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      2019年咨詢工程師《分析與評價》章節(jié)講義:第七章第四節(jié)_第2頁

      中華考試網(wǎng)  [ 2018年8月30日 ]  【

        四、PFI融資模式

        Private Finance Initiative,私人主動融資

        1.定義:私營企業(yè)進(jìn)行項目的建設(shè)與運營,從政府方或接受服務(wù)方收取費用以回收成本。

        2.特點:

        私人企業(yè)負(fù)責(zé)建設(shè)和運營,并提供服務(wù);以政府購買服務(wù),或給予收費特許權(quán),或合伙共同營運的方式,實現(xiàn)資源配置最優(yōu)化、效率和產(chǎn)出最大化。

        政府的目的在于獲得有效的服務(wù),而并非是最終建筑的所有權(quán);所有權(quán)歸屬按原始合同規(guī)定;私人企業(yè)的目的是通過提供服務(wù)獲得政府或公眾付費,實現(xiàn)收入。

        五、ABS融資模式(08年單)

        Asset-Backed/Based Securitization,基于資產(chǎn)的證券化

        1.定義:將缺乏流動性但能產(chǎn)生可預(yù)見的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流量的資產(chǎn)歸集起來,通過一定的安排,對資產(chǎn)中的風(fēng)險與收益要素進(jìn)行分離與重組,進(jìn)而轉(zhuǎn)換為在金融市場上可以出售和流通的證券的過程。

        2.分類:信貸資產(chǎn)證券化、不動產(chǎn)證券化。

        3.特點:以項目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ),以項目資產(chǎn)可以帶來的預(yù)期收益為保證,在資本市場發(fā)行債券來募集;靠項目的未來收益還本付息。

        六、BOT、PPP、PFI模式的比較

        1.結(jié)構(gòu)比較

        2.各方責(zé)任比較

      模式

      機(jī)構(gòu)

      融資責(zé)任

      風(fēng)險

      關(guān)系協(xié)調(diào)

      前期投入

      控制權(quán)

      BOT

      公共部門

      私人部門

      PPP

      公共部門

      共同

      共同

      強(qiáng)

      共同

      私人部門

      共同

      共同

      強(qiáng)

      共同

      PFI

      公共部門

      最小

      最小

      最弱

      最小

      私人部門

      最大

      最大

      最強(qiáng)

      最大

      全部

        3.參與程度和獲益比較

      模式

      機(jī)構(gòu)

      決策

      設(shè)計

      建造

      融資

      運營

      擁有

      獲益

      BOT

      公共部門

       

       

       

      投資機(jī)會+項目

      私人部門

       

       

      特許期運營利潤+政府部門其他承諾

      PPP

      公共部門

      投資機(jī)會+部分項目利益(公共服務(wù))

      私人部門

      部分項目利益
       。ㄟ\營利潤)

      PFI

      公共部門

       

       

       

       

       

      投資機(jī)會+公共服務(wù)

      私人部門

       

      項目利益
       。ü膊块T提供)

        【2013年】從發(fā)起人角度來看,一般情況下,特許經(jīng)營項目融資的特點有( )。

        A.可拓寬項目資金來源

        B.項目公司不能獨資

        C.要求的投資回報率較高

        D.幾乎適用于所有項目

        E.融資成本較低

        答案:AC

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