一、單項(xiàng)選擇題

　　1、甲公司3年前發(fā)行了期限為5年的面值為1000元的債券，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行價(jià)格為1000元，目前市價(jià)為980元，假設(shè)債券稅前成本為k，則正確的表達(dá)式為(　)。

　　A、980=80×(P/A，k，2)+1000×(P/F，k，2)

　　B、1000=80×(P/A，k，5)+1000×(P/F，k，5)

　　C、980=80×(P/A，k，5)+1000×(P/F，k，5)

　　D、1000=80×(P/A，k，2)+1000×(P/F，k，2)

　　2、關(guān)于公司資本成本的理解，下列說(shuō)法不正確的是(　)。

　　A、資本成本是公司取得資本使用權(quán)的代價(jià)

　　B、資本成本與公司的籌資活動(dòng)有關(guān)，與公司的投資活動(dòng)無(wú)關(guān)

　　C、不同資本來(lái)源的資本成本不同

　　D、不同公司的籌資成本不同

　　3、有一種資本成本，它與公司的投資活動(dòng)有關(guān)，是投資所要求的必要報(bào)酬率，這種資本成本是(　)。

　　A、權(quán)益資本成本

　　B、債權(quán)資本成本

　　C、公司的資本成本

　　D、投資項(xiàng)目的資本成本

　　4、關(guān)于債務(wù)資本成本，下列說(shuō)法不正確的是(　)。

　　A、作為投資決策和企業(yè)價(jià)值評(píng)估依據(jù)的債務(wù)資本成本，只能是未來(lái)借入新債務(wù)的成本

　　B、對(duì)于籌資人來(lái)說(shuō)，債權(quán)人的承諾收益率是其債務(wù)的真實(shí)成本

　　C、同一公司不同債券的資本成本可能不同

　　D、用于資本預(yù)算時(shí)，計(jì)算資本成本時(shí)通常只考慮長(zhǎng)期債務(wù)，而忽略各種短期債務(wù)

　　5、下列各項(xiàng)中，屬于影響資本成本的外部因素的是(　)。

　　A、資本結(jié)構(gòu)

　　B、稅率

　　C、股利政策

　　D、投資政策

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、下列因素中會(huì)引起不同公司資本成本差異的有(　)。

　　A、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

　　B、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　C、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　D、通貨膨脹率

　　2、甲公司沒(méi)有上市的長(zhǎng)期債券，也沒(méi)有類似的公司可以作為參考，那么，在估計(jì)該公司債券資本成本時(shí)，可以采用的方法有(　)。

　　A、到期收益率法

　　B、財(cái)務(wù)比率法

　　C、可比公司法

　　D、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法

　　3、公司資本成本的主要用途包括(　)。

　　A、用于投資決策

　　B、用于籌資決策

　　C、用于企業(yè)價(jià)值評(píng)估

　　D、用于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

　　三、計(jì)算分析題

　　1、某企業(yè)是一個(gè)高成長(zhǎng)的公司，適用的所得稅稅率為20%，現(xiàn)在急需籌集資金5000萬(wàn)元，欲平價(jià)發(fā)行5年期的長(zhǎng)期債券。目前新發(fā)行的5年期政府債券的到期收益率為4.2%。該公司的信用級(jí)別為AA級(jí)，目前上市交易的AA級(jí)公司債券有3種。這3種公司債券及與其到期日接近的政府債券的到期收益率如下表所示：

　　要求：

　　<1> 、計(jì)算發(fā)行債券的稅前資本成本;

　　<2> 、計(jì)算發(fā)行債券的稅后資本成本。