參考答案及解析

　　單項選擇題

　　1. A [解析]家庭形成期是從結婚到子女出生這一階段，這一階段家庭成員主要以夫妻兩人為主，因為年輕可承受的投資風險較高。家庭形成期至家庭衰老期，隨戶主年齡的增加，投資股票等風險資產的比重應逐步降低。

　　2. C[解析]客戶在理財過程中會產生兩種支出：義務性支出和選擇性支出。義務性支出是必須優(yōu)先滿足的支出，包括ABD三項;收入中除去義務性支出的部分就是選擇性支出，C選項屬于選擇性支出。

　　3. D[解析]根據對義務性支出和選擇性支出的不同態(tài)度，可以將理財價值觀分為先享受型、后享受型、購房型和以子女為中心型四種。

　　4. A[解析]絕對風險承受能力由一個人投入到風險資產的財富金額來衡量，因為投資者將更多的財富用來投資，所以，一般來說，絕對風險承受能力隨財富的增加而增加;相對風險承受能力由一個人投入到風險資產的財富比例來衡量，未必隨財富的增加而增加;可分散風險和不可分散風險是用來衡量某個投資項目面臨的風險。

　　5. B[解析]房產、黃金、基金屬于風險適中、收益適中的產品。適合既不厭惡風險也不追求風險，對任何投資都比較理性的投資者，中庸穩(wěn)健型的投資者屬于這一類客戶。他們往往會選擇那些獲得社會平均水平收益，同時承擔社會平均風險的投資工具和產品。B選項符合題意。

　　6. C [解析]由期望收益率可以看出1號理財產品的收益高于2號。方差或標準差可以用來考察某種金融資產的收益的波動性即風險。所以1號理財產品的風險相對較高。

　　7. D [解析]因為市場風險來源于與整個市場系統(tǒng)有關的因素，這種風險影響市場上所有的投資對象.所以不能通過組合投資來分散.

　　8. B[解析]

　　9. A [解析]王先生5年后能取到1000×(1+5%×5)=1250(元)。

　　10.B[解析]資金的時間價值是由復利來體現的。

　　11.A[解析]本題是計算投資組合的期望收益一=中，存款、債券、貨幣基金等低風險、低收益資產占50%左右，基金、理財產品、房產等中風險、中收益資產占30%左右，而高風險的股票、外匯、權證等資產比例最低，這種根據資產的風險度由低到高、占比越來越小的金字塔型結構的安全性、穩(wěn)定性是最佳的。啞鈴型的資產結構是兩端大，中間弱，即高風險和低風險的資產占比大，中風險的資產占比最低。紡錘型的資產結構是中風險的資產占主體地位。梭鏢型是幾乎將所有的資產全部放在了高風險、高收益的投資市場與工具上，屬于賭徒型的資產配置。

　　13.D[解析]以子女為中心型的客戶當前投入子女教育經費的比重偏高，其首要儲蓄動機也是籌集未來子女的高等教育經費。理財目標是教育金規(guī)劃，因此，中長期表現穩(wěn)定的基金比較適合這類客戶的理財目標。

　　14.A[解析]按5%的年均單利計算，20年后，100萬元變成100×(1+5%×20)=200(萬元);按5%的年均復利計算，20年后，100萬元變成100×(1+5%)20=2653298(元)，要比單利多653298元。 15.B[解析]此時是財務方面空前自由的時期，在退休前擁有大量可支配收入，可以選擇趨于保守的理財策略，選擇高收益的政府債券、高質量的公司債券，而不是將全部積蓄投資于收益穩(wěn)定的銀行定期存款。因此，B錯誤。

　　16.B

　　17.B

　　18.A

　　19.C

　　20.A

　　21.B

　　22.B

　　23.B

　　24.B

　　25.B [解析]①家庭成長期是從子女出生到完成學業(yè)為止，這一階段家庭收入以雙薪家庭為主，收入增加而支出趨于穩(wěn)定。可積累的資產逐年增加，可用于投資的資金也增加，可承受的風險也較高，可以將核心資產中較大比例的部分配置于高風險、高收益的理財工具;但此時已需要開始控制投資風險。 ②家庭形成期的核心資產配置：股票70%、債券10%、貨幣20%;家庭成熟期的核心資產配置：股票50%、債券40%、貨幣10%;家庭衰老期的核心資產配置：股票20%、債券60%、貨幣20 0.4。

　　26.C

　　27.D[解析]①收益可以用持有期收益率和預期收益率來衡量，風險通�？梢杂脴藴什詈头讲钸M行衡量。單純的考慮收益和風險，不能評估某項投資的優(yōu)劣。變異系數描述的是獲得單位的預期收益必須承擔的風險。變異系數越小，投資項目越優(yōu)。D項符合題意。

　�、谧儺愊禂礐V一標準差/預期收益率。

　　28.B[解析]20世紀60年代，美國芝加哥大學財務學家尤金·法默提出了著名的有效市場假說理論。1952年，哈里·馬柯威茨發(fā)表了一篇題為《證券組合選擇》的論文，標志著現代證券組合理論的開端。夏普、特雷諾和詹森三人分別于1964年、1965年和1966年提出了著名的資本資產定價理論(CAPM)。1976年，理查德·羅爾提出套利定價理論(APT)。

　　29.A [解析]在弱勢有效市場中，證券價格充分反映了歷史上一系列交易價格和交易量中所隱含的信息，從而投資者不可能通過分析以往價格獲得超額利潤。也就是說，使用當前及歷史價格對未來做出預測將是徒勞的。要想取得超額回報，必須尋求歷史價格信息以外的信息。

　　30.B[解析]穩(wěn)健成長型投資者希望能通過投資的機會來獲利，并確保足夠長的投資期間。從投資策略來看，一般可選擇投資中風險、中收益證券，如指數型投資基金、分紅穩(wěn)定持續(xù)的藍籌股及高利率、低等級企業(yè)債券等。