三 、計算分析題

　　1.

　　甲公司目前有一個好的投資機會，急需資金1000萬元。該公司財務(wù)經(jīng)理通過與幾家銀行進行洽談，初步擬定了三個備選借款方案。三個方案的借款本金均為1000萬元，借款期限均為五年，具體還款方式如下：

　　方案一：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息40萬元。

　　方案二：采取等額償還本息的還款方式，每年年末償還本息一次，每次還款額為250萬元。

　　方案三：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80萬元。此外，銀行要求甲公司按照借款本金的10%保持補償性余額，對該部分補償性余額，銀行按照3%的銀行存款利率每年年末支付企業(yè)存款利息。

　　要求：

　　計算三種借款方案的有效年利率。如果僅從資本成本的角度分析，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇哪個借款方案?

　　2.

　　甲公司采購了一批材料，需要支付的貨款為1000萬元。財務(wù)經(jīng)理想要利用客戶提供的商業(yè)信用，信用條件是“1/10，n/30”，一年按360天計算。財務(wù)經(jīng)理調(diào)查發(fā)現(xiàn)有三個借款方案，具體還款方式如下：

　　方案一：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息50萬元。

　　方案二：采取貼現(xiàn)法支付利息，銀行借款年利率為12%;

　　方案三：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80萬元。此外，銀行要求甲公司按照借款本金的15%保持補償性余額，對該部分補償性余額，銀行按照2%的銀行存款利率每年年末支付企業(yè)存款利息。

　　計算三種借款方案的有效年利率，如果僅從資本成本的角度分析，甲公司是否應(yīng)享受現(xiàn)金折扣?如果享受現(xiàn)金折扣，財務(wù)經(jīng)理應(yīng)當(dāng)選擇哪個借款方案?