審批制、核準(zhǔn)制、注冊(cè)制的概念與特征

本章練習(xí) 知識(shí)點(diǎn)講解

　　一、審批制

　　審批制是一國(guó)在股票市場(chǎng)的發(fā)展初期，為了維護(hù)上市公司的穩(wěn)定和平衡復(fù)雜的社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系，采用行政計(jì)劃的辦法分配股票發(fā)行的指標(biāo)和額度。公司發(fā)行股票的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)往往落在爭(zhēng)取股票發(fā)行的指標(biāo)和額度上。

　　二、核準(zhǔn)制

　　核準(zhǔn)制是介于注冊(cè)制和審批制之間的中間形式。它一方面取消了指標(biāo)和額度管理，并引進(jìn)證券中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任;另一方面證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)同時(shí)對(duì)股票發(fā)行的合規(guī)性和適銷性條件進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查，并有權(quán)否決股票發(fā)行的申請(qǐng)。

　　三、注冊(cè)制

　　注冊(cè)制是在市場(chǎng)化程度較高的成熟股票市場(chǎng)所普遍采用的一種發(fā)行制度。證券監(jiān)管部門公布股票發(fā)行的必要條件，只要達(dá)到所公布條件要求的企業(yè)即可發(fā)行股票。

　　2019年3月1日上海證券交易所公布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》，明確上海證券交易所科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制的股票發(fā)行上市審核工作。(新增)

　　審批制、核準(zhǔn)制和注冊(cè)制的比較

例題

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