一、單項選擇題

　　1.

　　【答案】B

　　【解析】保守型流動資產(chǎn)投資策略承擔(dān)較大的流動資產(chǎn)持有成本，但短缺成本較小。

　　2.

　　【答案】A

　　【解析】激進(jìn)型流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本，但公司要承擔(dān)較大的短缺成本，風(fēng)險也會較高。

　　3.

　　【答案】C

　　【解析】在營業(yè)高峰時，營運資本籌資策略的易變現(xiàn)率均小于1，所以選項C錯誤。

　　4.

　　【答案】D

　　【解析】易變現(xiàn)率=(10000-3600-4000)/(6000×40%)=1。

　　5.

　　【答案】B

　　【解析】易變現(xiàn)率=(10000-3600-4000)/6000=40%。

　　6.

　　【答案】B

　　【解析】在經(jīng)營旺季的易變現(xiàn)率=[(股東權(quán)益+長期負(fù)債+經(jīng)營性流動負(fù)債)-長期資產(chǎn)]/經(jīng)營性流動資產(chǎn)=(700-500)/(250+150)=50%。

　　7.

　　【答案】A

　　【解析】在適中型籌資策略下，風(fēng)險和收益適中。在營業(yè)低谷時，其易變現(xiàn)率為1;在營業(yè)高峰時，易變現(xiàn)率小于1。

　　8.

　　【答案】A

　　【解析】在經(jīng)營旺季的易變現(xiàn)率=[(股東權(quán)益+長期負(fù)債+經(jīng)營性流動負(fù)債)-長期資產(chǎn)]/經(jīng)營性流動資產(chǎn)=(700-500)/(300+200)=40%

　　9.

　　【答案】C

　　【解析】在經(jīng)營淡季的易變現(xiàn)率=[(股東權(quán)益+長期負(fù)債+經(jīng)營性流動負(fù)債)-長期資產(chǎn)]/經(jīng)營性流動資產(chǎn)=(700-500)/300=67%。

　　10.

　　【答案】B

　　【解析】保守型籌資策略可以用以下兩個公式判定：(1)波動性流動資產(chǎn)>臨時性流動負(fù)債;(2)長期資產(chǎn)+長期性流動資產(chǎn)<股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債。所以，選項B正確。

　　11.

　　【答案】C

　　【解析】在經(jīng)營旺季的易變現(xiàn)率=[(股東權(quán)益+長期負(fù)債+經(jīng)營性流動負(fù)債)-長期資產(chǎn)]/經(jīng)營性流動資產(chǎn)=(X-1000)/(400+400)=75%。所以X=(400+400)×75%+1000=1600(萬元)。

　　12.

　　【答案】C

　　【解析】投機性需要是指置存現(xiàn)金用于不尋常的購買機會，比如遇有廉價原材料或其他資產(chǎn)供應(yīng)的機會，便可用手頭的現(xiàn)金大量購入;再如在適當(dāng)時機購入價格有利的股票和其他有價證券等等。

　　13.

　　【答案】B

　　【解析】預(yù)防需要是企業(yè)為應(yīng)付意外緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力。

　　14.

　　【答案】D

　　【解析】推遲應(yīng)付款的支付，是指企業(yè)在不影響自己信譽的前提下，盡可能地推遲應(yīng)付款的支付期，充分運用供貨方所提供的信用優(yōu)惠。

　　15.

　　【答案】C

　　【解析】在確定最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式下，企業(yè)持有現(xiàn)金的總成本包括機會成本、管理成本和短缺成本。

　　16.

　　【答案】C

　　【解析】現(xiàn)金持有量上限=3R-2L=3×10000-2×3000=24000(元)，該公司現(xiàn)有現(xiàn)金25000元，超過現(xiàn)金持有上限，因此需要進(jìn)行有價證券的投資，則應(yīng)購買有價證券25000-10000=15000(元)。

　　17.

　　【答案】A

　　【解析】全年現(xiàn)金管理相關(guān)總成本==5000(元)。

　　18.

　　【答案】B

　　【解析】能力指顧客的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例。

　　19.

　　【答案】C

　　【解析】本題的主要考核點是應(yīng)收賬款的機會成本的計算。應(yīng)收賬款的機會成本=年賒銷收入/360×平均收賬期×變動成本率×資本成本=3600/360×30×40%×10%=12(萬元)。

　　20.

　　【答案】D

　　【解析】平均收現(xiàn)期=10×30%+20×40%+50×30%=26(天)。

　　21.

　　【答案】C

【解析】經(jīng)濟(jì)訂貨量= =1000(件)。

　　22.

　　【答案】D

【解析】相關(guān)總成本= =24000(元)。

　　二、多項選擇題

　　1.

　　【答案】AC

　　【解析】保守型籌資策略長期性資產(chǎn)<股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債;激進(jìn)型籌資策略長期性資產(chǎn)>股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債。所以選項B、D錯誤。

　　2.

　　【答案】BD

　　【解析】長期性資產(chǎn)包括穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)。

　　3.

　　【答案】BC

　　【解析】選項A、D是保守型籌資策略的結(jié)論。

　　4.

　　【答案】ABD

　　【解析】營業(yè)低谷時易變現(xiàn)率為130%，說明公司采取的是保守型籌資策略，選項A正確，選項C不正確;營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率為130%，說明長期資金來源-長期資產(chǎn)=200×130%=260萬元，在營業(yè)低谷時，波動性流動資產(chǎn)為0，公司的穩(wěn)定性流動資產(chǎn)為200萬元，則會有260-200=60萬元閑置資金。

　　5.

　　【答案】AB

　　【解析】為了提高現(xiàn)金使用效率，企業(yè)應(yīng)當(dāng)：(1)力爭現(xiàn)金流量同步;(2)使用現(xiàn)金浮游量;(3)加速收款;(4)推遲應(yīng)付賬款的支付。

　　6.

　　【答案】AB

　　【解析】本題的主要考核點是最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式。在存貨模式下，達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量時，機會成本等于交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本應(yīng)為機會成本的2倍，機會成本=C/2×K=100000/2×10%=5000(元)，所以，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×5000=10000(元)。

　　7.

　　【答案】AD

　　【解析】本題考核的是發(fā)生應(yīng)收賬款的原因。發(fā)生應(yīng)收賬款的原因，主要有以下兩種：第一，商業(yè)競爭;第二，銷售和收款的時間差距。

　　8.

　　【答案】ABC

　　【解析】應(yīng)收賬款賒銷的效果好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。信用政策包括：信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策。

　　9.

　　【答案】AC

　　【解析】訂貨的變動成本是與訂貨次數(shù)有關(guān)的成本，如差旅費、郵資等。常設(shè)采購機構(gòu)的基本開支屬于固定的訂貨成本，存貨占用資金應(yīng)計利息屬于變動儲存成本。

　　10.

　　【答案】ACD

　　【解析】管理成本屬于持有現(xiàn)金和應(yīng)收賬款的成本，不屬于企業(yè)儲備存貨有關(guān)的成本。

　　11.

　　【答案】AD

　　【解析】本題的主要考核點是經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型的相關(guān)最低總成本及經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金的計算。

經(jīng)濟(jì)訂貨量= =480(噸) 相關(guān)最低總成本= =24000(元)

　　經(jīng)濟(jì)訂貨量的占用資金=480/2×1800=432000(元)。

　　12.

　　【答案】ABC

　　【解析】本題的主要考核點是經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型設(shè)立的假設(shè)條件。經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型需要設(shè)立的假設(shè)條件有：企業(yè)能及時補充存貨;能集中到貨;不允許缺貨;需求量穩(wěn)定并且能預(yù)測;存貨單價不變，不考慮商業(yè)折扣;企業(yè)現(xiàn)金充足;所需存貨市場供應(yīng)充足，因此，選項A和選項B是正確的。此外，在計算經(jīng)濟(jì)訂貨量過程中，還需假設(shè)每批訂貨之間相互獨立、存貨的單位儲存成本不變等，以便于計算，因此，選項C也是正確的。選項D并不是其考慮條件。

　　13.

　　【答案】ABC

　　【解析】企業(yè)儲存存貨出自以下原因：第一，保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營需要;第二，出自價格的考慮。

　　14.

　　【答案】ABD

　　【解析】一般來講，短期負(fù)債的利率低于長期負(fù)債，短期負(fù)債籌資的成本較低，所以選項C錯誤。

　　15.

　　【答案】ABCD

　　【解析】商業(yè)信用籌資最大的優(yōu)越性在于容易取得，所以選項A正確;對于多數(shù)企業(yè)來說，商業(yè)信用是一種持續(xù)性的信貸形式，且無須正式辦理籌資手續(xù)，所以選項B、D正確;商業(yè)信用如果有現(xiàn)金折扣，放棄現(xiàn)金折扣時所付出的成本較高，所以選項C正確。

　　16.

　　【答案】AC

　　【解析】放棄現(xiàn)金折扣成本=[折扣百分比/(1-折扣百分比)]×[360/(信用期-折扣期)]，可以看出，折扣百分比、折扣期和放棄現(xiàn)金折扣成本呈同向變動，信用標(biāo)準(zhǔn)和放棄現(xiàn)金折扣成本無關(guān)，信用期和放棄現(xiàn)金折扣成本呈反向變動。

　　17.

　　【答案】ABC

　　【解析】采取收款法的有效年利率=報價利率=7%，所以選項A正確，選項D錯誤;采取貼現(xiàn)法的有效年利率=10000×6%/[10000×(1-6%)]=6.38%,所以選項B正確;采用加息法有效年利率=(10000×5%)/(10000/2)=10%，所以選項C正確。

　　18.

　　【答案】ABCD

　　【解析】適中的流動資產(chǎn)投資政策，就是按照預(yù)期的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、銷售額及其增長，成本水平和通貨膨脹等因素確定的最優(yōu)投資規(guī)模，安排流動資產(chǎn)投資。

　　19.

　　【答案】BD

　　【解析】保守型的流動資產(chǎn)投資策略，就是企業(yè)持有較多的現(xiàn)金和有價證券，充足的存貨，提供給客戶寬松的付款條件并保持較高的應(yīng)收賬款水平。保守型流動資產(chǎn)投資策略，表現(xiàn)為安排較高的流動資產(chǎn)與收入比。這種策略需要較多的流動資產(chǎn)投資，承擔(dān)較大的流動資產(chǎn)持有成本，主要是資金的機會成本。但是充足的資金、存貨和寬松的信用條件，使企業(yè)中斷經(jīng)營的風(fēng)險很小，其短缺成本較小。

　　20.

　　【答案】ABCD

　　【解析】如果實際銷售額為800萬元，有效的存貨為80萬元，過量存儲20萬元。則企業(yè)損失了2×(20×10%)萬元。如果實際市場需要求為1200萬元，由于存貨不足，實際銷售額為1000萬元，丟失銷售收入200萬元。企業(yè)損失了2×(200×1%)萬元。面對這種不確定性，需要權(quán)衡與之相關(guān)的收益和成本。流動資產(chǎn)投資管理的核心問題就是如何應(yīng)對投資需求的不確定性。所以A、B、C、D表述都正確。