第二節(jié)衍生工具

　　考點一衍生工具

　　考點二金融期貨

　　金融期貨是期貨交易的一種。期貨交易是指交易雙方在集中的交易所市場以公開競價方式所進行的標準化期貨合約的交易。

　　金融期貨的主要交易制度：集中交易制度;保證金制度;結(jié)算所和無負債結(jié)算制度;限倉制度;大戶報告制度;每日價格波動限制及斷路

　　器規(guī)則;強行平倉;強制減倉。

　　金融期貨具有四項基本功能：套期保值功能、價格發(fā)現(xiàn)功能、投機功能和套利功能。

　　考點三金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別

　　金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別主要表現(xiàn)在：

　　1.基礎資產(chǎn)不同;

　　2.交易者權(quán)利與義務的對稱性不同;

　　3.履約保證不同;

　　4.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同;

　　5.盈虧特點不同;

　　6.套期保值的作用與效果不同。

　　考點四可轉(zhuǎn)換公司債券

　　考點五可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的不同

　　考點六資產(chǎn)證券化

　　資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。

　　資產(chǎn)證券化的種類：

　　1.根據(jù)證券化的基礎資產(chǎn)不同，可以把資產(chǎn)證券化分為不動產(chǎn)證券化、應收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來收益證券化(如高速公路收費)、債券組合證券化等。

　　2.根據(jù)資產(chǎn)證券化的地域不同，可以把資產(chǎn)證券化分為境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化。

　　3.根據(jù)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的屬性不同，可以把資產(chǎn)證券化分為股權(quán)型資產(chǎn)證券化、債權(quán)型資產(chǎn)證券化和混合型資產(chǎn)證券化。

　　考點七金融衍生工具市場的特點與功能