(8)投資策略不同。封閉式基金基金在封閉期內基金規(guī)模不會減少，因此可進行長期投資，基金資產的投資組合能有效地在預定計劃內進行;開放式基金因基金份額可隨時贖回，所以必須保留一定的現金資產，并高度重視基金資產的流動性。對于開放式基金來說，為了應對日常贖回，法規(guī)要求保持不低于基金資產凈值5%的現金或者到期日在1年以內的政府債券。

　　五、貨幣市場基金管理內容

　　與其他類型基金相比，貨幣市場基金具有風險低、流動性好的特點。貨幣市場基金是厭惡風險、對資產流動性和安全性要求較高的投資者進行短期投資的理想工具，或暫時存放現金的理想場所。通常將投資組合平均剩余期現、融資比例、浮動利率債券投資情況等指標用于反映貨幣市場基金風險。

　　按照《貨幣市場基金管理辦法》以及其他有關規(guī)定，目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括：

　�、佻F金;

　�、谄谙拊�1年以內(含1年)的銀行存款、債券回購、中央銀行票據、同業(yè)存單;

　�、凼Ｓ嗥谙拊�397天以內(含397天)的債券、非金融企業(yè)債務融資工具、資產支持證券;

　�、苤袊�證監(jiān)會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。

　　貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：

　　①股票;

　�、诳赊D換債券、可交換債券;

　　③以定期存款利率為基準利率的浮動利率債券，已進入最后一個利率調整期的除外;

　�、苄庞玫燃壴贏A+以下的債券與非金融企業(yè)債務融資工具;

　�、葜袊�證監(jiān)會、中國人民銀行禁止投資的其他金融工具。

　　六、交易所交易的開放式基金的概念、特點

　　(一)ETF

　　ETF是英文“Exchange Traded Funds”的簡稱，常被譯為“交易所交易基金”，上海證券交易所則將其定名為“交易型開放式指數基金”。根據ETF跟蹤某一標的市場指數的不同，可以將ETF分為股票性ETF、債券型ETF等。而在股票型ETF與債券型ETF中，又可以根據ETF跟蹤的具體指數的不同對股票型ETF與債券型ETF進行進一步細分。如股票型ETF可以進一步分為全球指數ETF、綜合指數ETF、行業(yè)指數ETF、風格指數ETF(如成長型、價值型)等。

　　ETF具有3大特點，即被動操作的指數基金，獨特的實物申購、贖回機制，實行一級市場與二級市場并存的交易制度。

　　(二)LOF

　　上市開放式基金是一種既可以同時在場外市場進行基金份額申購、贖回，又可以在交易所進行基金份額交易和基金份額申購或贖回，并通過份額轉托管機制將場外市場與場內市場有機地聯系在一起的一種開放式基金。2004年10月14日，南方基金管理公司募集設立了南方積極配置證券投資基金(LOF)，并于2004年12月20日在深圳交易所上市交易。

　　七、基金管理人的概念、資格、職責、更換條件、業(yè)務范圍

　　(一)基金管理人的概念

　　基金管理人是負責基金發(fā)起設立與經營管理的專業(yè)性機構，不僅負責基金的投資管理，而且承擔著產品設計、基金營銷、基金注冊登記、基金估值、會計核算和客戶服務等多方面的職責。

　　我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人由依法設立的基金管理公司擔任。基金管理公司通常由證券公司、信托投資公司或其他機構等發(fā)起成立，具有獨立法人地位�；�金管理人作為受托人，必須履行“誠信義務”�；�金管理人的目標函數是受益人利益的最大化，因而，不得出于自身利益的考慮損害基金持有人的利益。

　　(二)基金管理人的資格

　　我國對基金管理公司實行市場準入管理，《證券投資基金法》規(guī)定：設立基金管理公司，應當具備下列條件，并經國務院證券監(jiān)督管理機構批準：

　　(1)有符合本法和《人民共和國公司法》規(guī)定的章程;

　　(2)注冊資本不低于一億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本;

　　(3)主要股東具有從事證券經營、證券投資咨詢、信托資產管理或者其他金融資產管理的較好的經營業(yè)績和良好的社會信譽，最近三年沒有違法記錄，注冊資本不低于三億元人民幣;

　　(4)取得基金從業(yè)資格的人員達到法定人數;

　　(5)有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設施和與基金管理業(yè)務有關的其他設施;

　　(6)有完善的內部稽核監(jiān)控制度和風險控制制度;

　　(7)法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他條件。

　　(三)基金管理人的職責

　　1.基金管理人應當履行的職責

　　(1)依法募集基金，辦理或者委托經國務院證券監(jiān)督管理機構認定的其他機構代為辦理基金份額的發(fā)售、申購、贖回和登記事宜;

　　(2)辦理基金備案手續(xù);

　　(3)對所管理的不同基金財產分別管理、分別記賬，進行證券投資;

　　(4)按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益;

　　(5)進行基金會計核算并編制基金財務會計報告;

　　(6)編制中期和年度基金報告;

　　(7)計算并公告基金資產凈值，確定基金份額申購、贖回價格;

　　(8)辦理與基金財產管理業(yè)務活動有關的信息披露事項;

　　(9)召集基金份額持有人大會;

　　(10)保存基金財產管理業(yè)務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料。

　　2.基金管理人不得有的行為