第一節(jié) 風險概述

　　【大綱要求】掌握風險的概念與特征;熟悉風險的來源、作用機制和影響因素;

　　掌握金融風險的分類;熟悉系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險的概念;熟悉宏觀經濟風險、購買力風險、利率風險、匯率風險、市場風險的概念與特點;熟悉信用風險、 財務風險、經營風險、流動性風險以及操作風險的概念與特點。

　　　考點一、風險與金融風險

　　(一)風險

　　風險一般被定義為“產生損失的可能性或不確定性”。風險是由風險因素、風險事故和損失的可能性三個要素有機構成的。

　　(二)金融風險

　　金融風險也是一種風險，是指金融變量的變動所引起的資產組合未來收益的不確定性。

　　金融風險的特征

　　(1)隱蔽性。

　　(2)擴散性

　　(3)加速性

　　(4)不確定性

　　(5)可管理性

　　(6)周期性

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　　　考點二、金融風險的影響

　　(1)金融風險對微觀經濟的影響�？赡軙�給微觀經濟主體帶來直接或潛在的經濟損失;影響著投資者的預期收益;增大了交易和經營管理成本;可能會降低部門生產率和資金利用率。

　　(2)金融風險對宏觀經濟的影響。可能會引起一國經濟增長、消費水平和投資水平的下降;影響著一國的國際收支;可能會造成產業(yè)結構不合理、社會生產力水平下降，甚至引起金融市場秩序混亂，對經濟產生嚴重破壞;對宏觀經濟政策的制定和實施產生重大影響。

　　考點三、金融風險的分類

　　按照能否分散，可將金融風險分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險;

　　按照會計標準，可將金融風險分為會計風險和經濟風險;

　　按照驅動因素，可將金融風險分為市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險等類型。

　　　　考點四、系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險

　　(一)系統(tǒng)風險

　　系統(tǒng)風險是指由于多種因素的影響和變化，導致投資者風險增大，從而給投資者帶來損失的可能性。系統(tǒng)風險又被稱為“不可分散風險”或“不可回避風險”。系統(tǒng)風險包括宏觀經濟風險、購買力風險、利率風險、匯率風險、市場風險。

　　1.宏觀經濟風險

　　宏觀經濟風險指的是經濟活動和物價水平波動可能導致的企業(yè)利潤損失。宏觀經濟風險具有潛在性、隱藏性和累積性。

　　(1)宏觀經濟風險的潛在性指的是宏觀經濟風險總是與宏觀經濟系統(tǒng)相伴而生的，宏觀經濟發(fā)展和運作本身就蘊涵著經濟風險。

　　(2)宏觀經濟風險的隱藏性指的是雖然宏觀經濟風險總是潛在的，但是在多數(shù)情況下它是隱藏在經濟系統(tǒng)內部的，并不會明顯地表現(xiàn)出來，只是到了一定的時候才會暴露出來。

　　(3)宏觀經濟風險的累積性指的是宏觀經濟風險會隨著社會經濟矛盾的不斷加深而日益增大，當累積到一定程度的時候就會引發(fā)經濟危機。

　　2.購買力風險

　　購買力風險又被稱為通貨膨脹風險，是指由于通貨膨脹的不確定性變動導致金融機構遭受經濟損失的可能性。通貨膨脹是各國經濟發(fā)展中經常發(fā)生的經濟現(xiàn)象。通貨膨脹率的高低對利率和金融資產價格及其收益都會產生很大影響。當通貨膨脹率提高時，由于貨幣貶值將使金融機構的債權受到損失，同時金融機構的投資收益所代表的實際購買力也在下降，如果通貨膨脹率大于名義投資收益率，實際收益將為負，這會給金融機構造成更大損失。

　　3.利率風險

　　利率風險是指由于利率的變動而給金融機構帶來損失或收益的可能性。存貸款業(yè)務中，利率的上升與下降，意味著利息支出或利息收入的增加或減少。證券投資業(yè)務中，由于利率的高低反方向影響證券價格，從而影響買賣證券的價格收益。保險業(yè)務中，費率的確定需要考慮到利率因素，不可避免地也會遇到利率風險。與信用風險不同，利率風險既可能使金融機構遭受損失，也可能使其從中獲得收益。利率的某一變動，在使用金融機構的某些業(yè)務受損或獲益的同時，也會使其他一些業(yè)務受損或獲益，當然，這些受到相反影響的業(yè)務不一定屬于同一金融機構。

　　4.匯率風險

　　匯率風險又被稱為外匯風險，是指由于匯率變動而使以外幣計價的收付款項、資產負債造成損失或收益的不確定性。外匯風險具有或然性、不確定性和相對性三大特征。

　　(1)外匯風險的或然性是指外匯風險可能發(fā)生也可能不發(fā)生，不具有必然性。

　　(2)外匯風險的不確定性是指外匯風險給持有外匯或有外匯需求的經濟實體帶來的可能是損失也可能是營利，它取決于在匯率變動時經濟實體是債權地位還是債務地位。

　　(3)外匯風險的相對性是指外匯風險給一方帶來的是損失，給另一方帶來的必然是營利。

　　5.市場風險

　　市場風險是指由于金融市場變量的變化或波動而引起的資產組合未來收益的不確定性。

　　市場風險具有以下特點：

　　(1)主要由證券價格、利率、匯率等市場風險因子的變化引起。

　　(2)種類眾多、影響廣泛、發(fā)生頻繁，是各個經濟主體所面臨的最主要的基礎性風險。