30.以下屬于反映企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)比率有（       ）

　　A.速動(dòng)比率B.現(xiàn)金比率

　　C.產(chǎn)權(quán)比率D.流動(dòng)比率

　　E.有形資產(chǎn)負(fù)債比率

　　三、簡(jiǎn)答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）

　　31.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理的工作環(huán)節(jié)。

　　32.簡(jiǎn)述流動(dòng)資金的概念和特點(diǎn)。

　　33.簡(jiǎn)述股利政策的含義及影響公司制訂股利政策的法律因素。

　　34.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)分析的目的和意義。

　　四、計(jì)算題（本大題共4小題，第35、36題每題5分，第37、38題每題10分，共30分）

　　35.甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買證券，現(xiàn)有A、B兩個(gè)公司的股票可供選擇。已知A公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股4元，基年每股股利為0.2元，預(yù)計(jì)以后每年以5％的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)；B公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股6元，基年每股股利為0.5元，股利分配將一直采用固定股利政策。甲企業(yè)對(duì)股票投資所要求的必要報(bào)酬率為10％。

　　要求：利用股票估價(jià)模型分別計(jì)算A、B公司股票價(jià)值，并代甲企業(yè)作出股票投資決策。

　�。ㄗⅲ河�(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）

　　36.假定企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，每批生產(chǎn)量為80件，所耗費(fèi)的原材料資料如下表：

　　項(xiàng)目單位改進(jìn)前改進(jìn)后

　　原材料消耗總量千克22 50021 800

　　原材料平均單價(jià)元／千克2020

　　加工后產(chǎn)品凈重千克21 30020 850

　　要求：根據(jù)表中資料計(jì)算下列指標(biāo)。

　�。�1）改進(jìn)前生產(chǎn)每批產(chǎn)品所耗費(fèi)的原材料總成本；

　�。�2）改進(jìn)前生產(chǎn)單件產(chǎn)品所耗費(fèi)的原材料成本；

　�。�3）改進(jìn)前原材料利用率；

　�。�4）改進(jìn)后原材料利用率；

　�。�5）計(jì)算原材料利用率變動(dòng)對(duì)產(chǎn)品單位成本的影響額。

　�。ㄗⅲ河�(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）

　　37.某公司2007年發(fā)行在外普通股l 000萬(wàn)股，公司年初發(fā)行了一種債券，數(shù)量為l萬(wàn)張，每張面值為1 000元，票面利率為10％，發(fā)行價(jià)格為1 100元，債券年利息為公司全年利息總額的10％，發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行價(jià)格的2％。該公司全年固定成本總額為1500萬(wàn)元（不含利息費(fèi)用），2007年的凈利潤(rùn)為750萬(wàn)元，所得稅稅率為25％。

　　要求：根據(jù)上述資料計(jì)算下列指標(biāo)。

　�。�1）2007年利潤(rùn)總額；

　�。�2）2007年公司全年利息總額；

　�。�3）2007年息稅前利潤(rùn)總額；

　�。�4）2007年債券籌資的資本成本（計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）；

　�。�5）公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；

　�。�6）2008年，該公司打算為一個(gè)新的投資項(xiàng)目融資5 000萬(wàn)元，現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：按12％的利率發(fā)行債券（方案1）；按每股20元發(fā)行新股（方案2）。計(jì)算兩個(gè)方案每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)。

　　38.某企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng)，相關(guān)資料如下：方案原始投資額1 000萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資800萬(wàn)元，流動(dòng)資金投資200萬(wàn)元，均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。使用壽命5年，固定資產(chǎn)殘值收入50萬(wàn)元。投產(chǎn)后，每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金收入650萬(wàn)元，每年付現(xiàn)成本250萬(wàn)元。固定資產(chǎn)按年數(shù)總和法計(jì)提折舊，全部流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)收回。該企業(yè)適用的所得稅率為25％。

　　要求：

　　（1）計(jì)算該固定資產(chǎn)每年應(yīng)計(jì)提的折舊；

　�。�2）計(jì)算投產(chǎn)后各年的凈利潤(rùn)；

　�。�3）計(jì)算方案各年的凈現(xiàn)金流量；

　�。�4）若該企業(yè)資本成本為10％，計(jì)算方案的凈現(xiàn)值，并評(píng)價(jià)投資方案的可行性。

　　t12345

　　PVIF10%,t0.9090.8260.7510.6830.621

　　PVIFA10%,t0.9091.7362.4873.1703.791

　　（注：計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）

　　五、論述題（本題10分）

　　39.試述如何正確理解資金時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)。