1.兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易，稱之為( )。

　　A.金融期權(quán)

　　B.金融期貨

　　C.金融互換

　　D.結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

　　答案及解析：C,金融互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易，可分為貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換、信用違約互換等類別。

　　2.實(shí)際股價(jià)形態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài)是( )。

　　A.雙重頂(底)形態(tài)

　　B.喇叭形以及V形反轉(zhuǎn)形態(tài)

　　C.頭肩形態(tài)

　　D.圓弧頂(底)形態(tài)

　　答案及解析：C, 頭肩形態(tài)在實(shí)際股價(jià)形態(tài)中出現(xiàn)最多，也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。它一般可分為三種類型，即：頭肩頂、頭肩底以及復(fù)合頭肩形態(tài)。

　　3.關(guān)于持續(xù)整理形態(tài)，以下說法不正確的是( )。

　　A.矩形在其形成的過程中極可能演變成三重頂(底)形態(tài)，所以在面對(duì)矩形和三重頂(底)進(jìn)行操作時(shí)，幾乎都要等到突破之后才能采取行動(dòng)

　　B.當(dāng)矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度，這是矩形形態(tài)的測算功能

　　C.旗形大多發(fā)生在市場極度活躍、股價(jià)運(yùn)動(dòng)近乎直線上升或下降的情況下

　　D.上升楔形是一種反映股價(jià)趨勢改變的反轉(zhuǎn)形態(tài)

　　答案及解析：D, 上升楔形是指股價(jià)經(jīng)過一次下跌后產(chǎn)生強(qiáng)烈技術(shù)性反彈，價(jià)格升至一定水平后又掉頭下落，但回落點(diǎn)比前次高，然后又上升至新高點(diǎn)，再回落，在總體上形成一浪高于一浪的勢頭，屬于整理形態(tài)。

　　4.根據(jù)波浪理論，一個(gè)完整的周期應(yīng)包括( )個(gè)波浪。

　　A.5

　　B.8

　　C.2

　　D.3

　　答案及解析：B, 根據(jù)波浪理論，一個(gè)完整的周期由5個(gè)上升的浪和3個(gè)下降的浪構(gòu)成，從而形成基本形態(tài)結(jié)構(gòu)。

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　　5.用算法交易的終極目標(biāo)是( )。

　　A.獲得alpha(α)

　　B.獲得β

　　C.快速實(shí)現(xiàn)交易

　　D.減少交易失誤

　　答案及解析：A, 算法交易又稱自動(dòng)交易、黑盒交易，是指利用電子平臺(tái)，通過使用計(jì)算機(jī)程序來發(fā)出交易指令，執(zhí)行預(yù)先設(shè)定好的交易策略。算法交易的終極目標(biāo)就是獲得alpha。

　　6.下列關(guān)于量化分析法的說法，不正確的是( )。

　　A.是利用統(tǒng)計(jì)、數(shù)值模擬和其他定量模型進(jìn)行證券市場相關(guān)研究的一種方法

　　B.具有“使用大量數(shù)據(jù)、模型和電腦”的顯著特點(diǎn)

　　C.廣泛應(yīng)用于解決證券估值、組合構(gòu)造與優(yōu)化、策略制定、績效評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與風(fēng)險(xiǎn)管理等投資相關(guān)問題

　　D.由于采用了定量分析技術(shù)，不存在模型風(fēng)險(xiǎn)

　　答案及解析：D, D項(xiàng)，量化分析法所采用的各種數(shù)理模型本身存在模型風(fēng)險(xiǎn)，一旦外部環(huán)境發(fā)生較大變化，原有模型的穩(wěn)定性就會(huì)受影響。

　　7.“所有的決策都是依據(jù)模型做出的”體現(xiàn)了量化投資分析的( )。

　　A.紀(jì)律性

　　B.系統(tǒng)性

　　C.套利思想

　　D.概率取勝

　　答案及解析：A, 量化投資管理是“定性思想的量化應(yīng)用”，更加強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)，并有以下四個(gè)特點(diǎn)：①紀(jì)律性，所有的決策都是依據(jù)模型做出的。紀(jì)律性首先表現(xiàn)在依靠模型和相信模型;②系統(tǒng)性，具體表現(xiàn)為“多層次、多角度、多數(shù)據(jù)”;③妥善運(yùn)用套利的思想;④靠概率取勝。

　　8.采用自由現(xiàn)金流模型進(jìn)行估值與( )相似，也分為零增長模型、固定增長模型、多階段增長模型幾種情況。

　　A.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

　　B.均值方差模型

　　C.紅利(股利)貼現(xiàn)模型

　　D.套利定價(jià)模型

　　答案及解析：C 常用的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型有：①紅利貼現(xiàn)模型;②自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。與紅利貼現(xiàn)模型相似，企業(yè)自由現(xiàn)金流的計(jì)算也分為零增長、固定增長、多階段幾種情況，區(qū)別在于將各期紅利改為各期企業(yè)自由現(xiàn)金流。

　　9.股權(quán)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中的現(xiàn)金流是( )。

　　A.現(xiàn)金凈流量

　　B.權(quán)益價(jià)值

　　C.資產(chǎn)總值

　　D.總資本

　　答案及解析：A, 股權(quán)自由現(xiàn)金流(FCFE)，指公司經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，在扣除公司業(yè)務(wù)發(fā)展的投資需求和對(duì)其他資本提供者的分配后，可分配給股東的現(xiàn)金凈流量。

　　10.在股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中，可變?cè)鲩L模型中的“可變”是指( )。

　　A.股票的投資回報(bào)率是可變的

　　B.股票的內(nèi)部收益率是可變的

　　C.股息的增長率是變化的

　　D.股價(jià)的增長率是可變的

　　答案及解析：C, 零增長模型和不變?cè)鲩L模型都對(duì)股息的增長率進(jìn)行了一定的假設(shè)。事實(shí)上，股息的增長率是變化不定的，可變?cè)鲩L模型中放松了股息增長率不變的假設(shè)，即認(rèn)為股息增長率是變化的。

　　11.實(shí)踐中，通常采用( )來確定不同債券的違約風(fēng)險(xiǎn)大小。

　　A.收益率差

　　B.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　C.信用評(píng)級(jí)

　　D.信用利差

　　答案及解析：C, 實(shí)踐中，通常采用信用評(píng)級(jí)來確定不同債券的違約風(fēng)險(xiǎn)大小，不同信用等級(jí)債券之間的收益率差則反映了不同違約風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，因此也稱為信用利差。