某項(xiàng)目建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期擬定為15年。項(xiàng)目建設(shè)投資10000萬元，其中固定資產(chǎn)費(fèi)用8900萬元(含可抵扣的固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅910萬元)，無形資產(chǎn)費(fèi)用800萬元，其他資產(chǎn)費(fèi)用300萬元。建設(shè)投資在建設(shè)期第1年和第2年分別按40%和60%的比例均勻投入。生產(chǎn)期第1年需要流動資金600萬元，達(dá)產(chǎn)年份需要850萬元，流動資金在各年年初投入。建設(shè)期各年建設(shè)投資的35%由資本金投入，其余由銀行貸款在各年年中投入，貸款年利率為7%，每年計(jì)息一次。

　　建設(shè)期內(nèi)不支付利息，自投產(chǎn)后4年內(nèi)采取等額還本、利息照付方式償還貸款。流動資金的30%來自資本金，70%來自銀行貸款，貸款年利率6%，每年計(jì)息一次，生產(chǎn)期不償還流動資金借款。

　　本項(xiàng)目固定資產(chǎn)折舊年限為15年，按年限平均法計(jì)提折舊，殘值為0。無形資產(chǎn)在10年內(nèi)平均攤銷，其他資產(chǎn)在5年內(nèi)平均攤銷。項(xiàng)目投產(chǎn)第1年達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的70%，第2年起各年均達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。達(dá)產(chǎn)年銷售收入為15000萬元，經(jīng)營成本為4500萬元，其中3600萬元為原材料、輔助材料和燃料動力等可變成本。以上收入、成本數(shù)據(jù)均為含稅價格。本項(xiàng)目使用的增值稅稅率為17%，營業(yè)稅金及附加按增值稅的12%計(jì)算，企業(yè)所得稅稅率為25%，建設(shè)期利息計(jì)入固定資產(chǎn)。

　　【問題】

　　1.計(jì)算項(xiàng)目的建設(shè)期利息。

　　2.計(jì)算項(xiàng)目總投資(含全部流動資金)。

　　3.計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期第5年的償債備付率，并據(jù)此判斷項(xiàng)目當(dāng)年的償債能力。

　　(注：計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))

　　『參考答案』

　　1.計(jì)算項(xiàng)目的建設(shè)期利息。

　　建設(shè)期第1年銀行貸款為：10000×40%×(1-35%)=2600(萬元)，

　　建設(shè)期第1年借款利息為：Q1=2600/2×7%=91(萬元);

　　建設(shè)期第2年銀行貸款為：10000×60%×(1-35%)=3900(萬元);

　　建設(shè)期第2年借款利息Q2=(2600+91+3900/2)×7%=324.87(萬元)。

　　項(xiàng)目的建設(shè)期利息為：Q=Q1+Q2=91+324.87=415.87(萬元)。

　　2.計(jì)算項(xiàng)目總投資(含全部流動資金)。

　　項(xiàng)目總投資=建設(shè)投資+建設(shè)期利息+流動資金=10000+415.87+850=11265.87(萬元)。

　　3.計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期第5年的償債備付率，并據(jù)此判斷項(xiàng)目當(dāng)年的償債能力。

　　償債備付率=(息稅折舊攤銷前利潤-所得稅)/應(yīng)還本付息額

　　【注釋】

　　(1)息稅折舊攤銷前利潤=營業(yè)收入-稅金及附加-經(jīng)營成本

　　(2)應(yīng)還本付息額=還本金額+計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息

　　計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息=長期借款利息(即建設(shè)投資借款在投產(chǎn)后需支付的利息)+流動資金的借款利息+短期借款利息

　　(3)還本金額。

　　(4)所得稅。所得稅=稅前利潤×所得稅稅率

　　稅前利潤=營業(yè)收入-稅金及附加-經(jīng)營成本-折舊和攤銷-利息支出=息稅折舊攤銷前利潤-折舊和攤銷-利息支出

　　(一)計(jì)算息稅折舊攤銷前利潤

　　1.計(jì)算營業(yè)收入

　　計(jì)算期第5年的不含稅銷售收入：15000/(1+17%)=12820.51(萬元)。

　　2.計(jì)算經(jīng)營成本

　　計(jì)算期第5年的不含稅經(jīng)營成本：(4500-3600)+3600/(1+17%)=3976.92(萬元)。

　　3.計(jì)算稅金及附加

　　計(jì)算期第3年應(yīng)納增值稅：(12820.51×70%×17%)-3600/(1+17%)×70%×17%-910=249.49(萬元)。

　　第3年已將可抵扣的固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅910萬元全部抵扣。

　　計(jì)算期第5年應(yīng)納增值稅：(12820.51×17%)-[3600/(1+17%)]×17%=1656.41(萬元)。

　　計(jì)算期第5年應(yīng)納稅金及附加：1656.41×12%=198.77(萬元)。

　　4.計(jì)算息稅折舊攤銷前利潤

　　計(jì)算期第5年息稅折舊攤銷前利潤：12820.51-3976.92-198.77=8644.82(萬元)。

　　(二)計(jì)算所得稅

　　1.計(jì)算折舊和攤銷

　　固定資產(chǎn)原值：8900+415.87-910=8405.87(萬元)。

　　年折舊額：8405.87/15=560.39(萬元)。

　　無形資產(chǎn)攤銷：800/10=80.00(萬元)。

　　其他資產(chǎn)攤銷：300/5=60.00(萬元)。

　　折舊和攤銷：560.39+80.00+60.00=700.39(萬元)。

　　2.計(jì)算利息支出

　　計(jì)算期第5年應(yīng)還流動資金利息：850×70%×6%=35.70(萬元)。

　　計(jì)算期第5年應(yīng)還建設(shè)投資利息：(10000×65%+415.87)×(1-2/4)×7%=242.06(萬元)。

　　利息支出=35.70+242.06=277.76(萬元)。

　　3.計(jì)算所得稅

　　計(jì)算期第5年所得稅：(8644.82-700.39-277.76)×25%=1916.67(萬元)。

　　(三)計(jì)算應(yīng)還本付息額

　　1.計(jì)算應(yīng)還建設(shè)投資本金

　　計(jì)算期第5年應(yīng)還建設(shè)投資本金：(10000×65%+415.87)/4=1728.97(萬元)。

　　2.利息支出見(二)2.

　　3.計(jì)算應(yīng)還本付息額

　　計(jì)算期第5年應(yīng)還本付息額：1728.97+277.76=2006.73(萬元)。

　　(四)計(jì)算償債備付率

　　計(jì)算期第5年的償債備付率：(8644.82-1916.67)/2006.73=3.35>1。

　　據(jù)此判斷，項(xiàng)目具有當(dāng)年的償債能力。