2017年咨詢工程師《政策規(guī)劃》復習知識點（21）

　　金融市場的類型：

　　按交易對象、方式、性質、期限等的不同，金融市場可分為不同的類型。

　　(一)貨幣市場和資本市場

　　按照交易期限，可將金融市場分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場，亦稱短期資本市場。是進行一年以下的短期資金交易活動的市場。在貨幣市場上，通常利用發(fā)放短期債券、商業(yè)票據，通過某些交易方式，例如貼現和拆借業(yè)務，實現資金的短期借貸，以滿足金融市場上供求雙方對短期資金的需求。資本市場，亦稱長期資本市場，是進行一年以上的長期資本交易的活動市場。資本市場的交易活動方式通常分成兩類，一是資本的需求者通過發(fā)放和買賣各種證券，包括債券和股票等;二是資本的需求者

　　直接從銀行獲得長期貸款。

　　(二)發(fā)行市場和交易市場

　　按照交易性質，可將金融市場分為發(fā)行市場和交易市場。發(fā)行市場，亦稱為初級市場或一級市場，是指各種新發(fā)行的證券第一次售出的活動及場所。交易市場亦稱為流通市場或二級市場，是進行各種證券轉手買賣交易的市場。

　　(三)場外交易市場和場內交易市場

　　根據市場的組織形式，金融市場可分為場外交易市場和場內交易市場。場內交易市場是指在證券交易所內買賣債券所形成的市場。場外交易市場是在證券交易所以外進行債券交易的市場。柜臺市場是場外交易市場的主體。在柜臺交易市場中，證券經

　　營機構既是交易的組織者，又是交易的參與者。

　　(四)國內金融市場和國際金融市場

　　根據金融交易涉及的地域范圍，金融市場可分成國內金融市場和國際金融市場。歷史上，往往是隨著商品經濟的高度發(fā)展，最初形成了各國國內的金融市場。當各國國內金融市場的業(yè)務活動逐步延展，相互滲透融合后，就促成了以某幾國國內金融市場為中心的、各國金融市場連結成網的國際金融市場。換句話講，國際金融市場的形成是以國內金融市場發(fā)展到一定高度為基礎的。同時，國際金融市場的形成又進一步推動了國內金融市場的發(fā)展。

　　(五)現貨市場和期貨市場

　　按照金融交易的交割方式不同，金融市場可分為現貨市場和期貨市場。

　　現貨市場是指現金交易市場，現錢現貨，雖買者付出現款，收進證券或票據;賣者交付證券或票據，收進現款。這種交易一般是當天成交當天交割，最多不能超過三天。

　　期貨市場是合同交易。期貨的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期日卻是要兌現合同進行現貨交割的。所以，期貨的大戶機構往往是現貨和期貨都做，既可以套期保值也可以價格投機。普通投資人往往不能做到期的交割，只好是純粹投機，而商品的投機價值往往和現貨走勢以及商品的期限等因素有關。

　　期貨合約是在交易所交易的標準化合約。標準化指的是期貨交易所指定特定商品合約的大小、交割時間與地點等。交易所介于期貨合約買賣雙方之間，買賣雙方分別與交易所單獨訂立合約，因此，期貨合約的任何一方都很容易在指定的交割日前終止倉位。要創(chuàng)造一個期貨合約，交易所必須得到一家政府管理機構的批準，交易所必須表明該合約的經濟目的。

　　(六)債券市場、股票市場、衍生證券市場

　　根據交易對象的不同，金融市場分為債券市場、股票市場、衍生證券市場等。

　　債券是政府、金融機構、工商企業(yè)等直接向社會籌措資金時，向投資者發(fā)行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書。債券購買者與發(fā)行者之間是一種債權債務關系，債券發(fā)行人即債務人，投資者(債券持有人)即債權人。根據借款人的不同，債務證券可分為國債、地方政府債、金融債、公司債等。因為債券發(fā)行人承諾未來支付固定數額的利息收入，所以債券又被稱作固定收益證券。

　　股本是公司所有者的要求權，每一股普通股的持有者都擁有同樣一份對公司的所有權，有權獲得同樣數量的利潤，對公司的管理事務擁有同樣的投票權。普通股代表了對公司資產的剩余索取權，普通股的所有者有權獲得公司清償所有其他債務后的剩余資產。普通股還具備有限責任的特征，卻如果公司被清算，而出賣資產的收入不足與償還公司所有的債務，債權人不能為了彌補差額向普通股的持有者要求更多的錢。

　　創(chuàng)業(yè)投資，是指向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行股權投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后主要通過股權轉讓獲得資本增值收益的投資方式。

　　私募股權投資，是指以私募方式向具有風險識別和承受能力的特定對象募集資本，并用于非公開交易的企業(yè)股權投資的股權投資方式。

　　衍生證券是一種金融工具，它的價值取決于股本證券、固定收益證券、外匯或商品等一種或幾種資產的價格，它的主要功能是管理與基本資產相關的風險暴露。

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