答案：BCE 分析：凈現(xiàn)值與折現(xiàn)率的關(guān)系：對于具有常規(guī)現(xiàn)金流量(即在計算期內(nèi)，方案的凈現(xiàn)金流量序列的符號只改變一次的現(xiàn)金流量)的投資方案，其凈現(xiàn)值的大小與折現(xiàn)率的高低有直接的關(guān)系。比如說，如果我們已知某投資方案各年的凈現(xiàn)金流量，則該方案的凈現(xiàn)值就完全取決于我們所選用的折現(xiàn)率，折現(xiàn)率越大，凈現(xiàn)值就越小，折現(xiàn)率越小，凈現(xiàn)值就越大，隨著折現(xiàn)率的逐漸增大，凈現(xiàn)值將由大變小，由正變負(fù)。因此答案為BC E.

　　9、下面關(guān)于凈現(xiàn)值的論述，正確的有( )。

　　A.凈現(xiàn)值是項目各年的凈現(xiàn)金流量之和 B.凈現(xiàn)值非負(fù)時，說明該項目沒有虧損

　　C.基準(zhǔn)收益水平越高，凈現(xiàn)值越低 D.兩方案比選時，凈現(xiàn)值越大的方案越優(yōu)

　　E.凈現(xiàn)值大的方案，其獲利指數(shù)也一定高

　　答案：BCD 分析：凈現(xiàn)值是指把項目計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，按照一個給定的標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率(基準(zhǔn)收益率)折算到建設(shè)期初(項目計算期第一年年初)的現(xiàn)值之和。若NpV>0，說明方案可行。因為這種情況說明投資方案實施后的投資收益水平不僅能夠達到標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率的水平，而且還會有盈余，也即項目的盈利能力超過其投資收益期望水平。但NpV指標(biāo)必須首先確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率的確定往往是比較困難的;不能直接說明在項目運營期間各年的經(jīng)營成果;不能真正反映項目投資中單位投資的利用效率。因此答案為BC D.

　　10、標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率的確定一般考慮( )等因素。

　　A.資金成本 B.投資風(fēng)險 C.行業(yè)的平均收益率 D.通貨膨脹 E.資金限制

　　答案：ABCDE 分析：標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率的確定一般以行業(yè)的平均收益率為基礎(chǔ)，同時綜合考慮資金成本、投資風(fēng)險、通貨膨脹以及資金限制等影響因素。因此答案為BC D.