第三章　投融資體制與投資政策

第一節(jié)　投資理論概述

　　一、投資的含義及分類

　　(一)投資含義

　　一般理解為購買財(cái)產(chǎn)的行為

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)中的投資指的是物質(zhì)資本存量的增加或更換，其實(shí)質(zhì)是資源要素轉(zhuǎn)化為資本的形成過程

　　判定標(biāo)準(zhǔn)

　　只有當(dāng)貨幣用于購買生產(chǎn)資料，能夠產(chǎn)生利潤的時(shí)候，它才成為資本(建造廠房、住宅，購買機(jī)械設(shè)備，增加存貨等)。

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　　【12真題】69.下列活動中，屬于固定資產(chǎn)投資建設(shè)的活動的有( )。

　　A.設(shè)備維修

　　B.廠房維修

　　C.設(shè)備更新

　　D.設(shè)備購置

　　E.廠房擴(kuò)建

　　【答案】CDE

　　(二)投資主體

　　有權(quán)代表國家投資的政府部門與機(jī)構(gòu)

　　企業(yè)、事業(yè)單位

　　個(gè)人

　　(三)投資分類

　　1、固定資產(chǎn)投資和存貨投資

　　投資包括固定資產(chǎn)投資和存貨投資

　　固定資產(chǎn)投資，增加新廠房、新設(shè)備、營業(yè)用建筑物即非住宅建筑物以及住宅建筑物的支出

　　存貨投資，企業(yè)持有的存貨價(jià)值的變化，存貨投資可正可負(fù)。將其作為判斷國民經(jīng)濟(jì)變化的重要先行指標(biāo)。

　　2、總投資、凈投資和折舊

　　投資是一國在一年內(nèi)建筑物、機(jī)器設(shè)備及存貨等資本存量的增加或替換的部分，其中

　　資本存量的凈增加部分稱為凈投資，而資本存量的替換部分為折舊，即補(bǔ)償資本存量因生產(chǎn)而損耗的部分。

　　折舊也稱為重置投資，即為保證原有生產(chǎn)能力不變的投資部分。

　　凈投資和重置投資之和稱為總投資。

　　【13真題】為補(bǔ)償舊資本消耗而進(jìn)行的投資稱為( )

　　A.凈投資

　　B.重置投資

　　C.無形資產(chǎn)投資

　　D.存貨投資

　　【答案】B

　　24.企業(yè)需要提取折舊的資產(chǎn)是()。

　　A.商譽(yù)

　　B.專利權(quán)

　　C.土地使用權(quán)

　　D.機(jī)械設(shè)備

　　【答案】D

　　【解析】固定資產(chǎn)包括房地產(chǎn)和機(jī)械設(shè)備，折舊是固定資產(chǎn)由于損耗造成的價(jià)值減少，折舊不僅包括生產(chǎn)中的物質(zhì)磨損，而且包括資本老化帶來的精神磨損。

　　3、自發(fā)投資和引致投資

　　自發(fā)投資又稱自主投資，指不受國民收入和消費(fèi)水平影響，由人口、技術(shù)、 資源、政府政策等外生變量所引起的投資，通常為一固定數(shù)值。

　　新發(fā)明、 新技術(shù)、新產(chǎn)品開發(fā)投資屬于自發(fā)投資。

　　引致投資又稱誘發(fā)性投資，指受國民收入影響，隨國民收入變化而變動的投資。引致投資是由國民收入消費(fèi)需求變動引起的投資，國民收人增加，消費(fèi)需求提高將導(dǎo)致投資的增加。

　　換句話講，在總需求增大的情況下，需要更多的引致投資。

　　4、有形投資和無形投資

　　有形投資是指對使用期限超過1年且價(jià)值在一定數(shù)量以上的房屋、建筑物、機(jī)器、 工器具等資產(chǎn)的投資。

　　無形資產(chǎn)是指沒有實(shí)物形態(tài)，而以某種特殊權(quán)利、技 術(shù)、知識等價(jià)值形態(tài)存在于企業(yè)并長期發(fā)揮作用的資產(chǎn)，如土地使用權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)、商譽(yù)等。

　　二、投資的決定

　　企業(yè)進(jìn)行投資的目的在于預(yù)期可以獲得利潤，只有預(yù)期收益大于投資成本時(shí)，企業(yè)才會投資。

　　經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為，投資的決定取決于投資邊際收益與邊際成本的比較。投資的邊際收益是企業(yè)期望獲得的預(yù)期收益，投資的邊際成本是籌措資金必須支付的利息。企業(yè)一般會投資于預(yù)期收益率高于利率的項(xiàng)目。因此，預(yù)期收益率和利率是決定投資支出的兩個(gè)基本因素。