第二章 證券市場(chǎng)主體

　　第一節(jié) 證券發(fā)行人大綱內(nèi)容

　　掌握證券市場(chǎng)融資活動(dòng)的概念、方式及特征;掌握直接融資的概念、特點(diǎn)和分類(lèi);熟悉直接融資與間接融資的區(qū)別。

　　掌握證券發(fā)行人的概念和分類(lèi);熟悉政府和政府機(jī)構(gòu)直接融資的方式及特征;熟悉企業(yè)(公司)直接融資的方式及特征;掌握金融機(jī)構(gòu)直接融資的特點(diǎn);熟悉直接融資對(duì)金融市場(chǎng)的影響

　　第一節(jié) 證券發(fā)行人章節(jié)試題

　　1 [單選題] 在衡量公司的盈利性時(shí)，最常用的指標(biāo)是每股收益和(　　)。

　　A.資產(chǎn)負(fù)債率

　　B.速動(dòng)比率

　　C.凈資產(chǎn)收益率

　　D.凈利潤(rùn)

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　衡量盈利性最常用的指標(biāo)是每股收益和凈資產(chǎn)收益率。

　　2 [單選題] 上市公司最常見(jiàn)、最主要的資本公積金來(lái)源是(　　)。

　　A.股票發(fā)行溢價(jià)

　　B.接受的贈(zèng)予

　　C.資產(chǎn)增值

　　D.因合并而接受其他公司資產(chǎn)凈額

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　股份公司的資本公積金主要來(lái)源于股票發(fā)行的溢價(jià)收入、接受的贈(zèng)予、資產(chǎn)增值、因合并而接受其他公司資產(chǎn)凈額等。其中，股票發(fā)行溢價(jià)是上市公司最常見(jiàn)、最主要的資本公積金來(lái)源。

　　3 [單選題] 某公司凈資產(chǎn)收益率(ROE)為0.34，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.72，杠桿比率為1.21，則該公司的銷(xiāo)售利潤(rùn)率為(　　)。

　　A.0.33

　　B.0.39

　　C.0.43

　　D.0.49

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　根據(jù)公式凈資產(chǎn)收益率(ROE)=銷(xiāo)售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×杠桿比率，可得銷(xiāo)售利潤(rùn)率=0.34÷0.72÷1.21=0.39。

　　4 [單選題] 衡量公司的財(cái)務(wù)安全性通常采用的指標(biāo)是(　　)。

　　A.周轉(zhuǎn)率

　　B.杠桿比率

　　C.銷(xiāo)售利潤(rùn)率

　　D.凈資產(chǎn)收益率

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　公司的財(cái)務(wù)安全性主要是指公司償還債務(wù)從而避免破產(chǎn)的特性，通常用公司的負(fù)債與公司資產(chǎn)和資本金相聯(lián)系來(lái)反映公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性或安全性。而這類(lèi)指標(biāo)同時(shí)也反映了公司自有資本與總資產(chǎn)之間的杠桿關(guān)系，因此也被稱(chēng)為杠桿比率。

　　5 [單選題] 下列屬于公募發(fā)行的特點(diǎn)的有( )。

　�、�.發(fā)行要求較高Ⅱ.籌集的資金量大

　�、�.債權(quán)分散Ⅳ.手續(xù)復(fù)雜

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　公募發(fā)行是證券發(fā)行中最常見(jiàn)、最基本的發(fā)行方式，由承銷(xiāo)商組織承銷(xiāo)團(tuán)向廣泛的不特定投資者發(fā)行，具有發(fā)行要求較高、手續(xù)復(fù)雜、費(fèi)用較高、發(fā)行時(shí)間長(zhǎng)、發(fā)行面廣、投資者眾多、籌集的資金量大、債權(quán)分散、流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)。

　　6 [單選題] 間接融資的特征包括( )。

　�、�.資金使用受限制Ⅱ.分散性

　�、�.相對(duì)集中性Ⅳ.相對(duì)較強(qiáng)的自主性

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　間接融資的特點(diǎn)有：①間接性;②相對(duì)集中性;③融資的主動(dòng)權(quán)主要掌握在金融中介手中;④貸款條件高;⑤融資風(fēng)險(xiǎn)大;⑥融資成本剛性化;⑦資金使用受限制。

　　7 [單選題] 政府發(fā)行的證券品種一般為( )。[2014年9月真題]

　　A.權(quán)證

　　B.股票

　　C.債券

　　D.期貨

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　隨著國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)理論的興起，政府(中央政府和地方政府)以及中央政府直屬機(jī)構(gòu)已成為證券發(fā)行的重要主體之一，但政府發(fā)行證券的品種一般僅限于債券。

　　8 [單選題] 以下債券信用風(fēng)險(xiǎn)最小的是( )。[2015年3月真題]

　　A.長(zhǎng)期金融債券

　　B.短期公司債券

　　C.短期金融債券

　　D.國(guó)庫(kù)券

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　政府債券的信用風(fēng)險(xiǎn)最低，一般認(rèn)為中央政府債券幾乎沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn)，其他債券的信用風(fēng)險(xiǎn)從低到高依次排列為地方政府債券、金融債券、公司債券。國(guó)庫(kù)券屬于政府債券的一種。

　　9 [單選題] 若以( )為主，則證券市場(chǎng)居于一國(guó)金融市場(chǎng)體系的核心地位，以美國(guó)和英國(guó)為代表。[2015年11月真題]

　　A.銀行貸款

　　B.境外融資

　　C.間接融資

　　D.直接融資

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　若以直接融資為主，則證券市場(chǎng)居于一國(guó)金融市場(chǎng)體系的核心地位;若以間接融資為主，則中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)居于核心地位。

　　10 [單選題] 資金供給者與資金需求者互相之間融通資金，如果借助金融市場(chǎng)直接進(jìn)行，則屬于( )。[2016年3月真題]

　　A.直接融資

　　B.上市融資

　　C.發(fā)債融資

　　D.間接融資

　　參考答案：A

　　參考解析：

　　直接融資，是指在沒(méi)有金融中介機(jī)構(gòu)介入的情況下，以股票、債券為主要金融工具進(jìn)行資金融通的方式。資金供給者與資金需求者通過(guò)股票、債券等金融工具直接融通資金的場(chǎng)所，即為直接融資市場(chǎng)，也稱(chēng)為證券市場(chǎng)。