【考點(diǎn)六】基金財(cái)產(chǎn)債權(quán)債務(wù)獨(dú)立性的意義

　　在證券投資基金活動(dòng)中，基金財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)一樣，既與基金份額持有人未投資于基金的其他財(cái)產(chǎn)相區(qū)別，也與基金管理人和基金托管人的固有財(cái)產(chǎn)相區(qū)別�；�金財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性決定其既非基金份額持有人的債務(wù)的擔(dān)保，也非基金管理人和基金托管人固有財(cái)產(chǎn)的債務(wù)的擔(dān)保。因此，不論是基金份額持有人的債權(quán)人，還是基金管理人或者基金托管人的債權(quán)人，都無(wú)權(quán)要求其債務(wù)人用基金財(cái)產(chǎn)償還債務(wù)，也不得對(duì)基金財(cái)產(chǎn)強(qiáng)制執(zhí)行。只有基金財(cái)產(chǎn)本身應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的債務(wù)例外。

　　【考點(diǎn)七】基金公開(kāi)募集與非公開(kāi)募集的區(qū)別

　　公募基金就是公開(kāi)募集基金，而私募基金是通過(guò)非公開(kāi)方式募集基金，這是私募基金與公募基金的主要區(qū)別。基金公開(kāi)募集與非公開(kāi)募集的區(qū)別還表現(xiàn)在以下方面：

　　(1)募集方式不同。在美國(guó)，共同基金和退休金基金等公募基金，一般是在公開(kāi)媒體上大做廣告以招徠客戶;而對(duì)沖基金，證券法規(guī)定它在吸引客戶時(shí)不得利用任何傳播媒體做廣告，其參加者主要是通過(guò)所謂依據(jù)在上流社會(huì)獲得的所謂“投資可靠消息”或者直接認(rèn)識(shí)某個(gè)對(duì)沖基金的管理者的形式。

　　(2)募集對(duì)象不同。公募基金面向不確定的廣大的公眾;而私募基金募集的對(duì)象是少數(shù)特定的投資者。

　　(3)信息披露要求不同。一般說(shuō)來(lái)，公募基金對(duì)信息披露有非常嚴(yán)格的要求，其投資目標(biāo)、投資組合等信息都要披露;而私募基金的要求則低得多。

　　【例題·多選題】關(guān)于基金公開(kāi)募集與非公開(kāi)募集的說(shuō)法，正確的有(　)。

　　A.公募基金面向不確定的廣大的公眾

　　B.基金公開(kāi)募集與非公開(kāi)募集的募集方式相同

　　C.私募基金募集的對(duì)象是少數(shù)特定的合格投資者

　　D.一般說(shuō)來(lái)，公募基金對(duì)信息披露有非常嚴(yán)格的要求，其投資目標(biāo)、投資組合等信息都要披露

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』本題考查基金公開(kāi)募集與非公開(kāi)募集的區(qū)別�；�金公開(kāi)募集與非公開(kāi)募集的區(qū)別主要有：募集方式不同、募集對(duì)象不同、信息披露要求不同。

　　【考點(diǎn)八】非公開(kāi)募集基金的合格投資者的要求

　　非公開(kāi)募集基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，合格投資者累計(jì)不得超過(guò)200人。這里所稱的合格投資者，是指達(dá)到規(guī)定資產(chǎn)規(guī)模或者收入水平，并且具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、其基金份額認(rèn)購(gòu)金額不低于規(guī)定限額的單位和個(gè)人。合格投資者的具體標(biāo)準(zhǔn)由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。

　　【例題·單選題】非公開(kāi)募集基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，合格投資者累計(jì)不得超過(guò)(　)人。

　　A.100　　 B.200 　　C.300 　　D.400

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查非公開(kāi)募集基金的合格投資者的要求。非公開(kāi)募集基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，合格投資者累計(jì)不得超過(guò)200人。

　　【考點(diǎn)九】非公開(kāi)募集基金的投資范圍

　　非公開(kāi)募集基金財(cái)產(chǎn)的證券投資，包括買(mǎi)賣(mài)公開(kāi)發(fā)行的股份有限公司股票、債券、基金份額，以及國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券及其衍生品種。