中介機構

　　1.證券公司的定義

　　證券公司又稱“證券商”，是指依照《人民共和國公司法》《人民共和國證券法》的規(guī)定，并經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構審查批準經(jīng)營證券業(yè)務的有限責任公司或股份有限公司�！度嗣窆埠蛧�證券法》規(guī)定，證券公司的主要業(yè)務包括;證券經(jīng)紀業(yè)務，證券投資咨詢業(yè)務，與證券交易，證券投資活動有關的財務顧問業(yè)務，證券承銷和保薦業(yè)務，證券自營業(yè)務，證券資產(chǎn)管理業(yè)務及其他證券業(yè)務。

　　2.我國證券公司的監(jiān)管職務及具體要求

　　目前，我國證券公司監(jiān)管職務包括證券公司業(yè)務許可制度、分類監(jiān)管制度、合規(guī)管理制度、以凈資本為核心的風險監(jiān)控和預警制度、客戶交易結算資金第三方存管制度、信息報送與披露制度等。

　　(1)以誠信與資質為標準的市場準入制度。建立和完善包括機構設置、業(yè)務牌照、從業(yè)人員特別是高級管理人員在內的市場準入制度，通過行政許可把好準入關;防范不良機構和人員進入證券市場。設立證券公司必須滿足法律法規(guī)對注冊資本、股東、高級管理人員及業(yè)務人員、制度建設、經(jīng)營場所、合規(guī)記錄等方面的設立條件;在準入環(huán)節(jié)對控股股東和大股東的資格進行審慎調查，鼓勵資本實力強、具有良好誠信記錄的機構參股證券公司。將業(yè)務許可與證券公司資本實力掛鉤，要求證券公司必須達到從事不同業(yè)務的最低資本要求;加強證券公司高管人員的監(jiān)管，將事后資格審查改為事前審核、專業(yè)測評、動態(tài)考核等相結合，切實保護誠信專業(yè)、遵規(guī)守法的高管人員，淘汰不合規(guī)、不稱職的高管人員，處罰違法違規(guī)的高管人員，逐步培育證券業(yè)合格的職業(yè)經(jīng)理群體。

　　(2)以凈資本為核心的經(jīng)營風險控制制度。 2006 年 7 月，中國證監(jiān)會發(fā)布實施了《證券公司風險控制指標管理辦法》，并于 2008 年根據(jù)實踐情況對該辦法進行了修訂。該辦法建立了以凈資本為核心的風險控制指標體系和風險監(jiān)管制度。這一制度具有三個特點：一是建立了公司業(yè)務范圍與凈資本充足水平動態(tài)掛鉤機制;二是建立了公司業(yè)務規(guī)模與風險資本動態(tài)掛鉤機制;三是建立了風險資本準備與凈資本水平動態(tài)掛鉤機制。

　　根據(jù)《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，中國證監(jiān)會根據(jù)證券公司評價計分的高低，將證券公司分為 A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E 共 5 大類 11 個級別。

　　中國證監(jiān)會按照分類監(jiān)管原則，對不同類別證券公司規(guī)定不同的風險控制指標標準和風險資本準備計算比例，并在監(jiān)管資源分配、現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查頻率等方面區(qū)別對待。

　　(3)合規(guī)管理制度。2008 年 7 月，中國證監(jiān)會發(fā)布實施了《證券公司合規(guī)管理試行規(guī)定》，要求證券公司全面建立內部合規(guī)管理制度，設立合規(guī)總監(jiān)和合規(guī)部門，強化對公司經(jīng)營管理行為合規(guī)性的事前審查、事中監(jiān)督和事后檢查，有效預防、及時發(fā)現(xiàn)并快速處理內部機構和人員的違規(guī)行為，迅速改進、完善內部管理制度。中國證監(jiān)會把合規(guī)管理的有效性作為評價證券公司的重要指標，并據(jù)此決定對其違規(guī)行為的懲處方式和力度，以激勵和加強自我管理。

　　(4)客戶交易結算資金第三方存管制度。根據(jù) 2006 年新修訂的《人民共和國證券法》，中國證監(jiān)會在原有客戶資金存管制度的基礎上，按照保障客戶資產(chǎn)安全、防止風險傳遞、方便投資者、有利于證券公司業(yè)務創(chuàng)新的原則，設計、實施了新的客戶交易結算資金第三方存管制度。

　　客戶交易結算資金第三方存管是證券公司在接受客戶委托，承擔申報、清算、交收責任的基礎上，在多家商業(yè)銀行開立專戶存放客戶的交易結算資金，商業(yè)銀行根據(jù)客戶資金存取和證券公司提供的交易清算結果，記錄每個客戶的資金變動情況，建立客戶資金明細賬簿，并實施總分核對和客戶資金的全封閉銀證轉賬。

　　(5)信息報送與披露制度：對證券公司信息報送與披露方面的監(jiān)管要求包括：

　�、傩畔�報送制度。信息報送制度即證券公司要根據(jù)相關法律法規(guī)，應當自每一個會計年度結束之日起 4 個月內，向中國證監(jiān)會報送年度報告，自每月結束之日起 7 個工作日內，報送月度報告。發(fā)生影響或者可能影響證券公司經(jīng)營管理、財務狀況、風險控制指標或者客戶資產(chǎn)安全重大事件的，證券公司應當立即向中國證監(jiān)會報送臨時報告，說明事件的起因、目前的狀況、可能產(chǎn)生的后果和擬采取的相應措施。

　�、谛畔⒐�開披露制度。這一制度主要為證券公司的基本信息公示和財務信息公開披露。

　　③年報審計監(jiān)管。這是對證券公司進行非現(xiàn)場檢查和日常監(jiān)管的重要手段。

　　3.證券公司主要業(yè)務的種類及內容

　　(1)證券經(jīng)紀業(yè)務。證券經(jīng)紀業(yè)務又被稱為“代理買賣證券業(yè)務”，是指證券公司接受客戶委托代客戶買賣有價證券的業(yè)務。在證券經(jīng)紀業(yè)務中，證券公司只收取一定比例的傭金作為業(yè)務收入。證券經(jīng)紀業(yè)務分為柜臺代理買賣證券業(yè)務和通過證券交易所代理買賣證券業(yè)務。目前，我國證券公司從事的經(jīng)紀業(yè)務以通過證券交易所代理買賣證券業(yè)務為主。

　　(2)證券投資咨詢業(yè)務。根據(jù)《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》的規(guī)定，證券投資咨詢業(yè)務是指從事證券投資咨詢業(yè)務的機構及其咨詢人員為證券投資人或者客戶提供證券投資分析、預測或者建議等直接或者間接有償咨詢服務的活動。

　　(3)財務顧問業(yè)務。財務顧問業(yè)務是指與證券交易、證券投資活動有關的咨詢、建議、策劃業(yè)務。這一業(yè)務具體包括：為企業(yè)申請證券發(fā)行和上市提供改制改組、資產(chǎn)重組、前期輔導等方面的咨詢服務;為上市公司重大投資、收購兼并、關聯(lián)交易等業(yè)務提供咨詢服務;為法人、自然人及其他組織收購上市公司及相關的資產(chǎn)重組、債務重組等提供咨詢服務;為上市公司完善法人治理結構、設計經(jīng)理層股票期權、職工持股計劃、投資者關系管理等提供咨詢服務;為上市公司再融資、資產(chǎn)重組、債務重組等資本營運提供融資策劃、方案設計、推介路演等方面的咨詢服務;為上市公司的債權人、債務人對上市公司進行債務重組、資產(chǎn)重組、相關的股權重組等提供咨詢服務以及中國證監(jiān)會認定的其他業(yè)務形式。

　　4.證券承銷與保薦業(yè)務

　　證券承銷是指證券公司代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。證券承銷業(yè)務可以采取代銷或者包銷方式。證券包銷是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式，前者為全額包銷，后者為余額包銷。證券代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結束時，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。《人民共和國證券法》還規(guī)定了承銷團的承銷方式。

　　發(fā)行人申請公開發(fā)行股票、可轉換為股票的公司債券，依法采取承銷方式的，或者公開發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定實行保薦制度的其他證券的，應當聘請具有保薦資格的機構擔任保薦機構。

　　5.證券自營業(yè)務

　　證券自營業(yè)務是指證券公司以自己的名義，以自有資金或者依法籌集的資金，為本公司買賣依法公開的股票、債券、權證、證券投資基金及中國證監(jiān)會認可的其他證券，以獲取盈利的行為。證券自營活動有利于活躍證券市場，維護交易的連續(xù)性。但是，在自營活動中要防范等不正當行為;加之證券市場的高收益性和高風險性特征，許多國家都對證券經(jīng)營機構的自營業(yè)務制定了法律法規(guī)，進行嚴格管理。

　　6.證券資產(chǎn)管理業(yè)務

　　證券資產(chǎn)管理業(yè)務是指證券公司作為資產(chǎn)管理人，根據(jù)有關法律、法規(guī)和與投資者簽訂的資產(chǎn)管理合同，按照資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求和限制，為投資者提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務，以實現(xiàn)資產(chǎn)收益最大化的行為。

　　7.融資融券業(yè)務

　　融資融券業(yè)務是指向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出并收取擔保物的經(jīng)營活動。

　　根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法》的規(guī)定，證券公司開展融資融券業(yè)務試點必須經(jīng)中國證監(jiān)會批準。

　　8.證券公司中間介紹(IB)業(yè)務

　　IB(IntroducingBroker)即介紹經(jīng)紀商，是指機構或者個人接受期貨經(jīng)紀商的委托介紹客戶給期貨經(jīng)紀商并收取一定傭金的業(yè)務模式。證券公司中間介紹(IB)業(yè)務是指證券公司接受期貨經(jīng)紀商的委托，為期貨經(jīng)紀商介紹客戶參與期貨交易并提供其他相關服務的業(yè)務活動。

　　證券服務機構是指依法設立的從事證券服務業(yè)務的法人機構。證券服務機構包括投資咨詢機構、財務顧問機構、資信評級機構、資產(chǎn)評估機構、會計師事務所、律師事務所等從事證券服務業(yè)務的機構。

　　根據(jù)我國有關法規(guī)的規(guī)定，證券服務機構的設立需要按照工商管理法規(guī)的要求辦理注冊，從事證券服務業(yè)務必須得到中國證監(jiān)會和有關主管部門批準。