我國企業(yè)債券和公司債券的品種及管理規(guī)定

　　(一)企業(yè)債券

　　(1)短期融資券和超短期融資券。短期融資券的最長期限不超過365天;超短期融資券是期限在270天(9個月)以內(nèi)的短期融資券。短期融資券采取注冊制，其注冊機(jī)構(gòu)為中國銀行間市場交易商協(xié)會。

　　(2)中期票據(jù)。中期票據(jù)是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場按計劃分期發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。中期票據(jù)待償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。

　　(3)中小非金融企業(yè)集合票據(jù)。中小非金融企業(yè)集合票據(jù)應(yīng)在中國銀行間市場交易商協(xié)會注冊。中小非金融企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)應(yīng)制定償債保障措施，并在發(fā)行文件中披露。

　　(4)非公開定向發(fā)行債券。在銀行間債券市場以非公開定向發(fā)行方式發(fā)行的融資工具被稱為非公開定向債務(wù)融資工具。企業(yè)發(fā)行定向工具應(yīng)在中國銀行間市場交易商協(xié)會注冊，并應(yīng)由符合條件的承銷機(jī)構(gòu)承銷。

　　(二)公司債券

　　我國的公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在1年以上期限內(nèi)還本付息的有價證券。公司債券的發(fā)行人是依照《人民共和國公司法》在中國境內(nèi)設(shè)立的有限責(zé)任公司和股份有限公司。發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)符合《人民共和國證券法》《人民共和國公司法》和《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》規(guī)定的條件，經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)。

　　2007年8月，中國證監(jiān)會正式頒布實(shí)施《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》�！豆�司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》的出臺，標(biāo)志著我國公司債券發(fā)行工作的正式啟動，對于發(fā)展我國的債券市場、拓展企業(yè)融資渠道、豐富證券投資品種、完善金融市場體系、促進(jìn)資本市場協(xié)調(diào)發(fā)展具有十分重要的意義。

　　按照“先試點(diǎn)、后分步推進(jìn)”的工作思路及有關(guān)通知的要求，公司債券發(fā)行試點(diǎn)從上市公司入手。初期，試點(diǎn)公司范圍僅限于滬、深證券交易所上市的公司及發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份有限公司。

　　為了促進(jìn)債券市場的健康發(fā)展、保護(hù)債券投資者利益，《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》還特別強(qiáng)化了對債券持有人權(quán)益的保護(hù)：一是強(qiáng)化發(fā)行債券的信息披露，要求公司及時、完整、準(zhǔn)確地披露債券募集說明書，持續(xù)披露有關(guān)信息;二是引進(jìn)債券受托管理人制度，要求債券受托管理人應(yīng)當(dāng)為債券持有人的最大利益行事，并不得與債券持有人存在利益沖突;三是建立債券持有人會議制度，通過規(guī)定債券持有人會議的權(quán)利和會議召開程序等內(nèi)容，讓債券持有人會議真正發(fā)揮投資者自我保護(hù)作用;四是強(qiáng)化參與公司債券市場運(yùn)行的中介機(jī)構(gòu)如保薦機(jī)構(gòu)、信用評級機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所的責(zé)任，督促它們真正發(fā)揮市場中介的功能。 另外，我國還有可轉(zhuǎn)換公司債券、可分離交易的公司債券和可交換公司債券。

　　為此，我國相繼發(fā)布了《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法》《上市公司債券發(fā)行管理辦法》《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》等相關(guān)法律法規(guī)對之進(jìn)行管理。

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