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      證券從業(yè)資格考試

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      證券從業(yè)金融市場基礎(chǔ)知識重點:直接融資方式

      來源:考試網(wǎng)  [2016年3月5日]  【
        政府機構(gòu)直接融資方式

        近年來,各地方政府開始進行多方式、多途徑籌集城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的嘗試,當(dāng)前的主要方式有直接融資、間接融資、BOT融資、土地出讓收入等。其中,政府機構(gòu)直接融資的方式包括:

        (1)財政資本金投入而獲得的股權(quán)收益。

        (2)由財政投入一些城市基礎(chǔ)設(shè)施項目而帶動外資和民營資本的投入。

        (3)獲得中央轉(zhuǎn)貸的由中央政府發(fā)行的國內(nèi)外政府債券。

        (4)向世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等國際和地區(qū)金融機構(gòu)貸款。

        (5)獲得中央轉(zhuǎn)貸的由中央政府向外國政府的貸款。

        (6)外國政府援助贈款。

        企業(yè)(公司)直接融資的方式及特征

        企業(yè)融資是以企業(yè)的資產(chǎn)、權(quán)益和預(yù)期收益為基礎(chǔ),籌集項目建設(shè)、營運及業(yè)務(wù)拓展所需資金的行為過程。企業(yè)的發(fā)展,是一個融資、發(fā)展、再融資、再發(fā)展的過程。

        企業(yè)融資按照有無金融中介分為兩種方式:直接融資和間接融資。

        直接融資方式的優(yōu)點是資金流動比較迅速、成本低、受法律限制少;缺點是對交易雙方籌資與投資技能要求高,而且有的要求雙方會面才能成交。

        相對于直接融資,間接融資可以充分利用規(guī)模經(jīng)濟,降低成本、分散風(fēng)險、實現(xiàn)多元化負債。

        金融機構(gòu)直接融資的特點

        “直接融資”,亦稱“直接金融”,是指沒有金融中介機構(gòu)介入的資金融通方式。直接融資領(lǐng)域中的金融機構(gòu)職能是充當(dāng)投資者和籌資者之間的經(jīng)紀(jì)人。直接金融機構(gòu)是在直接融資領(lǐng)域,為投資者和籌資者提供中介服務(wù)的金融機構(gòu)。主要直接金融機構(gòu)有投資銀行或證券公司等。直接金融機構(gòu)一般不發(fā)行以自己為債務(wù)人的融資工具:

        直接融資的基本特點是,擁有暫時閑置資金的單位和需要資金的單位直接進行資金融通,不經(jīng)過任何中介環(huán)節(jié)。具體包括:

        (1)直接性。

        (2)分散性。

        (3)差異性較大。

        (4)部分不可逆性。

        (5)相對較強的自主性。

        直接融資對金融市場的影響

        (一)直接融資對金融市場的有利影響

        (1)資金供求雙方聯(lián)系緊密,有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。

        (2)籌資的成本較低而投資收益較大。

        (二)直接融資對金融市場的不利影響

        (1)直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。

        (2)直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱,兌現(xiàn)能力較低。

         (3)直接融資的風(fēng)險較大。

      責(zé)編:liujianting

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