三、案例題

　　風(fēng)險事件：

　　為增強交易對手信用風(fēng)險資本監(jiān)管的有效性，推動商業(yè)銀行提升衍生工具風(fēng)險管理能力，銀監(jiān)會于2016年11月28日對外公布《衍生工具交易對手違約風(fēng)險資產(chǎn)計量規(guī)則(征求意見稿)》，要求商業(yè)銀行將交易對手信用風(fēng)險管理納入全面風(fēng)險管理框架。相關(guān)背景：

　　近年來，隨著金融市場的發(fā)展，我國商業(yè)銀行衍生工具交易業(yè)務(wù)快速增長。為增強交易對手信用風(fēng)險資本監(jiān)管的有效性，推動商業(yè)銀行提升衍生工具風(fēng)險管理能力，根據(jù)2014年3月巴塞爾委員會發(fā)布的《交易對手信用風(fēng)險計量的標(biāo)準(zhǔn)方法》，銀監(jiān)會起草了《衍生工具交易對手違約風(fēng)險資產(chǎn)計量規(guī)則(征求意見稿)》(以下簡稱《規(guī)則》)。

　　《規(guī)則》借鑒國際經(jīng)驗并結(jié)合我國銀行業(yè)實際，提高衍生工具資本計量的風(fēng)險敏感性。

　　《規(guī)則》重新梳理了衍生工具資本計量的基礎(chǔ)定義和計算步驟，明確了凈額結(jié)算組合、資產(chǎn)類別和抵消組合的確定方法，分別規(guī)定了不同保證金安排情況下風(fēng)險暴露的計量公式。

　　《規(guī)則》包括正文和附件兩部分。正文共10條，要求商業(yè)銀行將交易對手信用風(fēng)險管理納入全面風(fēng)險管理框架，建立健全衍生產(chǎn)品風(fēng)險治理的政策流程，強化信息系統(tǒng)和基礎(chǔ)設(shè)施，提高數(shù)據(jù)收集和存儲能力，確保衍生工具估值和資本計量的審慎性。附件規(guī)定了重置成本和潛在風(fēng)險暴露的計算方法及流程，并明確了違約風(fēng)險暴露的加總方式。

　　根據(jù)以上案例描述，回答下列6小題。

　　(1)區(qū)別于傳統(tǒng)的信用風(fēng)險，交易對手信用風(fēng)險的特性包括(　　)。(多選題)

　　A.當(dāng)合約價值為正時，交易對手可能違約，己方存在交易對手風(fēng)險

　　B.當(dāng)合約價值為正時，己方可能違約，交易對手承擔(dān)違約風(fēng)險

　　C.當(dāng)合約價值為負時，己方可能違約，交易對手承擔(dān)違約風(fēng)險

　　D.當(dāng)合約價值為負時，交易對手可能違約，己方存在交易對手風(fēng)險

　　E.在違約時點上，交易對手的實際風(fēng)險暴露存在不確定性

　　(2)以下哪項不屬于交易對手信用風(fēng)險的計量?(　　)(單選題)

　　A.交易對手信用風(fēng)險暴露的計量

　　B.對交易對手信用風(fēng)險的定價

　　C.交易對手信用風(fēng)險暴露數(shù)據(jù)

　　D.交易對手違約風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)和信用估值調(diào)整風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的計量

　　(3)關(guān)于交易對手信用風(fēng)險，下列說法中錯誤的是(　　)。(單選題)

　　A.交易對手信用風(fēng)險是指由于交易對手在交易最終結(jié)算前違約而造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險

　　B.交易所交易的衍生產(chǎn)品存在交易對手信用風(fēng)險

　　C.場外衍生品交易指的是在交易所以外的市場進行的金融衍生品交易

　　D.計量交易對手信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)前，需要先獲得交易對手信用風(fēng)險暴露數(shù)據(jù)

　　【解析】B項，由于交易所保證了交易雙方未來的權(quán)益，所以可以認(rèn)為交易所交易的衍生產(chǎn)品不存在交易對手信用風(fēng)險。

　　(4)交易對手信用風(fēng)險的來源包括(　　)。(多選題)

　　A.利率掉期

　　B.CDS

　　C.逆同購

　　D.證券借貸

　　E.即期外匯買賣

　　(5)下列關(guān)于交易對手信用風(fēng)險暴露的計量，表述錯誤的是(　　)。(單選題)

　　A.較常用的計量交易對手信用風(fēng)險暴露的方法有現(xiàn)期風(fēng)險暴露法、標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部模型法

　　B.現(xiàn)期風(fēng)險暴露法和標(biāo)準(zhǔn)法均適用于場外衍生工具交易違約風(fēng)險暴露的計量

　　C.在標(biāo)準(zhǔn)法下，每一筆交易的風(fēng)險暴露將映射至其含有的風(fēng)險因素中

　　D.對于不滿足利用標(biāo)準(zhǔn)法，但希望提高風(fēng)險敏感度(相對現(xiàn)期風(fēng)險暴露法)的銀行，可以采用內(nèi)部模型法

　　案例題參考答案

　　(1)ACE(2)C(3)B(4)ABCD(5)D