第二節(jié) 衍生工具大綱內(nèi)容

　　掌握衍生工具的概念、基本特征;掌握衍生工具的分類;掌握股權(quán)類、貨幣類、利率類以及信用類衍生工具的概念及其分類;掌握遠期、期貨、期權(quán)和互換的定義、基本特征和區(qū)別。

　　掌握金融期貨、金融期貨合約的定義;了解金融期貨合約的主要種類;掌握金融期貨的集中交易制度、保證金制度、無負(fù)債結(jié)算制度、限倉制度、大戶報告制度、每日價格波動限制、強行平倉、強制減倉制度等主要交易制度;掌握金融期權(quán)的定義和特征;熟悉金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別;熟悉金融期權(quán)的主要功能;了解金融期權(quán)的主要種類。

　　了解人民幣利率互換的業(yè)務(wù)內(nèi)容;了解信用違約互換的含義和主要風(fēng)險;掌握可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券的概念、特征、發(fā)行基本條件;熟悉可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的不同。

　　掌握資產(chǎn)證券化的定義、主要種類;熟悉資產(chǎn)證券化各方參與者的條件和職責(zé);熟悉資產(chǎn)證券化的具體操作要求;了解結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品的定義和分類。

　　了解金融衍生工具的發(fā)展動因、發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢;掌握金融衍生工具市場的特點與功能;了解我國衍生工具市場的發(fā)展?fàn)顩r。

　　衍生工具章節(jié)試題

　　選擇題：

　　1、( )導(dǎo)致期貨交易具有高度的杠桿作用。[2015年3月真題]

　　A.逐日盯市制度

　　B.每日限價制度

　　C.大戶報告制度

　　D.保證金制度

　　參考答案：D

　　參考解析：由于期貨交易的保證金比率很低，因此有高度的杠桿作用，這一杠桿作用使套期保值者能用少量的資金為價值量很大的現(xiàn)貨資產(chǎn)找到回避價格風(fēng)險的手段，也為投機者提供了用少量資金獲取盈利的機會。

　　2、兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易是( )。[2015年3月真題]

　　A.金融期貨

　　B.金融期權(quán)

　　C.金融互換

　　D.金融遠期合約

　　參考答案：C

　　參考解析：金融互換是指兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易，可分為貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換、信用違約互換等類別。

　　3、交易者買入看漲期權(quán)，是因為其預(yù)期基礎(chǔ)金融工具的價格在合約期限內(nèi)將會( )。[2015年3月真題]

　　A.難以判斷

　　B.不變

　　C.上漲

　　D.下跌

　　參考答案：C

　　參考解析：交易者之所以買入看漲期權(quán)，是因為他預(yù)期基礎(chǔ)金融工具的價格在合約期限內(nèi)將會上漲。如果判斷正確，按協(xié)定價格買入該項金融工具并以市價賣出，可賺取市價與協(xié)定價格之間的差額;如果判斷失誤，則放棄行權(quán)，僅損失期權(quán)費。

　　組合型選擇題：

　　以下屬于套期保值基本原則的是( )。[2016年3月真題]

　　Ⅰ.交易方向相反

　�、�.種類相同或相關(guān)

　�、�.數(shù)量相等

　�、�.月份相同或相近

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　參考答案：B

　　參考解析：套期保值應(yīng)遵循如下四個原則：①種類相同或相關(guān)原則;②數(shù)量相等或相當(dāng)原則;③月份相同或相近原則;④交易方向相反原則。

　　2、一般而言，套利交易需要遵循( )等原則。[2016年3月真題]

　　Ⅰ.買賣方向?qū)��?yīng)

　�、�.買賣數(shù)量相等

　�、�.同時建倉

　�、�.同時對沖

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　參考答案：B

　　參考解析：套利交易需要遵循的原則有：①買賣方向?qū)��?yīng)的原則;②買賣數(shù)量相等原則;③同時建倉的原則;④同時對沖原則;⑤合約相關(guān)性原則。

　　3、金融期貨交易與普通遠期交易的區(qū)別有( )。[2016年3月真題]

　�、�.交易場所和交易組織方式不同

　�、�.交易的監(jiān)管程度不同

　�、�.遠期交易是標(biāo)準(zhǔn)化交易，金融期貨的內(nèi)容可以協(xié)商確定

　　Ⅳ.違約風(fēng)險不同

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　參考答案：A

　　參考解析： Ⅲ項，金融期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化交易，遠期交易的內(nèi)容可協(xié)商確定。

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