第十三章　不確定性分析與風險分析

　　一、單項選擇題

　　1、下列有關(guān)投資項目風險的表述中，正確的是(　)。

　　A.風險是未來變化偏離預(yù)期的可能性及其對目標產(chǎn)生影響的大小

　　B.風險的大小與變動發(fā)生的可能性成反比

　　C.風險的大小與變動發(fā)生后對項目影響的大小成反比

　　D.風險是可以清除的

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：本題考查的是風險的概念和特征。風險的大小與變動發(fā)生的可能性有關(guān)，也與變動發(fā)生后對項目影響的大小有關(guān)。變動出現(xiàn)的可能性越大，變動出現(xiàn)后對目標的影響越大，風險就越高，且風險是不可以清除的。參見教材P420。

　　【該題針對“風險與不確定性的概念”知識點進行考核】

　　2、項目經(jīng)濟評價往往需要對項目的風險與不確定性進行分析。下列關(guān)于風險與不確定性的說法，錯誤的是( )。

　　A.風險是可以量化的

　　B.風險是不可保險的

　　C.不確定性的發(fā)生概率未知

　　D.不確定性可能影響更大

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：風險是可以保險的，不確定性是不可以保險的。參見教材P421。

　　【該題針對“風險與不確定性的概念”知識點進行考核】

　　3、工程風險對業(yè)主可能產(chǎn)生不利影響，卻給保險公司帶來獲利機會，這種現(xiàn)象體現(xiàn)了風險的(　)。(2013年真題)

　　A.客觀性

　　B.階段性

　　C.相對性

　　D.多樣性

　　【正確答案】：C

　　【答案解析】：本題考查的是不確定性與風險的性質(zhì)和分類。相對性：對于項目的有關(guān)各方可能會有不同的風險，而且對于同一風險因素，對不同主體的影響是不同的甚至截然相關(guān)。參見教材P422。

　　【該題針對“風險與不確定性的概念”知識點進行考核】

　　4、市場風險可能來源于市場需求量變化、價格變化等，價格變化又包括產(chǎn)品或服務(wù)的價格、原材料的價格和其他投入物價格的變化等。這體現(xiàn)了不確定性和風險的(　)特征。

　　A.相對性

　　B.層次性

　　C.多樣性

　　D.階段性

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：不確定性與風險有客觀性、可變性、階段性、多樣性、相對性和層次性等特征。層次性是指需要層層剖析，才能深入到最基本的風險單元，以明確風險的根本來源。如市場風險，可能表現(xiàn)為市場需求量的變化、價格的波動以及競爭對手的策略調(diào)整等，而價格的變化又可能包括產(chǎn)品或服務(wù)的價格、原材料的價格和其他投入物價格的變化等，必須挖掘最關(guān)鍵的風險因素，才能制訂有效的風險應(yīng)對措施。參見教材P422。

　　【該題針對“風險與不確定性的概念”知識點進行考核】

　　5、可能帶來損失，也可能產(chǎn)生利益的風險屬于(　)。

　　A.純風險

　　B.投機風險

　　C.自然風險

　　D.非責任風險

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：按照風險的性質(zhì)分：純風險和投機風險。純風險只會造成損失，不能帶來利益;投機風險可能帶來損失，也可能帶來損失。參見教材P422表13-1。

　　【該題針對“風險與不確定性的概念”知識點進行考核】

　　6、將風險分為純風險和投機風險是按照(　)進行分類的。

　　A.風險的邊界劃分

　　B.風險的后果

　　C.風險的影響范圍

　　D.風險的獨立性

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：按照風險的邊界劃分為內(nèi)部風險和外部風險。按風險的后果將風險分為純風險和投機風險。參見教材P423。

　　【該題針對“風險與不確定性的概念”知識點進行考核】

　　7、項目決策分析與評價中，不確定性分析采用的主要方法是(　)。(2012年真題)

　　A.回歸分析

　　B.概率樹分析

　　C.敏感性分析

　　D.蒙特卡洛模擬分析

　　【正確答案】：C

　　【答案解析】：不確定性分析是對投資項目受不確定因素的影響進行分析，主要方法是敏感性分析。參見教材P424。

　　【該題針對“不確定性分析與風險分析”知識點進行考核】

　　8、下列有關(guān)敏感性分析的方法說法正確的是(　)。

　　A.敏感性分析通常是改變一種不確定因素的數(shù)值

　　B.敏感性分析包括單因素敏感性分析和多因素敏感性分析

　　C.為了找出關(guān)鍵的敏感性因素，通常進行多因素敏感性分析

　　D.敏感性分析選取的效益指標只能是內(nèi)部收益率

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：敏感性分析通常是改變一種或多種不確定因素的數(shù)值因此A選項是錯誤的;為了找出關(guān)鍵的敏感性因素，通常進行單因素敏感性分析，因此C選項是錯誤的;敏感性分析選取的效益指標可以是內(nèi)部收益率或凈現(xiàn)值，因此D選項是錯誤的。參見教材P424-425。

　　【該題針對“敏感性分析的作用與內(nèi)容”知識點進行考核】

　　9、關(guān)于敏感性分析的說法，正確的是(　)。

　　A.敏感性分析僅適用于經(jīng)濟分析

　　B.敏感程度表明了敏感因素發(fā)生的概率

　　C.敏感度系數(shù)與不確定因素的變化率無關(guān)

　　D.多因素敏感性分析是對同時改變兩個或兩個以上因素的情況進行分析

　　【正確答案】：D

　　【答案解析】：本題考查的是敏感性分析的作用與內(nèi)容。敏感性分析適用于財務(wù)分析和經(jīng)濟分析。敏感程度不能判斷敏感因素發(fā)生的概率。敏感度系數(shù)與不確定因素的變化率有關(guān)。參見教材P425。

　　【該題針對“敏感性分析的作用與內(nèi)容”知識點進行考核】

　　10、敏感性分析的步驟是首先(　)。

　　A.選取不確定因素

　　B.確定敏感性分析的目標

　　C.選取分析指標

　　D.確定不確定因素的變化程度

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：本題考查的是敏感性分析的方法和步驟。敏感性分析的方法與步驟：1.選取不確定因素;2.確定不確定因素變化程度;3.選取分析指標;4.計算敏感性指標;5.敏感性分析結(jié)果表述;6.對敏感性分析結(jié)果進行分析。參見教材P425。

　　【該題針對“敏感性分析的方法與步驟”知識點進行考核】