一、單項(xiàng)選擇題

　　1.下列關(guān)于資本成本的說法中，不正確的是(　　)。

　　A.項(xiàng)目資本成本可以視為項(xiàng)目投資或使用資本的機(jī)會(huì)成本

　　B.公司資本成本是公司取得資本使用權(quán)的代價(jià)

　　C.公司資本成本是公司投資人要求的必要報(bào)酬率

　　D.資本成本的本質(zhì)是企業(yè)為籌集和使用資金而實(shí)際付出的代價(jià)

　　2.下列各項(xiàng)因素中會(huì)導(dǎo)致加權(quán)平均資本成本下降的是(　　)。

　　A.市場(chǎng)利率上升

　　B.提高普通股股利

　　C.適度增加負(fù)債

　　D.向高于現(xiàn)有資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的新項(xiàng)目大量投資

　　3.考慮違約風(fēng)險(xiǎn)的情況下，對(duì)于籌資人來說，下列各項(xiàng)中屬于債務(wù)的真實(shí)成本的是(　　)。

　　A.債權(quán)人的期望收益

　　B.債權(quán)人的承諾收益

　　C.債權(quán)人的利息率

　　D.債權(quán)人的長(zhǎng)期債務(wù)的票面利率

　　4.下列關(guān)于債務(wù)資本成本的表述中，正確的是(　　)。

　　A.現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本，對(duì)于未來的決策來說是相關(guān)成本

　　B.債權(quán)人的承諾收益是債務(wù)的真實(shí)成本

　　C.在實(shí)務(wù)中，往往把債務(wù)的承諾收益率作為債務(wù)成本

　　D.以期望收益率作為債務(wù)成本，可能會(huì)出現(xiàn)債務(wù)成本高于股權(quán)成本的結(jié)論

　　5.公司有多種債務(wù)，它們的利率各不相同，短期債務(wù)其數(shù)額和籌資成本經(jīng)常變動(dòng)，所以計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)通�？紤]的債務(wù)是(　　)。

　　A.短期債務(wù)的平均值和長(zhǎng)期債務(wù)

　　B.實(shí)際全部債務(wù)

　　C.只考慮長(zhǎng)期債務(wù)

　　D.只考慮短期債務(wù)

　　6.A公司8前年發(fā)行了面值為1000元、期限為10年的長(zhǎng)期債券，票面利率8%。每半年付息一次，目前市價(jià)為980元。則該公司稅前債務(wù)資本成本為(　　)。

　　A.8%

　　B.8.16%

　　C.9.12%

　　D.9.33%

　　7.甲公司使用到期收益率計(jì)算稅前債務(wù)資本成本的前提條件是(　　)。

　　A.公司目前有上市的長(zhǎng)期債券

　　B.公司目前沒有上市的長(zhǎng)期債券，但是存在擁有可交易債券的可比公司

　　C.公司目前沒有上市的長(zhǎng)期債券，也不存在可比公司，但是存在信用評(píng)級(jí)資料

　　D.公司目前沒有上市的長(zhǎng)期債券，也不存在可比公司和信用評(píng)級(jí)資料，但是可以確定公司的關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率

　　8.甲公司擬按照面值發(fā)行公司債券，面值1000元，每半年付息一次，該公司債券稅后債務(wù)資本成本為6.12%，所得稅稅率為25%，則甲公司適用的票面利率為(　　)。

　　A.8%

　　B.8.16%

　　C.6.12%

　　D.8.33%

　　9.甲公司為A級(jí)企業(yè)，擬發(fā)行10年期債券，目前市場(chǎng)上上市交易的A級(jí)企業(yè)債券有一家丙公司，其債券的到期收益率為10%，與丙公司債券具有同樣到期日的政府債券到期收益率為4%。與甲公司債券具有同樣到期日的政府債券到期收益率為5%，所得稅稅率為25%，則按照風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法甲公司債券的稅后債務(wù)資本成本為(　　)。

　　A.7.5%

　　B.8.25%

　　C.10%

　　D.11%

　　10.采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)普通股資本成本，下列關(guān)于無風(fēng)險(xiǎn)利率的估計(jì)的表述中正確的是(　　)。

　　A.選擇短期政府債券的票面利率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率

　　B.選擇長(zhǎng)期政府債券的票面利率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率

　　C.選擇短期政府債券的到期收益率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率

　　D.選擇長(zhǎng)期政府債券的到期收益率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率