證券投資基金

　　證券投資基金的定義和特點(diǎn)

　　證券投資基金是指通過(guò)公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

　　證券投資基金具備以下特點(diǎn)：

　　(1)集合投資。

　　(2)分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)專業(yè)理財(cái)。

　　證券投資基金與股票、債券的區(qū)別

　　證券投資基金與股票、債券的區(qū)別包括：

　　(1)反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。

　　(2)籌集資金的投向不同。

　　(3)收益風(fēng)險(xiǎn)水平不同。

　　證券投資基金的作用

　　證券投資基金的作用如下：

　　(1)基金為中小投資者拓寬了投資渠道。

　　(2)有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。

　　契約型基金與公司型基金的區(qū)別

　　契約型基金與公司型基金的區(qū)別包括：

　　(1)資金的性質(zhì)不同。

　　(2)投資者的地位不同。

　　(3)基金的營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同。

　　封閉式基金與開放式基金的區(qū)別

　　封閉式基金與開放式基金有以下主要區(qū)別：

　　(1)期限不同

　　(2)發(fā)行規(guī)模限制不同

　　(3)基金份額交易方式不同

　　(4)基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同

　　(5)基金份額資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間不同

　　(6)交易費(fèi)用不同

　　(7)投資策略不同

　　指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)

　　指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)包括：

　　(1)費(fèi)用低廉

　　(2)風(fēng)險(xiǎn)較小

　　(3)在以機(jī)構(gòu)投資者為主的市場(chǎng)中，指數(shù)基金可獲得市場(chǎng)平均收益率，可以為股票投資者提供比較穩(wěn)定的投資回報(bào)。

　　(4)指數(shù)基金可以作為避險(xiǎn)套利的工具。

　　我國(guó)私募基金的發(fā)展概況

　　我國(guó)私募基金的發(fā)展概況如下：

　　(1)我國(guó)私募基金發(fā)展的整體形勢(shì)不容樂觀。

　　(2)我國(guó)私募基金投資的靈活性比較強(qiáng)。

　　(3)我國(guó)私募基金規(guī)模看似很小，實(shí)則規(guī)模龐大且發(fā)展不平衡。

　　(4)我國(guó)私募基金的自身發(fā)展亟待完善。

　　ETF

　　交易型開放式指數(shù)基金(ETF)是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運(yùn)作方式。ETF結(jié)合了封閉式基金與開放式基金的運(yùn)作特點(diǎn)，一方面可以像封閉式基金一樣在交易所二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買賣，另一方面又可以像開放式基金一樣申購(gòu)、贖回。不同的是，它的申購(gòu)是用一籃子股票換取ETF份額，贖回時(shí)也是換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。這種交易方式使該類基金存在一級(jí)、二級(jí)市場(chǎng)之間的套利機(jī)制，可有效防止類似封閉式基金的大幅折價(jià)現(xiàn)象。

　　LOF

　　保本基金、QDII基金、分級(jí)基金

　　要點(diǎn)：保本基金

　　內(nèi)容：保本基金是指通過(guò)采用投資組合保險(xiǎn)技術(shù)，保證投資者在投資到期時(shí)至少能夠獲得投資本金或一定回報(bào)的證券投資基金

　　要點(diǎn)：QDII基金

　　內(nèi)容：QDII基金是指在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資的基金

　　要點(diǎn)：分級(jí)基金

　　內(nèi)容：分級(jí)基金又被稱為“結(jié)構(gòu)型基金”“可分離交易基金”，是指在一只基金內(nèi)部通過(guò)結(jié)構(gòu)化的設(shè)計(jì)或安排，將普通基金份額拆分為具有不同預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)的兩類(級(jí))或多類(級(jí))份額并可分離上市交易的一種基金產(chǎn)品

　　基金份額持有人的權(quán)利和義務(wù)

　　基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資回報(bào)的受益人。

　　1.基金份額持有人的基本權(quán)利

　　《人民共和國(guó)證券投資基金法》規(guī)定，基金份額持有人享有下列權(quán)利：分享基金財(cái)產(chǎn)收益;參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn);依法轉(zhuǎn)讓或者申請(qǐng)贖回其持有的基金份額;按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會(huì);對(duì)基金份額持有人大會(huì)審議事項(xiàng)行使表決權(quán);查閱或者復(fù)制公開披露的基金信息資料;對(duì)基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟;基金合同約定的其他權(quán)利。

　　2.基金份額持有人的義務(wù)

　　基金份額持有人必須承擔(dān)一定的義務(wù)，這些義務(wù)包括：遵守基金契約;繳納基金認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)及規(guī)定的費(fèi)用;承擔(dān)基金虧損或終止的有限責(zé)任;不從事任何有損基金及其他基金投資人合法權(quán)益的活動(dòng);在封閉式基金存續(xù)期間，不得要求贖回基金份額;在封閉式基金存續(xù)期間，交易行為和信息披露必須遵守法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定;法律、法規(guī)及基金契約規(guī)定的其他義務(wù)。

　　基金管理人的概念

　　基金管理人是負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營(yíng)管理的專業(yè)性機(jī)構(gòu)，不僅負(fù)責(zé)基金的投資管理，而且承擔(dān)著產(chǎn)品設(shè)計(jì)、基金營(yíng)銷、基金注冊(cè)登記、基金估值、會(huì)計(jì)核算和客戶服務(wù)等多方面的職責(zé)�！度嗣窆埠蛧�(guó)證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任�；�金管理公司通常由證券公司、信托投資公司或其他機(jī)構(gòu)等發(fā)起成立，具有獨(dú)立法人地位。基金管理人作為受托人，必須履行“誠(chéng)信義務(wù)”�；�金管理人的目標(biāo)函數(shù)是受益人利益的最大化，因而，不得出于自身利益的考慮損害基金持有人的利益。

　　基金托管人的概念

　　基金托管人又被稱為基金保管人，是根據(jù)法律法規(guī)的要求，在證券投資基金運(yùn)作中承擔(dān)資產(chǎn)保管、交易監(jiān)督、信息披露、資金清算與會(huì)計(jì)核算等相應(yīng)職責(zé)的當(dāng)事人�；�金托管人是基金持有人權(quán)益的代表，通常由有實(shí)力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔(dān)任�；�金托管人與基金管理人簽訂托管協(xié)議，在托管協(xié)議規(guī)定的范圍內(nèi)履行自己的職責(zé)并收取一定的證券投資基金的費(fèi)用

　　通常情況下，基金所支付的費(fèi)用主要有以下幾個(gè)方面：

　　(1)基金管理費(fèi)。

　　(2)基金托管費(fèi)。

　　(3)基金交易費(fèi)。

　　(4)基金運(yùn)作費(fèi)。

　　(5)基金銷售服務(wù)費(fèi)。

　　基金資產(chǎn)凈值

　　基金資產(chǎn)凈值是指基金資產(chǎn)總值減去負(fù)債后的價(jià)值�；�金份額凈值是指某一時(shí)點(diǎn)上某一投資基金每份基金份額實(shí)際代表的價(jià)值。基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值計(jì)算公式如下：

　　基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值一基金負(fù)債

　　基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額

　　基金份額凈值是衡量一個(gè)基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要指標(biāo)，也是基金份額交易價(jià)格的內(nèi)在價(jià)值和計(jì)算依據(jù)。一般情況下，基金份額價(jià)格與份額凈值趨于一致，即資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)，基金份額價(jià)格也隨之提高。

　　基金收入的來(lái)源與利潤(rùn)分配方式

　　1.證券投資基金的收入來(lái)源

　　證券投資基金收入是基金資產(chǎn)在運(yùn)作過(guò)程中所產(chǎn)生的各種收入，主要包括利息收入、投資收益以及其他收入。

　　2.證券投資基金的利潤(rùn)分配

　　證券投資基金利潤(rùn)是指基金在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果，利潤(rùn)(收益)包括收入減去費(fèi)用后的凈額、直接計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)的利得和損失等，也被稱為“基金收益”。證券投資基金在獲取投資收入扣除費(fèi)用后，須將利潤(rùn)(收益)分配給受益人�；�金利潤(rùn)分配通常有兩種方式：一是分配現(xiàn)金，這是最普遍的分配方式;二是分配基金份額，即將應(yīng)分配的凈利潤(rùn)折為等額的新的基金份額送給受益人

　　基金的投資風(fēng)險(xiǎn)

　　證券投資基金存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有：

　　(1)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)管理能力風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　(4)巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)。

　　衍生工具

　　金融衍生工具的概念和特征

　　金融衍生工具又被稱為金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格(或數(shù)值)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。這里所說(shuō)的基礎(chǔ)產(chǎn)品是一個(gè)相對(duì)的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品(如債券、股票、銀行定期存款單等等)，也包括金融衍生工具。

　　由金融衍生工具的定義可以看出，它們具有下列四個(gè)顯著特性：

　　(1)跨期性。

　　(2)杠桿性。

　　(3)聯(lián)動(dòng)性。

　　(4)不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性。

　　金融現(xiàn)貨交易與金融期貨的不同點(diǎn)

　　金融現(xiàn)貨交易與金融期貨的區(qū)別表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　(1)交易對(duì)象不同。

　　(2)交易目的不同。

　　(3)交易價(jià)格的含義不同。

　　(4)交易方式不同。

　　(5)結(jié)算方式不同