第4章 債券市場

　　第一節(jié) 債券

　　債券的定義、票面要素、特征、分類

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　　(一)債券的定義

　　債券是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券所規(guī)定的資金借貸雙方的權(quán)責(zé)關(guān)系主要有：第一，所借貸貨幣資金的數(shù)額;第二，借貸的時間;第三，在借貸時間內(nèi)的資金成本或應(yīng)有的補償(即債券的利息)。

　　(二)債券的票面要素

　　債券作為證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，一般有四個基本要素：票面價值、到期期限、票面利率和發(fā)行者名稱。

　　1.票面價值

　　票面價值是債券票面標明的貨幣價值，是債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。在債券的票面價值中，首先要規(guī)定票面價值的幣種，即以何種貨幣作為債券價值的計量標準。幣種確定后，要規(guī)定債券的票面金額。

　　2.到期期限

　　到期期限是指債券從發(fā)行之日起至償清本息之日止的時間，也是債券發(fā)行人承諾履行合同義務(wù)的全部時間。

　　3.票面利率

　　票面利率也稱名義利率，是債券年利息與債券票面價值的比率，通常年利率用百分數(shù)表示。利率有多種表現(xiàn)形式，如單利、復(fù)利和貼現(xiàn)利率等。

　　4.發(fā)行者名稱

　　這一要素指明了該債券的債務(wù)主體，既明確了債券發(fā)行人應(yīng)履行對債權(quán)人償還本息的義務(wù)，也為債權(quán)人到期追索本金和利息提供了依據(jù)。

　　(三)債券的特征

　　債券具有償還性、流動性、安全性和收益性等特征。

　　(四)債券的分類

　　(1)按發(fā)行主體分類，可分為政府債券、金融債券和公司債券。

　　(2)按付息方式分類，可分為零息債券、附息債權(quán)和息票累積債券。

　　(3)按募集方式分類，可分為公募債券和私募債券。

　　(4)按擔保性質(zhì)分類，可分為有擔保債券和無擔保債券。

　　(5)按債券形態(tài)分類，可分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券。