2018年注冊咨詢工程師考試《方法實(shí)務(wù)》輔導(dǎo)資料：選取不確定因素

　　通常根據(jù)行業(yè)和項(xiàng)目特點(diǎn),參考類似項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)選擇對項(xiàng)目效益影響較大(或重要)的不確定因素

　　常用的敏感性分析因素包括建設(shè)投資、產(chǎn)出物價格、主要投入物價格或可變成本、運(yùn)營負(fù)荷、建設(shè)期以及人民幣匯率等.

　　(二)確定不確定因素變化程度

　　分析需要同時考慮不確定因素的不利變化和有利變化,但側(cè)重于不利變化對項(xiàng)目的影響情況

　　一般是選擇不確定因素變化的百分率,習(xí)慣上常選取±10%.對于那些不便用百分?jǐn)?shù)表示的因素,例如建設(shè)期,可采用延長一段時間表示.

　　(三)選取分析指標(biāo)

　　建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價有一整套指標(biāo)體系,敏感性分析可選定其中一個或幾個主要指標(biāo)進(jìn)行.通常財(cái)務(wù)分析評價的敏感性分析中必選的分析指標(biāo)是項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率;經(jīng)濟(jì)分析與評價中必選的分析指標(biāo)是經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率.

　　(四)計(jì)算敏感性指標(biāo)

　　1.敏感度系數(shù)

　　即項(xiàng)目效益指標(biāo)變化的百分率與不確定因素變

　　化的百分率之比.敏感度系數(shù)計(jì)算公式如下:E= △A/ △F

　　E-評價指標(biāo)A對于不確定因素F的敏感度系數(shù)

　　△A -不確定因素F發(fā)生△F變化時,評價指標(biāo)A的相應(yīng)變化率

　　△F -不確定因素F的變化率(%)

　　E>0,表示評價指標(biāo)與不確定因素同方向變化

　　E<0,表示評價指標(biāo)與不確定因素反方向變化較大者敏感度系數(shù)高

　　2.臨界點(diǎn)

　　即不確定性因素的變化使項(xiàng)目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界數(shù)值.

　　臨界點(diǎn)是不確定因素的極限變化,其高低與設(shè)定的基準(zhǔn)收益率有關(guān).

　　可以通過敏感性分析圖求得臨界點(diǎn)的近似值,但由于項(xiàng)目效益指標(biāo)的變化與不確定因素變化之間不完全是直線關(guān)系,有時誤差較大,因此最好采用試算法或函數(shù)求解.

　　(五)敏感性分析結(jié)果表述

　　1.編制敏感性分析表

　　將敏感性分析的結(jié)果匯總于敏感性分析表.敏感性分析表中的要素包括基本方案的指標(biāo)數(shù)值、不確定因素變化幅度,以及不確定因素變化導(dǎo)致的項(xiàng)目效益指標(biāo)變化;

　　編制各不確定因素的敏感度系數(shù)與臨界點(diǎn)分析表,也可與敏感性分析表合并成一張表.

　　2.繪制敏感性分析圖

　　根據(jù)敏感性分析表中的數(shù)值可以繪制敏感性分析圖,橫軸為不確定因素變化率,縱軸為項(xiàng)目效益指標(biāo).

　　(六)對敏感性分析結(jié)果進(jìn)行分析

　　分析敏感性分析表和分析圖,并對比分析不確定因素變化導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)變化與基本方案評價指標(biāo),注重三個方面:

　　根據(jù)敏感度系數(shù)及臨界點(diǎn)數(shù)據(jù),按不確定因素的敏感程度進(jìn)行排序

　　根據(jù)臨界點(diǎn)分析不確定因素變化發(fā)生的可能性

　　通過分析結(jié)論,找出最敏感的一個或幾個關(guān)鍵因素,粗略預(yù)測項(xiàng)目可能的風(fēng)險

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