證券從業(yè)資格考試金融市場基礎知識易錯考點（5）

　　證券公司申請設立子公司有兩種形式：一是設立全資子公司;二是與符合《人民共和國證券法》規(guī)定的證券公司股東條件的其他投資者共同出資設立子公司;其他投資者為境外股東的，還應當符合《外資參股證券公司設立規(guī)則》規(guī)定的條件。

　　**金融期權(quán)的供求雙方具有權(quán)利和義務的不成稱性，期權(quán)買方擁有履約的權(quán)利而不承擔義務，期權(quán)的賣方只有義務而無權(quán)利。

　　結(jié)算所通常附屬于交易所，但又以獨立的公司形式組建

　　場外交易市場(簡稱“OTC”)交易的衍生工具是指通過各種通信方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具。

　　**有充足理由表明按基金資產(chǎn)的估值原則仍不能客觀反映相關(guān)投資品種的公允價值的，基金管理公司應根據(jù)具體情況與托管銀行進行商定，按最能恰當反映公允價值的價格估值，

　　**封閉式基金有固定的存續(xù)期，通常在5年以上，一般為10年或15年，經(jīng)受益人大會通過并經(jīng)監(jiān)管機構(gòu)同意可以適當延長期限。

　　**投資者在買賣封閉式基金時，在基金價格之外要支付手續(xù)費;投資者在買賣開放式基金時，則要支付申購費和贖回費。(封閉式基金價格包含手續(xù)費，開放式不包含)

　　**衍生證券投資基金是一種以衍生證券為投資對象的基金，包括期貨基金、期權(quán)基金、認股權(quán)證基金等。由于衍生證券一般是高風險的投資品種，因此，這類型基金風險較大。

　　**金融期貨是指交易雙方在集中的交易場所以公開競價的方式進行的標準化金融期貨合約的交易。

　　**基金管理費費率通常與基金規(guī)模成反比，與風險成正比。即基金規(guī)模越大，風險越小，基金管理費費率就越低;反之，則越高。

　　**資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。

　　**可轉(zhuǎn)換債券是指其持有者可以在一定時期內(nèi)按一定比例或價格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的證券�？赊D(zhuǎn)換債券通常是轉(zhuǎn)換成普通股票，當股票價格上漲時，可轉(zhuǎn)換債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)比較有利。

　　**金融互換交易的主要用途是改變交易者資產(chǎn)或負債的風險結(jié)構(gòu)(如利率或匯率結(jié)構(gòu))，從而規(guī)避相應的風險。

　　**中國外匯交易中心人民幣利率互換參考利率包括上海銀行間同業(yè)拆放利率(含隔夜、1周、3個月期等品種)、國債回購利率(7天)、1年期定期存款利率，互換期限從7天到3年，交易雙方可協(xié)商確定付息頻率、利率重置期限、計息方式等合約條款。

　　**契約型基金與公司型基金的營運依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金契約營運基金;公司型基金依據(jù)投資公司章程營運基金。

　　**基金投資應符合的規(guī)定之一是：股票基金應有60%以上的資產(chǎn)投資于股票，債券基金應有80%以上的資產(chǎn)投資于債券。

　　**股票基金是最重要的基金品種，它的優(yōu)點是資本的成長潛力較大，投資者不僅可以獲得資本利得，還可以通過它將較少的資金投資于各類股票，從而實現(xiàn)在降低風險的同時保持較高收益的投資目標。

　　**管理費通常從基金的股息、利息收益中或從基金資產(chǎn)中扣除，不另向投資者收取。

　　**金融遠期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換通常被稱作建構(gòu)模塊工具，它們是最簡單和最基礎的金融衍生工具。而利用其結(jié)構(gòu)化特性，通過相互結(jié)合或者與基礎金融工具相結(jié)合，能夠開發(fā)設計出更多具有復雜特性的金融衍生產(chǎn)品，通常稱為結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。

　　**金融期貨合約是由交易雙方訂立的、約定在未來某日期按成交時約定的價格交割一定數(shù)量的某種商品的標準化協(xié)議。

　　**根據(jù)資產(chǎn)證券化發(fā)起人、發(fā)行人和投資者所屬地域不同，可將資產(chǎn)證券化分為境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化。國內(nèi)融資方通過在國外的特殊目的機構(gòu)(SPV)或結(jié)構(gòu)化投資機構(gòu)在國際市場上以資產(chǎn)證券化的方式向國外投資者融資的方式，稱為“離岸資產(chǎn)證券化”;融資方通過境內(nèi)SPV在境內(nèi)市場融資，則稱為“境內(nèi)資產(chǎn)證券化”。

　　**結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品通常會內(nèi)嵌一個或一個以上的衍生產(chǎn)品，它們有些是以合約規(guī)定條款(如提前終止條款)形式出現(xiàn)的，也有些嵌入式衍生產(chǎn)品并無顯性的表達，必須通過細致分析方可分解出相應的衍生產(chǎn)品。

　　**可交換公司債券的發(fā)債主體和償債主體是上市公司的股東，通常是大股東。

　　**套期保值是金融衍生工具市場最早具有的基本功能。