第四章 證券市場典型違法違規(guī)行為及法律責任

　　第一節(jié) 證券一級市場

　　擅自公開或變相公開發(fā)行證券的特征

　　要點：擅自公開發(fā)行證券的特征

　　內容：非公開發(fā)行證券不得采用廣告、公開勸誘等公開方式

　　要點：變相公開發(fā)行證券的特征

　　(1)非公開發(fā)行股票及其股權轉讓，若采用廣告、公告、廣播、電話、傳真、信函、推介會、說明會、網(wǎng)絡、短信、公開勸誘等公開方式或變相公開方式 變相公開發(fā)行向社會公眾發(fā)行的，則構成變相公開發(fā)行股票。

　　(2)公司股東自行或委托他人以公開方式向社會公眾轉讓股票，亦構成變證券的特征相公開發(fā)行股票。

　　(3)向特定對象轉讓股票，未經(jīng)中國證監(jiān)會核準，轉讓后公司股東累計超過200人的，亦構成變相公開發(fā)行股票

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