第四章 債券市場

　　第一節(jié) 債券

　　1、 債券的定義：債券屬于有價證券，債券是一種虛擬資本，債券是債權(quán)的表現(xiàn)

　　債券的票面要素：票面價值，到期期限，票面利率，發(fā)行者名稱

　　債券特征：償還性，流動性，安全性，收益性

　　根據(jù)發(fā)行主體不同分為政府債券，金融債券和公司債券

　　根據(jù)債券發(fā)行條款是否規(guī)定在約定期限內(nèi)向債券持有人支付利息分為貼現(xiàn)債券，附息債券和息票累積債券

　　根據(jù)募集方式不同分為公募債券和私募債券

　　按擔(dān)保性質(zhì)不同分為有擔(dān)保債券和無擔(dān)保債券，有擔(dān)保債券分為抵押，質(zhì)押，保證 根據(jù)債券券面形態(tài)不同分為實(shí)物債券，賃證式債券和記賬式債券

　　2、 債券與股票的異同點(diǎn)

　　相同點(diǎn)，都屬于有價證券，都是籌措資金手段，債券與股票收益率相互影響 區(qū)別：權(quán)利不同，目的不同，期限不同，收益不同，風(fēng)險不同

　　3、 影響債券期限和利率的主要因素

　　影響債券期限的因素：資金使用方向，市場利率變化，債券變現(xiàn)能力

　　影響債券利率的因素：借貸資金市場率水平，籌資者資信，債券期限長短

　　4、 政府債券定義，特征

　　公債分為中央政府債券和地方政府債券

　　特征：安全性高，流通性強(qiáng)，收益穩(wěn)定，免稅待遇

　　5、 中央政府債券的分類

　　按償還期限不同分為短期國債，一年或一年以內(nèi)，中期國債一至十年，長期國債十年或十年以上，根據(jù)附息方式分為附息式國債和貼現(xiàn)式國債

　　按資金用途不同分為赤字國債，建設(shè)國債，戰(zhàn)爭國債，特種國債

　　按流通與否分為流通國債和非流通國債

　　按不同的發(fā)行本位分為實(shí)物國債和貨幣國債

　　6、 普通國債

　　普通國債分為記賬式國債，憑證式國債和儲蓄式國債

　　7、 金融債券，公司債券和企業(yè)債券

　　金融債券是指銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)按照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券

　　按利息支付方式不同分為附息金融債券和貼現(xiàn)金融債券

　　根據(jù)發(fā)行條件分為普通金融債券和累進(jìn)利息金融債券

　　公司債券類型分為信用公司債券，不動產(chǎn)抵押公司債券，保證公司債券，收益公司債券，可轉(zhuǎn)換公司債券，附認(rèn)股權(quán)證公司債券

　　企業(yè)債券一般指國有企業(yè)經(jīng)國家發(fā)改委批準(zhǔn)而發(fā)行的債券

　　按期限劃分短期企業(yè)債券，中期企業(yè)債券，長期企業(yè)債券

　　按是否記名劃分記名企業(yè)債券和不記名企業(yè)債券

　　按是否有擔(dān)保分為信用債券和擔(dān)保債券

　　按是否提前贖回分為可提前贖回債券和不可提前贖回債券

　　按票面利率是否變動分為固定利率債券，浮動利率債券，累進(jìn)利率債券

　　按發(fā)行人是否給予投資者選擇權(quán)分為附有選擇權(quán)債券和不附有選擇權(quán)債券

　　按發(fā)行方式分為公募債券和私募債券

　　10、 我國金融債券的品種和管理規(guī)定

　　政府性金融債券是政策性銀行在銀行間債券市場發(fā)行的金融債券，按規(guī)定政策性銀行按年向人行報送申請

　　商業(yè)銀行債券：商業(yè)銀行普通債券即商業(yè)銀行發(fā)行的信用債券，次級債券指商業(yè)銀行發(fā)行的固定期限不低于五年，索償排次級，混合資本債券十五年以上，不可贖回十年以上，小微企業(yè)專項(xiàng)金融債專用。

　　證券公司，普通債務(wù)，短期融資債券，次級債券

　　保險公司次級債務(wù)五年以上，保監(jiān)會管理，索償排次

　　財務(wù)公司債務(wù)，銀監(jiān)會批準(zhǔn)，財務(wù)公司母公司或其他擔(dān)保

　　金融租賃和汽車金融：人行管理，銀監(jiān)會資格審查

　　資產(chǎn)支持債券，由資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流支付

　　11、 我國企業(yè)債券和公司債券的品種及管理規(guī)定

　　企業(yè)債，短期融資券小于等于365天，超短期融資券小于等于270，中小非金融企業(yè)集合票據(jù)，中期票據(jù)償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)40%，公司債券一年以上。注冊，注冊機(jī)構(gòu)：中國銀行間市場交易商協(xié)會

　　12、 公司債和企業(yè)債區(qū)別

　　公司債發(fā)行主體：大中小企業(yè)，發(fā)行方式為核準(zhǔn)制，引進(jìn)發(fā)審委，保薦制度，擔(dān)保要求公司債券是評級，發(fā)行定價是市場詢價制度

　　企業(yè)債的發(fā)行主體是大型企業(yè)，發(fā)行方式審批或注冊，擔(dān)保要求企業(yè)債是擔(dān)保，發(fā)行定價企業(yè)債是小于等于140%定期存款利率

　　13、 國際債券：資金來源廣，發(fā)行規(guī)模大，存在匯率風(fēng)險，有國家主權(quán)保障，以自由兌

　　換貨幣作為計(jì)量貨幣

　　14、 國際債券分為外國債券和歐洲債券