第一節(jié) 股票

　　【大綱要求】掌握股票的定義、性質(zhì)、特征和分類;熟悉普通股票與優(yōu)先股票、記名股票與不記名股票、有面額股票與無面額股票的區(qū)別和特征;掌握股利政策、股份變動等與股票相關(guān)的資本管理概念。

　　掌握股票票面價值、賬面價值、清算價值、內(nèi)在價值的概念與聯(lián)系;熟悉股票的理論價格與市場價格的概念及引起股票價格變動的直接原因;了解影響股票價格變動的相關(guān)因素。

　　掌握普通股股東的權(quán)利和義務(wù);掌握公司利潤分配順序、股利分配條件、原則和剩余資產(chǎn)分配條件、順序;熟悉股東重大決策參與權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)等概念。

　　熟悉優(yōu)先股的定義、特征;了解發(fā)行或投資優(yōu)先股的意義;了解優(yōu)先股票的分類及各種優(yōu)先股票的含義。

　　了解我國各種股份的概念;了解我國股票按投資主體性質(zhì)的分類及概念;了解我國股票按流通受限與否的分類及概念;熟悉 A 股、 B股、 H 股、 N 股、 S 股、 L 股、紅籌股等概念。

　　了解我國股權(quán)分置改革的情況。

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　　考點(diǎn)一、股票的定義、性質(zhì)和特征

　　(一)股票的定義

　　股票是一種有價證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。

　　股份有限公司的資本劃分為股份，每一股股份的金額相等。公司的股份采取股票的形式。股份的發(fā)行實行公平、公正的原則，同種類的每一股份具有同等權(quán)利。股票一經(jīng)發(fā)行，購買股票的投資者即成為公司的股東。股票實質(zhì)上代表了股東對股份公司的所有權(quán)，股東憑借股票可以獲得公司的股息和紅利，參加股東大會并行使自己的權(quán)利，同時也承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任與風(fēng)險：

　　《人民共和國公司法》規(guī)定，股票采用紙面形式或國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。股票應(yīng)當(dāng)載明下列主要事項：公司名稱、公司成立的E1期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的編號。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣。

　　(二)股票的性質(zhì)

　　(1)股票是有價證券。

　　(2)股票是要式證券。

　　(3)股票是證權(quán)證券。

　　(4)股票是資本證券。

　　(5)股票是綜合權(quán)利證券。

　　(三)股票的特征

　　(1)收益性。收益性是股票最基本的特征，它是指股票可以為持有人帶來收益的特性。持有股票的目的在于獲取收益。股票的收益來源可分成兩類：一是來自股份公司;二是來自股票流通。

　　(2)風(fēng)險性。股票風(fēng)險的內(nèi)涵是股票投資收益的不確定性，或者說實際收益與預(yù)期收益之間的偏離。投資者在買入股票時，對其未來收益會有一個預(yù)期，但真正實現(xiàn)的收益可能會高于或低于原先的預(yù)期，這就是股票的風(fēng)險。

　　(3)流動性。流動性是指股票可以通過依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性，即在本金保持相對穩(wěn)定、變現(xiàn)的交易成本極小的條件下，股票很容易變現(xiàn)的特性。通常，判斷股票的流動性強(qiáng)弱主要分析三個方面：一是市場深度;二是報價緊密度;三是股票的價格彈性或者恢復(fù)能力。

　　(4)永久性。永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的，因為它是一種無期限的法律憑證。

　　(5)參與性。參與性是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性。股票持有人作為股份公司的股東，有權(quán)出席股東大會，行使對公司經(jīng)營決策的參與權(quán)。

　　考點(diǎn)二、普通股票與優(yōu)先股票、記名股票與不記名股票、有面額股票與無面額股票的區(qū)別和特征

　　(一)普通股票和優(yōu)先股票

　　按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分為普通股票和優(yōu)先股票。

　　1.普通股票

　　普通股票是最基本、最常見的一種股票，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。普通股票的股利完全隨公司營利的高低而變化。在公司營利較多時，普通股票股東可獲得較高的股利收益，但在公司營利和剩余財產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，故其承擔(dān)的風(fēng)險也較高。與優(yōu)先股票相比，普通股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票，也是風(fēng)險較大的股票。

　　2.優(yōu)先股票

　　優(yōu)先股票是一種特殊股票，在其股東權(quán)利、義務(wù)中附加了某些特別條件。優(yōu)先股票的股息率是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制，但在公司營利和剩余財產(chǎn)的分配順序上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)。

　　(二)記名股票和無記名股票

　　股票按是否記載股東姓名，可以分為記名股票和無記名股票。

　　1.記名股票

　　記名股票是指在股票票面和股份公司的股東名冊上記載股東姓名的股票。記名股票有如下特點(diǎn)：

　　(1)股東權(quán)利歸屬于記名股東。

　　(2)可以一次或分次繳納出資。

　　(3)轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制。

　　(4)便于掛失，相對安全。

　　2.無記名股票

　　無記名股票是指在股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。無記名股票也稱“不記名股票”，與記名股票的差別不是在股東權(quán)利等方面，而是在股票的記載方式上。無記名股票有如下特點(diǎn)：