2018注冊會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理考前提升練習(xí)及答案（6）

　　—、單項(xiàng)選擇題(本題型共25小題，每小題1分，共25分。每小題只有一個(gè)正確答案，請從每小題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為正確的答案。)

　　1某產(chǎn)品本月完工30件，月末在產(chǎn)品20件，平均完工程度為40%，月初在產(chǎn)品成本為760元，本月發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用3800元，完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配采用約當(dāng)產(chǎn)量法，則完工產(chǎn)品成本為()元。

　　A.2280

　　B.3000

　　C.3600

　　D.800

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=20×40%=8(件)，單位成本=(760+3800)/(30+8)=120(元/件)，完工產(chǎn)品成本=30×120=3600(元)。

　　2 某股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為28.36%，其與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)為0.89，市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為21.39%，則該股票的盧系數(shù)為()。

　　A.1.5

　　B.0.67

　　C.0.85

　　D.1.18

　　參考答案：D

　　參考解析:

　　β系數(shù)=相關(guān)系數(shù)×該股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差/市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=0.89×28.36%/21.39%=1.18

　　3 某公司本年的每股收益為2元，將凈利潤的30%作為股利支付，預(yù)計(jì)凈利潤和股利長期保持6%的增長率，該公司的p值為0.8。若同期無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，市場平均收益率為10%，采用市盈率模型計(jì)算的公司股票價(jià)值為( )。

　　A.20.0元

　　B.20.7元

　　C.21.2元

　　D.22.7元

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　股權(quán)成本=5%+0.8×(10°/o-5°/o)=9%,本期市盈率=股利支付率×(1+增長率)/(股權(quán)成本一增長率)=30%×(1+6%)/C9°/o-6°/o)=10.6,公司股票價(jià)值=本期市盈率×本期每股收益=10.6×2=21.2(元)。或：預(yù)期市盈率=股利支付率/(股權(quán)成本一增長率)=30%/(9%-6°/0)=10,下期每股收益=2×(1+6%)=2.12(元)，公司股票價(jià)值=預(yù)期市盈率×下期每股收益=10×2.12=21.2(元)。

　　4 某公司年?duì)I業(yè)收入為500萬元，變動(dòng)成本率為40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬元，那么，總杠桿系數(shù)將變?yōu)?　　)。

　　A.2.4

　　B.3

　　C.6

　　D.8

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　因?yàn)榭偢軛U系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)+[邊際貢獻(xiàn)一(固定成本+利息)]，邊際貢獻(xiàn)=500×(1-40%)=300，原來的總杠桿系數(shù)=1.5×2=3,所以，原來的(固定成本+利息)=200，變化后的(固定成本+利息)=200+50=250，變化后的總杠桿系數(shù)=300+(300-250)==60

　　5下列各項(xiàng)中，不屬于股份公司申請股票上市目的的是()。

　　A.資本集中化

　　B.提高股票的變現(xiàn)力

　　C.提高公司的知名度

　　D.便于確定公司價(jià)值

　　參考答案：A

　　參考解析:

　　股份公司申請股票上市，一般出于以下目的：(1)資本大眾化，分散風(fēng)險(xiǎn);(2)提髙股票的變現(xiàn)力;(3)便于籌措新資金;(4)提高公司知名度，吸引更多顧客;(5)便于確定公司價(jià)值。

　　6 下列關(guān)于市盈率模型的表述中，不正確的是( )。

　　A.市盈率涵蓋了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、增長率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性

　　B.如果目標(biāo)企業(yè)的卩值顯著大于1，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)評估價(jià)值被夸大，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評估價(jià)值被縮小

　　C.如果目標(biāo)企業(yè)的卩值明顯小于1，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)評估價(jià)值被夸大，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評估價(jià)值被縮小

　　D.只有企業(yè)的增長潛力、股科支付率和風(fēng)險(xiǎn)(股權(quán)資本成本)這三個(gè)因素類似的企業(yè)，才會(huì)具有類似的市盈率

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　如果目標(biāo)企業(yè)的P值明顯小于1，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)評估價(jià)值偏低，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評估價(jià)值偏高。因此，選項(xiàng)C的說法不正確，選項(xiàng)B的說法正確。市盈率的驅(qū)動(dòng)因素是企業(yè)的增長潛力、股利支付率和風(fēng)險(xiǎn)(股權(quán)資本成本)，只有這三個(gè)因素類似的企業(yè)，才會(huì)具有類似的市盈率，因此，選項(xiàng)A和選項(xiàng)D的說法正確。

　　【菝矛】13值是衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的，而風(fēng)險(xiǎn)指的是不確定性，假如用圍繞橫軸波動(dòng)的曲線的波動(dòng)幅度表示不確定性大小(并且在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)達(dá)到波峰，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)達(dá)到波谷)的話，就很容易理解選項(xiàng)B和選項(xiàng)C的說法究竟哪個(gè)正確。p值越大，曲線上下波動(dòng)的幅度就越大，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)達(dá)到的波峰越高，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)達(dá)到的波谷越低;p值越小，曲線上下波動(dòng)的幅度就越小，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)達(dá)到的波峰越低，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)達(dá)到的波谷越高。而(3值等于1時(shí)，評估價(jià)值正確反映了未來的預(yù)期。當(dāng)p值大于1時(shí)，由于波峰高于P值等于1的波峰，波谷低于p值等于1的波谷，所以，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，評估價(jià)值被夸大，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評估價(jià)值被縮小。反之，當(dāng)p值小于1時(shí)，由于波峰低于p值等于1的波峰，波谷高于(3值等于1的波谷，所以，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，評估價(jià)值偏低，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評估價(jià)值偏高。

　　7下列關(guān)于配股的說法中，不正確的是()。

　　A.配股權(quán)是普通股股東的優(yōu)惠權(quán)

　　B.配股價(jià)格由發(fā)行人確定

　　C.配股權(quán)實(shí)際上是一種短期的看漲期權(quán)

　　D.配股不改變老股東對公司的控制權(quán)和享有的各種權(quán)利

　　參考答案：B

　　參考解析:

　　配股是向原普通股股東按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為，所以，選項(xiàng)A、選項(xiàng)C和選項(xiàng)D的說法正確。配股價(jià)格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定，因此，選項(xiàng)B的說法不正確。

　　8 間接金融交易涉及的主體不包括(　　)。

　　A.資金提供者

　　B.資金需求者

　　C.金融中介機(jī)構(gòu)

　　D.政府部門

　　參考答案：D

　　參考解析:

　　資金提供者和需求者，通過金融中介機(jī)構(gòu)實(shí)行資金轉(zhuǎn)移的交易稱為間接金融交易。

　　9關(guān)于期權(quán)的基本概念，下列說法正確的是(　　)。

　　A.期權(quán)合約雙方的權(quán)利和義務(wù)是對等的，雙方互相承擔(dān)責(zé)任，各自具有要求對方履約的權(quán)利

　　B.期權(quán)出售人必須擁有標(biāo)的資產(chǎn)，以防止期權(quán)購買人執(zhí)行期權(quán)

　　C.歐式期權(quán)只能在到期日執(zhí)行，美式期權(quán)可以在到期日或到期日之前的任何時(shí)間執(zhí)行

　　D.期權(quán)執(zhí)行價(jià)格隨標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格變動(dòng)而變動(dòng)，一般為標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格的60%～90%

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　期權(quán)賦予持有人做某件事的權(quán)利，但他不承擔(dān)必須履行的義務(wù)，所以選項(xiàng)A的說法不正確;期權(quán)出售人不一定擁有標(biāo)的資產(chǎn)，期權(quán)是可以“賣空”的，所以選項(xiàng)B的說法不正確;執(zhí)行價(jià)格是在期權(quán)合約中約定的、期權(quán)持有人據(jù)以購進(jìn)或售出標(biāo)的資產(chǎn)的固定價(jià)格，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

　　10下列關(guān)于股票發(fā)行和銷售的表述中，不正確的是()。

　　A.公開間接發(fā)行的股票變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好

　　B.股票的銷售方式包括包銷和代銷兩種

　　C.股票發(fā)行價(jià)格的確定方法主要包括市盈率法、凈資產(chǎn)倍率法、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

　　D.按照我國《公司法》的規(guī)定，公司發(fā)行股票不準(zhǔn)折價(jià)發(fā)行

　　參考答案：B

　　參考解析:

　　股票的銷售方式包括自行銷售和委托銷售，其中委托銷售又分為包銷和代銷兩種，因此選項(xiàng)B的說法不正確。

　　11下列情形中，會(huì)使企業(yè)提高股利支付水平的是(　) 。

　　A.市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱

　　B.企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不好，無力償還負(fù)債

　　C.經(jīng)濟(jì)增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)

　　D.企業(yè)的舉債能力不強(qiáng)

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　經(jīng)濟(jì)增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好投資機(jī)會(huì)時(shí)，會(huì)出現(xiàn)資金剩余，所以應(yīng)增加股利的發(fā)放。

　　12 甲企業(yè)上年的可持續(xù)增長率為10%，凈利潤為500萬元(留存300萬元)，上年利潤分配之后資產(chǎn)負(fù)債表中留存收益為800萬元，若預(yù)計(jì)今年處于可持續(xù)增長狀態(tài)，則今年利潤分配之后資產(chǎn)負(fù)債表中留存收益為(　　)萬元。

　　A.330

　　B.1100

　　C.1130

　　D.880

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　“預(yù)計(jì)今年處于可持續(xù)增長狀態(tài)”即意味著今年不增發(fā)新股和回購股票，并且收益留存率、銷售凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均不變，同時(shí)意味著今年銷售增長率一上年可持續(xù)增長率=今年凈利潤增長率=10%，而今年收益留存率=上年收益留存率=300/500×100%=60%，所以，今年凈利潤=500×(1+10%)=550(萬元)，今年留存的收益=550×60%=330(萬元)，今年利潤分配之后資產(chǎn)負(fù)債表中留存收益增加330萬元，變?yōu)?00+330=1130(萬元)。

　　13假設(shè)業(yè)務(wù)發(fā)生前速動(dòng)比率大于l，償還應(yīng)付賬款若干，將會(huì)(　　)。

　　A.增大流動(dòng)比率，不影響速動(dòng)比率

　　B.增大速動(dòng)比率，不影響流動(dòng)比率

　　C.增大流動(dòng)比率，也增大速動(dòng)比率

　　D.降低流動(dòng)比率，也降低速動(dòng)比率

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　償還應(yīng)付賬款導(dǎo)致貨幣資金和應(yīng)付賬款減少，使流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債等額減少。由于業(yè)務(wù)發(fā)生前流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均大于1，分子與分母同時(shí)減少相等金額，則流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都會(huì)增大，所以應(yīng)當(dāng)選擇C。例如：原來的流動(dòng)資產(chǎn)為500萬元。速動(dòng)資產(chǎn)為400萬元，流動(dòng)負(fù)債為200萬元，則原來的流動(dòng)比率為500+200=2.5，速動(dòng)比率為400÷200=2;現(xiàn)在償還100萬元的應(yīng)付賬款，則流動(dòng)比率變?yōu)?500—100)÷(200一100)=4，速動(dòng)比率變?yōu)?400—100)÷(200—100)=3，顯然都增加了。

　　14A公司擬發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證的公司債券籌資，債券面值為1000元，期限5年，票面利率為6%，每年付息一次，同時(shí)，每張債券附送10張認(rèn)股權(quán)證。假設(shè)目前等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場利率為10%,則每張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值為()元。

　　A.62.09

　　B.848.35

　　C.15.165

　　D.620.9

　　參考答案：C

　　參考解析:

　　每張債券的價(jià)值=1000×6%×(P/A,10%,5)+1000×(P/F，10%,5)=848.35(元)，10張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值=1000—848.35=151.65(元)，每張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值=151.65/10=15.165(元)。

　　15下列關(guān)于以盈利為基礎(chǔ)的業(yè)績計(jì)量的說法中，不正確的是( )。

　　A.凈收益作為業(yè)績計(jì)量指標(biāo)，考慮了通貨膨脹因素的影響

　　B.投資報(bào)酬率指標(biāo)，把一個(gè)公司賺得的收益和所使用的資產(chǎn)聯(lián)系起來

　　C.與其他業(yè)績計(jì)量指標(biāo)相比，凈收益容易被經(jīng)理人員操縱

　　D.無論是凈收益、每股收益還是投資報(bào)酬率，都無法分辨投資的數(shù)額和投資的時(shí)間

　　參考答案：A

　　參考解析:

　　凈收益是按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算的，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的假設(shè)前提之一是“幣值不變”，因此，凈收益作為業(yè)績計(jì)量指標(biāo)，沒有考慮通貨膨脹的影響。