的代理成本)

　　C.VL=VU+PV(利息抵稅)-PV(債務(wù)的代理成本)

　　D.VL=VU+PV(利息抵稅)-PV(債務(wù)的代理成本)+PV(債務(wù)的代理收益)

　　5.下列各項(xiàng)中屬于過度投資問題的是(　　)。

　　A.企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，企業(yè)超過自身資金能力投資項(xiàng)目，導(dǎo)致資金匱乏

　　B.企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，管理者和股東有動(dòng)機(jī)投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目

　　C.企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，不選擇凈現(xiàn)值為正的新項(xiàng)目投資

　　D.企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，管理者和股東有動(dòng)機(jī)投資于凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目

　　6.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的影響因素表述不正確的是(　　)。

　　A.收益與現(xiàn)金流量波動(dòng)較大的企業(yè)，要比現(xiàn)金流量較穩(wěn)定的類似企業(yè)的負(fù)債水平低

　　B.成長性好的企業(yè)，要比成長性差的類似企業(yè)負(fù)債水平高

　　C.一般性用途資產(chǎn)比例高的企業(yè)，要比具有特殊用途資產(chǎn)比例高的類似企業(yè)的負(fù)債水平低

　　D.財(cái)務(wù)靈活性大的企業(yè)要比財(cái)務(wù)靈活性小的類似企業(yè)的負(fù)債能力強(qiáng)

　　7.甲公司因擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模需要籌集長期資本，有發(fā)行長期債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇。經(jīng)過測算，發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點(diǎn)為120萬元，發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點(diǎn)為180萬元。如果采用每股收益無差別點(diǎn)法進(jìn)行籌資方式?jīng)Q策，下列說法中，正確的是(　　)。

　　A.當(dāng)預(yù)期的息前稅前利潤為100萬元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券

　　B.當(dāng)預(yù)期的息前稅前利潤為150萬元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行普通股

　　C.當(dāng)預(yù)期的息前稅前利潤為180萬元時(shí)，甲公司可以選擇發(fā)行普通股或發(fā)行優(yōu)先股

　　D.當(dāng)預(yù)期的息前稅前利潤為200萬元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券

　　8.下列各項(xiàng)資本結(jié)構(gòu)決策的分析方法中考慮了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)差異的是(　　)。

　　A.資本成本比較法

　　B.每股收益無差別點(diǎn)法

　　C.企業(yè)價(jià)值比較法

　　D.資本成本比較法和企業(yè)價(jià)值比較法

　　9.甲企業(yè)如果在2017年只有固定經(jīng)營成本，未發(fā)生固定融資成本，據(jù)此可以判斷甲企業(yè)存在的杠桿效應(yīng)是(　　)。

　　A.經(jīng)營杠桿效應(yīng)

　　B.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)

　　C.聯(lián)合杠桿效應(yīng)

　　D.風(fēng)險(xiǎn)杠桿效應(yīng)

　　10.某企業(yè)只生產(chǎn)A產(chǎn)品，銷售單價(jià)為50元，單位變動(dòng)成本為20元，年固定成本總額為45萬元，年銷售量為2萬件，則該企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為(　　)。

　　A.4

　　B.3

　　C.2.5

　　D.2

　　11.甲公司2017年凈利潤為63萬元，優(yōu)先股股利為15萬元，已知利息保障倍數(shù)為2.4，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，則2018年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為(　　)。

　　A.1.71

　　B.2.25

　　C.3.69

　　D.2.98

　　12.某企業(yè)2017年資產(chǎn)總額為150萬元，權(quán)益資本占60%，負(fù)債平均利率為10%，當(dāng)前息稅前利潤為14萬元，預(yù)計(jì)2018年息稅前利潤為16.8萬元，則2018年的每股收益增長率為(　　)。

　　A.20%

　　B.56%

　　C.35%

　　D.60%

　　13.在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的前提下，下列措施中不利于降低企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)的是(　　)。

　　A.增加固定成本的投資支出

　　B.提高產(chǎn)品的銷售單價(jià)

　　C.增加產(chǎn)品的年度銷量

　　D.降低有息負(fù)債在債務(wù)中的比重

　　14.某企業(yè)2017年的銷售額為5000萬元，變動(dòng)成本1800萬元，固定經(jīng)營成本1400萬元，利息費(fèi)用50萬元，則2018年該企業(yè)的聯(lián)合杠桿系數(shù)為(　　)。

　　A.1.78

　　B.1.03

　　C.1.83

　　D.1.88

　　15.甲上市公司沒有發(fā)行優(yōu)先股，已知2017年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.25，則該公司2016年的利息保障倍數(shù)為(　　)。

　　A.4

　　B.5

　　C.4.5

　　D.6