【考點六】基金類投資者的概念、特點及分類

　　建議關注基金類投資者的特點、分類。

　　掌握

　　(一)證券投資基金

　　證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額籌集資金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資活動的基金。

　　(二)社�；�金

　　1.在大多數(shù)國家，社�；�金分為兩個層次：一是國家以社會保障稅等形式征收的全國性社會保障基金;二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。

　　2.在我國，社�；�金也主要由社會保障基金和社會保險基金兩部分組成。

　　用途

　　社會保險基金的結余額應全部用于購買國債和存入財政專戶存在銀行，嚴禁投入其他金融和經營性事業(yè)。

　　(三)企業(yè)年金基金

　　企業(yè)年金基金是指根據(jù)依法制定的企業(yè)年金計劃籌集的資金及其投資運營收益形成的企業(yè)補充養(yǎng)老保險基金。企業(yè)年金基金財產限于境內投資。

　　企業(yè)年金基金資產以投資組合為單位，按照公允價值計算應當符合下列規(guī)定：

　　(1)投資銀行活期存款、中央銀行票據(jù)、一年期以內(含一年)的銀行定期存款、債券回購、貨幣市場基金、貨幣型養(yǎng)老金產品的比例，合計不得低于投資組合委托投資資產凈值的5%;清算備付金、證券清算款以及一級市場證券申購資金視為流動性資產。投資債券正回購的比例不得高于投資組合企業(yè)年金基金財產凈值的40%。

　　(2)投資一年期以上的銀行定期存款、協(xié)議存款、國債、金融債、企業(yè)(公司)債、可轉換債(含分離交易可轉換債)、短期融資券、中期票據(jù)、萬能保險產品、商業(yè)銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃、特定資產管理計劃、債券基金、投資連結保險產品(股票投資比例不高于30%)、固定收益型養(yǎng)老金產品、混合型養(yǎng)老金產品的比例，合計不得高于投資組合委托投資資產凈值的135%。

　　(3)投資股票、股票基金、混合基金、投資連結保險產品(股票投資比例高于30%)、股票型養(yǎng)老金產品的比例，合計不得高于投資組合委托投資資產凈值的30%。

　　(4)企業(yè)年金基金不得直接投資于權證，但因投資股票、分離交易可轉換債等投資品種而衍生獲得的權證，應當在權證上市交易之日起10個交易日內賣出。

　　(5)單個投資組合委托投資資產，投資商業(yè)銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃、特定資產管理計劃的比例，合計不得高于投資組合委托投資資產凈值的30%。其中，投資信托產品的比例，不得高于投資組合委托投資資產凈值的10%。

　　投資商業(yè)銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃或者特定資產管理計劃的專門投資組合，可以不受此30%和10%規(guī)定的限制。

　　(6)專門投資組合，應當有80%以上的非現(xiàn)金資產投資于投資方向確定的內容。

　　(7)單個投資組合委托投資資產，投資于單期商業(yè)銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃或者特定資產管理計劃，分別不得超過該期商業(yè)銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃或者特定資產管理計劃資產管理規(guī)模的20%。

　　(8)單個企業(yè)年金計劃基金資產，投資商業(yè)銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃、特定資產管理計劃專門投資組合的比例，合計不得高于企業(yè)年金計劃基金資產凈值的30%。其中，投資信托產品專門投資組合的比例，不得高于企業(yè)年金計劃基金資產凈值的10%。

　　(四)社會公益基金

　　社會公益基金是指將收益用于指定的社會公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學獎勵基金等。我國有關政策規(guī)定，各種社會公益基金可用于證券投資，以求保值增值。

　　【考點七】個人投資者

　　建議關注個人投資者的概念、風險特征與投資者的適當性。

　　掌握概念

　　(一)個人投資者的概念

　　個人投資者是指從事證券投資的社會自然人，他們是證券市場最廣泛的投資者。

　　(二)個人投資者的風險特征與投資者的適當性

　　不同的投資者對風險的態(tài)度各不相同，理論上可以將投資者區(qū)分為風險偏好型、風險中立型和風險回避型。

　　投資適當性的要求就是“適合的投資者購買恰當?shù)漠a品”。