Saudi Aramco: Open Sesame
沙特阿美：芝麻開門
A glimpse into the finances of the world’s most profitable company
一窺全球最吸金公司的財務(wù)狀況
多年來，投資者一直夢想著有朝一日能仔細查看沙特阿美這家完全由沙特阿拉伯持有的石油巨頭的賬目。4月1日，他們終于得償所愿。一份469頁的債券招股說明書顯示，該公司去年實現(xiàn)稅后凈利潤1110億美元，超過荷蘭皇家殼牌、�？松梨�、雪佛龍、道達爾和英國石油五大石油公司的總和。說明書還強調(diào)了沙特阿美所受的約束。
與其競爭對手一樣，沙特阿美也面對油價波動和長期需求的不確定性。發(fā)債所得資金將用于從沙特主權(quán)財富基金手中收購石化公司沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司70%的股份，收購總價為690億美元。此舉將使沙特阿美的收入多元化，并為沙特政府投資石油以外的行業(yè)提供資金(尤其是因為沙特阿美5%的股份上市的計劃延期了)。
面對全球?qū)剂弦蕾嚱档偷那熬埃程匕⒚揽雌饋肀雀偁帉κ譁?zhǔn)備得更加充分。它負債較少，石油產(chǎn)量是對手的四倍左右，每桶開采成本卻只是對手的約三分之一。但它也承受著非同尋常的負擔(dān)。2018年，它向沙特繳納了1020億美元的所得稅，超過了全球盈利最高的上市公司蘋果和三星的利潤總和。除此之外，它還要繳納560億美元的油田土地使用費和580億美元的股息�；葑u的評級人員指出，稅收將沙特阿美的運營資金流(衡量盈利能力的指標(biāo))限制在每桶26美元，低于殼牌的38美元和道達爾的31美元。一些人認為巨型油田加瓦爾油田的日產(chǎn)量能達到500萬桶，但實際產(chǎn)量只有380萬桶�；葑u和另一家評級機構(gòu)穆迪對沙特阿美的信用評級分別為A+和A1，低于埃克森美孚、殼牌和道達爾。
