第三章 證券公司業(yè)務(wù)規(guī)范

　　第六節(jié) 證券資產(chǎn)管理

　　【考點1】證券公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本原則要求

　　(一)守法合規(guī)

　　(二)公平公正——(無公開)

　　(三)資格管理

　　(四)約定運作——與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同。

　　(五)集中管理——集中運營管理，對外統(tǒng)一簽訂資產(chǎn)管理合同。

　　(六)風險控制——資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)嚴格分開

　　【考點2】證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)類型及基本要求

單一客戶	（1）證券公司與客戶必須是一對一的； （2）具體投資方向應(yīng)在資產(chǎn)管理合同中約定； （3）必須在單一客戶的專用證券賬戶中經(jīng)營運作。
多個客戶	（1）募集資金規(guī)模在50 億元人民幣以下； （2）單個客戶參與金額不低于100萬元人民幣； （3）客戶人數(shù)在200人以下。
特定目的的 專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)	（1）綜合性，即證券公司與客戶是一對一，也可以是一對多。 （2）特定性，即要設(shè)定特定的投資目標。 （3）通過專門賬戶經(jīng)營運作。
集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)	（1）集合性，即證券公司與客戶是一對多； （2）投資范圍有限定性和非限定性之分； （3）客戶資產(chǎn)必須進行托管； （4）通過專門賬戶投資運作； （5）較嚴格的信息披露。

　　【知識點】開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，投資主辦人數(shù)的最低要求

　　證券公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，投資主辦人不得少于5人。投資主辦人須具有3年以上證券投資、研究、投資顧問或類似從業(yè)經(jīng)歷，具備良好的誠信紀錄和職業(yè)操守，通過中國證券業(yè)協(xié)會的注冊登記。

　　證券公司從事客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當符合下列條件：

　　1.經(jīng)中國證監(jiān)會核定具有證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的經(jīng)營范圍。

　　2.凈資本不低于2億元人民幣，且符合中國證監(jiān)會關(guān)于經(jīng)營證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的各項風險監(jiān)控指標的規(guī)定。

　　3.客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)人員具有證券從業(yè)資格，無不良行為記錄，其中，具有3年以上證券自營、資產(chǎn)管理或者證券投資基金管理從業(yè)經(jīng)歷的人員不少于5人。

　　4.具有良好的法人治理結(jié)構(gòu)、完備的內(nèi)部控制和風險管理制度，并得到有效執(zhí)行。

　　5.最近1年未受到過行政處罰或者刑事處罰。

　　6.中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

　　【知識點】資產(chǎn)管理合同應(yīng)當包括的必備內(nèi)容

　　證券公司開展客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當依據(jù)法律、行政法規(guī)和規(guī)定，與客戶簽訂書面資產(chǎn)管理合同，就雙方的權(quán)利義務(wù)和相關(guān)事宜做出明確約定。

　　資產(chǎn)管理合同應(yīng)當包括下列基本事項：

　　1.客戶資產(chǎn)的種類和數(shù)額;

　　2.投資范圍、投資限制和投資比例;

　　3.投資目標和管理期限;

　　4.客戶資產(chǎn)的管理方式和管理權(quán)限;

　　5.各類風險揭示;

　　6.客戶資產(chǎn)管理信息的提供及查詢方式;

　　7.當事人的權(quán)利與義務(wù);

　　8.管理報酬的計算方法和支付方式;

　　9.與客戶資產(chǎn)管理有關(guān)的其他費用的提取、支付方式;

　　10.合同解除、終止的條件、程序及客戶資產(chǎn)的清算返還事宜;

　　11.違約責任和糾紛的解決方式;

　　12.中國證監(jiān)會規(guī)定的其他事項。

　　【考點3】證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，接受單個客戶的資產(chǎn)凈值不得低于人民幣100萬元。

　　【考點4】證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，只能接受貨幣資金形式的資產(chǎn)。

　　——限定性集合資產(chǎn)管理計劃的，接受單個客戶的資金數(shù)額不得低于人民幣5萬元;

　　——非限定性集合資產(chǎn)管理計劃的，接受單個客戶的資金數(shù)額不得低于人民幣10萬元。

　　【考點5】合格投資者要求

　　非公開募集基金應(yīng)當向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過200人。集合資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當面向合格投資者推廣，合格投資者累計不得超過200人。合格投資者是指具備相應(yīng)風險識別能力和承擔所投資集合資產(chǎn)管理計劃風險能力且符合下列條件之一的單位和個人：

　　1.個人或者家庭金融資產(chǎn)合計不低于100萬元人民幣;

　　2.公司、企業(yè)等機構(gòu)凈資產(chǎn)不低于1000萬元人民幣。

　　【知識點】關(guān)聯(lián)交易的要求

　　證券公司將其管理的客戶資產(chǎn)投資于本公司及與本公司有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的證券或承銷期內(nèi)承銷的證券，或者從事其他重大關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當遵循客戶利益優(yōu)先原則，事先取得客戶的同意，事后告知資產(chǎn)托管機構(gòu)和客戶，同時向證券交易所報告，并采取切實有效措施，防范利益沖突，保護客戶合法權(quán)益。

　　【考點6】資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)禁止行為的有關(guān)規(guī)定

　　1.挪用客戶資產(chǎn);

　　2.向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾;

　　3.以欺詐手段或者其他不當方式誤導(dǎo)、誘導(dǎo)客戶;

　　4.將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)混合操作;

　　5.以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶收益或者虧損為目的，在自營賬戶與資產(chǎn)管理賬戶之間或者不同的資產(chǎn)管理賬戶之間進行買賣，損害客戶的利益;

　　6.利用所管理的客戶資產(chǎn)為第三方謀取不正當利益;

　　7.自營業(yè)務(wù)搶先于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進行交易，損害客戶利益;

　　8.以獲取傭金或利益目的，用客戶資產(chǎn)進行不必要證券交易;

　　9.內(nèi)幕交易、操縱市場;

　　10.法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他行為。

　　證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，除應(yīng)遵守上述規(guī)定外，還應(yīng)當遵守下列規(guī)定：

　　(1)不得違規(guī)將集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)用于資金拆借、貸款、抵押融資或者對外擔保等用途;

　　(2)不得將集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)用于可能承擔無限責任的投資。

　　【考點7】資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風險控制要求

　　(一)證券公司開展客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當在資產(chǎn)管理合同中明確規(guī)定，由客戶自行承擔投資風險。

　　(二)證券公司必須持續(xù)符合下列風險控制指標標準：

　　1.凈資本與各項風險資本準備之和的比例不得低于100%;

　　2.凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于40%;

　　3.凈資本與負債的比例不得低于8%;

　　4.凈資產(chǎn)與負債的比例不得低于20%。

　　(三)證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務(wù)的，必須符合下列規(guī)定：

　　1.對單一客戶融資業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%;

　　2.對單一客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%;

　　3.接受單只擔保股票的市值不得超過該股票總市值的20%。

　　(四)證券公司應(yīng)當按照規(guī)定證券公司風險資本準備計算標準計算各項風險資本準備。

　　(五)中國證監(jiān)會對各項風險控制指標設(shè)置預(yù)警標準，對于規(guī)定“不得低于”一定標準的風險控制指標，其預(yù)警標準是規(guī)定標準的120%;對于規(guī)定“不得超過”一定標準的風險控制指標，其預(yù)警標準是規(guī)定標準的80%。

　　(六)證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當保證客戶資產(chǎn)與其自有資產(chǎn)、不同客戶的資產(chǎn)相互獨立。

　　(七)證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當保證集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)與其自有資產(chǎn)、與其他客戶的資產(chǎn)、不同集合資產(chǎn)管理計劃的資產(chǎn)相互獨立，單獨設(shè)置賬戶，獨立核算。

　　【知識點】資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)了解客戶、對客戶信息披露及揭示風險的有關(guān)規(guī)定

　　1.證券公司應(yīng)當向客戶如實披露其客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資質(zhì)、管理能力和業(yè)績等情況，并應(yīng)當充分揭示市場風險。

　　2.證券公司向客戶介紹投資收益預(yù)期，必須恪守誠信原則，提供充分合理的依據(jù)，并以書面方式特別聲明，所述預(yù)期僅供客戶參考，不構(gòu)成證券公司對客戶的承諾。

　　3.在簽訂資產(chǎn)管理合同之前，證券公司、推廣機構(gòu)應(yīng)當了解客戶的資產(chǎn)與收入狀況、風險承受能力以及投資偏好等基本情況，客戶應(yīng)當如實提供相關(guān)信息。

　　4.證券公司設(shè)立集合資產(chǎn)管理計劃，應(yīng)當對客戶的條件和集合資產(chǎn)管理計劃的推廣范圍進行明確界定，客戶應(yīng)當具備相應(yīng)的金融投資經(jīng)驗和風險承受能力。

　　5.客戶應(yīng)當對其資產(chǎn)來源及用途的合法性做出承諾。

　　6. 通過證券公司、中國證券業(yè)協(xié)會、中國證監(jiān)會電子化信息披露平臺或者中國證監(jiān)會認可的其他信息披露平臺，客觀準確披露資產(chǎn)管理計劃批準或備案、風險收益、投訴電話等，但不得通過廣播、電視、報刊、互聯(lián)網(wǎng)及其他公共媒體。

　　7.證券公司應(yīng)當至少每季度向客戶提供一次準確、完整的資產(chǎn)管理報告。

　　8.證券公司接受本公司股東，以及有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的自然人、法人或者組織為定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)客戶的，證券公司對上述專門賬戶進行監(jiān)控，并對客戶身份、合同編號、專用證券賬戶、委托資產(chǎn)凈值、委托期限、累計收益率等信息集中保管。

　　9.建立公平交易制度及異常交易日常監(jiān)控機制，對不同投資組合之間發(fā)生的同向交易和反向交易進行監(jiān)控，并定期報告。

　　【考點8】資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)客戶資產(chǎn)托管的基本要求

　　1.證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，客戶委托資產(chǎn)應(yīng)當按照證監(jiān)會的規(guī)定采取托管方式進行保管。

　　2.資產(chǎn)托管機構(gòu)應(yīng)當是依法可以從事客戶交易結(jié)算資金存管業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行或者中國證監(jiān)會認可的其他機構(gòu)。

　　3.資產(chǎn)托管機構(gòu)應(yīng)當安全保管客戶委托資產(chǎn)。資產(chǎn)托管機構(gòu)發(fā)現(xiàn)證券公司的投資指令或者違反資產(chǎn)管理合同約定的，應(yīng)當予以制止，并及時報告客戶和證券公司住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)。

　　4.定向資產(chǎn)管理合同約定的投資管理期限屆滿或者發(fā)生合同約定的其他事由，應(yīng)當終止資產(chǎn)管理合同的，必須將客戶賬戶內(nèi)的全部資產(chǎn)交還客戶自行管理。

　　5.證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當將集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)交由資產(chǎn)托管機構(gòu)進行托管。證券公司、資產(chǎn)托管機構(gòu)應(yīng)當為集合資產(chǎn)管理計劃單獨開立證券賬戶和資金賬戶。資金賬戶名稱應(yīng)當是“集合資產(chǎn)管理計劃名稱”。證券賬戶名稱應(yīng)當是“證券公司名稱—資產(chǎn)托管機構(gòu)名稱—集合資產(chǎn)管理計劃名稱”。

　　6.資產(chǎn)托管機構(gòu)應(yīng)當由專門部門負責資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資產(chǎn)托管，并將托管的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)與其自有資產(chǎn)及其管理的其他資產(chǎn)嚴格分開。

　　資產(chǎn)托管機構(gòu)應(yīng)當履行下列職責：

　　1)安全保管資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資產(chǎn);

　　2)執(zhí)行證券公司的投資或者清算指令，并負責辦理資金往來;

　　3)監(jiān)督證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的經(jīng)營運作。

　　4)出具資產(chǎn)托管報告;

　　5)資產(chǎn)管理合同約定的其他事項。

　　【知識點】監(jiān)管部門對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施及后續(xù)監(jiān)管要求

　　(一)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管主體

　　中國證監(jiān)會對證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動進行監(jiān)督管理。

　　中國證券業(yè)協(xié)會、證券交易所、期貨交易所和證券登記結(jié)算機構(gòu), 對證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動實行自律管理和行業(yè)指導(dǎo)。

　　(二)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施及后續(xù)監(jiān)管要求

　　(1)證券公司應(yīng)當就資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的運營制定內(nèi)部檢查制度，定期進行自查。

　　(2)證券公司開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當于每季度結(jié)束之日起5日內(nèi)，將簽訂定向資產(chǎn)管理合同報注冊地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。

　　證券公司推廣集合資產(chǎn)管理計劃，應(yīng)當將集合資產(chǎn)管理合同、集合資產(chǎn)管理計劃說明書等正式推廣文件，置備于證券公司及代理推廣機構(gòu)推廣集合資產(chǎn)管理計劃的營業(yè)場所，并報住所地和推廣場所所在地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。

　　證券公司應(yīng)當在集合資產(chǎn)管理計劃設(shè)立工作完成后5個工作日內(nèi)，將集合資產(chǎn)管理計劃的設(shè)立情況報中國證監(jiān)會及注冊地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。

　　(3)證券公司應(yīng)當于每個年度結(jié)束之日起60日內(nèi)，完成資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)合規(guī)檢查年度報告、內(nèi)部稽核年度報告和定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)年度報告，并報注冊地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。

　　(4)證券公司應(yīng)聘請有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所，對每個集合計劃的運營情況進行年度審計。集合計劃審計報告應(yīng)當在每個年度結(jié)束之日起60個交易日內(nèi)，按照合同約定的方式向客戶和資產(chǎn)托管機構(gòu)提供，并報送住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。

　　(5)保存資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的會計賬冊，自資產(chǎn)管理合同終止之日起，保存期不得少于20年。

　　(6)證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)制度不健全，凈資本及其他風險控制指標不符合規(guī)定，證監(jiān)會及派出機構(gòu)應(yīng)責令其改正，并可以采取下列監(jiān)管措施：

　　1)責令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告。

　　2)對公司高級管理人員、直接負責的主管人員和其他直接責任人員進行監(jiān)管談話，記入監(jiān)管檔案。

　　3)責令處分或者更換有關(guān)責任人員，并要求報告處分結(jié)果。

　　4)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他監(jiān)管措施。

　　【考點9】資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)違反有關(guān)規(guī)定的法律責任

　　證券公司、資產(chǎn)托管機構(gòu)的高級管理人員、直接負責的主管人員和其他直接責任人員違反規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)根據(jù)不同情況，對其采取監(jiān)管談話、責令停止職權(quán)、認定不適當人選等行政監(jiān)管措施; 涉嫌犯罪的，依法移送司法機關(guān)，追究刑事責任。損害客戶合法利益的，應(yīng)當依法承擔民事責任。

　　例題：

　　一、選擇題(以下備選項中只有一項符合題目要求)

　　1.關(guān)于集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，下列表述錯誤的是( )。[2016年7月真題]

　　A.同一種類的集合資產(chǎn)管理計劃份額，享有同等權(quán)益，承擔同等風險

　　B.集合資產(chǎn)管理計劃設(shè)定為均等份額，并可以根據(jù)風險收益特征劃分為不同種類

　　C.委托資產(chǎn)不限于貨幣資金形式的資產(chǎn)

　　D.單個客戶參與金額不低于100萬元人民幣

　　【答案】C

　　【解析】根據(jù)《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》第二十二條，證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，只能接受貨幣資金形式的資產(chǎn)。

　　2.證券公司因違法經(jīng)營或者有關(guān)財務(wù)指標不符合中國證監(jiān)會的規(guī)定，被中國證監(jiān)會暫停資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，應(yīng)當( )。[2016年6月真題]

　　A.將客戶賬戶內(nèi)的全部資產(chǎn)交托客戶自行管理

　　B.在暫停期間不得簽訂新的資產(chǎn)管理合同

　　C.注銷資產(chǎn)管理專用賬戶

　　D.停止資產(chǎn)管理活動

　　【答案】B

　　【解析】根據(jù)《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》第六十條，證券公司因違法違規(guī)經(jīng)營或者有關(guān)財務(wù)指標不符合中國證監(jiān)會的規(guī)定，被中國證監(jiān)會暫停客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，暫停期間不得簽訂新的資產(chǎn)管理合同;被中國證監(jiān)會依法取消客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的，應(yīng)當停止資產(chǎn)管理活動，按照相關(guān)規(guī)定處理合同終止事宜。

　　3.關(guān)于合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資申請條件及審批程序，下列表述錯誤的是( )。[2016年6月真題]

　　A.申請合格投資者資格和投資額度，申請人可以通過托管人分別向中國證監(jiān)會和國家外匯局報送文件

　　B.申請人所在國家或者地區(qū)有完善的法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機構(gòu)已與中國證監(jiān)會簽訂監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系

　　C.申請人有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范，近3年未受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰

　　D.申請人應(yīng)當在取得證券投資業(yè)務(wù)許可證之日起兩年內(nèi)，通過托管人同國家外匯管理局提出投資額度申請

　　【答案】D

　　【解析】D項，根據(jù)《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》第九條，申請人應(yīng)當在取得證券投資業(yè)務(wù)許可證之日起1年內(nèi)，通過托管人向國家外匯局提出投資額度申請。國家外匯局自收到完整的申請文件之日起20個工作日內(nèi)，對申請材料進行審核，并征求中國證監(jiān)會意見，作出批準或者不批準的決定。決定批準的，作出書面批復(fù)并頒發(fā)外匯登記證;決定不批準的，書面通知申請人。