非選擇題部分
注意事項：
用黑色字跡的簽字筆或鋼筆將答案寫在答題紙上，不能答在試題卷上。
三、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）
31．簡述財務管理目標的含義及特征。
32．簡述“SC”評估法的內容。
33．簡述企業(yè)對外投資應當考慮的因素。
34．簡述財務分析中比較分析法的含義及應注意的問題。
四、計算題（本大題共4小題，第35、36題每題5分；37、38題每題10分，共30分）
35．某公司擬購置房產，現(xiàn)有兩種支付方案可供選擇：
A方案：從現(xiàn)在起，每年年初支付10萬元，連續(xù)支付10次；
B方案：從第5年開始，每年年末支付12.5萬元，連續(xù)支付10次；
假設年利率為10%，分別計算兩種方案付款額的現(xiàn)值并選擇最優(yōu)付款方案。 =
復利現(xiàn)值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)
|
t |
3 |
4 |
9 |
10 |
13 |
14 |
|
PVTF10%,t |
0.751 |
0.683 |
0.424 |
0.386 |
0.290 |
0.263 |
|
PVIFA10%，t |
2.487 |
3.170 |
5.759 |
6.145 |
7.103 |
7.367 |
（計算結果保留小數(shù)點后兩位）
36．某公司2010年有關資料如下：
(1)年初和年末資產總計均為1500萬元，流動負債均為300萬元，長期負債均為300萬元。
(2)年銷售收入為2000萬元，息稅前利潤為300萬元，年利息費用為50萬元，公司適用的企業(yè)所得稅稅率為20%。
要求：(1)計算銷售凈利潤率；
(2)計算權益乘數(shù)；
(3)計算資產凈利潤率。
（計算結果保留小數(shù)點后兩位）
37．甲公司目前的資本總額為1800萬元，其中普通股800萬元，普通股股數(shù)為800萬股，長期債務1000萬元，債務年利息率為10%。該公司目前的息稅前利潤為700萬元，公司所得稅率為20%。公司擬投產一個新項目，該項目需要投資600萬元，預期投產后每年可增加息稅前利潤300萬元。該項目有兩個籌資方案可供選擇：(1)發(fā)行債券，年利率為12%;(2)按每股5元增發(fā)普通股。假設各籌資方案均不考慮籌資費用。
要求：(1)計算發(fā)行債券籌資后的債務年利息和普通股每股收益；
(2)計算增發(fā)普通股籌資后的債務年利息、普通股股數(shù)和普通股每股收益；
(3)計算增發(fā)普通股和債券籌資的普通股每股利潤無差別點；
(4)根據(jù)計算結果，分析該公司應當選擇哪一種籌資方案。
（計算結果保留小數(shù)點后兩位）
38．某股份有限公司2010年有關資料如下：
(1)息稅前利潤為1000萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%；
(2)公司流通在外的普通股50萬股，每股發(fā)行價格10元，公司負債總額為300萬元，均為長期負債，平均年利率為10%，假定公司籌資費用忽略不計；
(3)按20%的固定股利支付率向普通股股東發(fā)放現(xiàn)金股利；
(4)該公司股票收益率的標準離差率為45%，無風險收益率為5.5%，風險價值系數(shù)為10%。
要求：(1)計算凈利潤；
(2)計算每股現(xiàn)金股利；
(3)計算現(xiàn)有資本結構下的財務杠桿系數(shù)；
(4)計算已獲利息倍數(shù)；
(5)計算投資者要求的必要投資收益率。
（計算結果保留小數(shù)點后兩位）
五、論述題（本題10分）
39．試述財務杠桿原理。
