二、多項選擇題:本大題共S小題，每小題2分，共10分。在每小題列出的備選項中至少有兩項是符合題目要求的，請將其選出，錯選、多選或少選均無分.

　　21.下列選項中，屬于年金形式的有

　　A.等額租金

　　B.企業(yè)獲取的利潤

　　C.等額本息支付房貸

　　D.企業(yè)繳納的所得稅

　　E.等額分期付款購車

　　22.下列屬于現(xiàn)金持有量決策方法的有

　　A.存貨模型

　　B.現(xiàn)金周轉模型

　　C.米勒一奧爾模型

　　D.本量利分析模型

　　E.資本資產定價模型

　　23.下列財務活動中，屬于公司利潤分配范疇的有

　　A.發(fā)放股利

　　B.發(fā)行債券

　　C.發(fā)行股票

　　D.向銀行貸款

　　E.提取法定公積金

　　24.有關債券投資風險的表述，正確的有

　　A.債券期限越長，再投資風險越大

　　B.債券期限越長，投資者承受的利率風險越小

　　C.變現(xiàn)力風險是指無法在短期內以合理價格賣出債券的風險

　　D.購買力風險是指由于通貨膨脹而引起債券購買力變動的風險

　　E.違約風險是指債務人無法按時支付利息以及償還債券本金的風險

　　25.估計項目現(xiàn)金流量需要考慮的因素有

　　A.機會成本

　　B.沉沒成本

　　C.設備安裝成本

　　D.墊支的營運資本

　　E.固定資產變價收入

　　非選擇題部分

　　注意事項:

　　用黑色字跡的簽字筆或鋼筆將答案寫在答題紙上,不能答在試題卷上。

　　三、簡答題:本大題共3小題，每小題5分，共15分。

　　26.簡述系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險的含義，并分別說明其是否具有可分散性。

　　27.簡述凈現(xiàn)值的含義及缺點。

　　28.簡述應收賬款的功能和應收賬款成本的主要內容。

　　四、計算題:本大題共6小題，任選其中的4小題解答,若解答超過4題，按前4題計分,每小題10分，共40分。

　　32.某公司目前資本總額為800萬元，其中:長期債券400萬元，年利率10%;普通股400萬元(400 萬股)。該公司擬增資200萬元，有以下兩個方案可供選擇。

　　方案一:發(fā)行債券200萬元，年利率12%。

　　方案二:發(fā)行普通股20萬股，每股發(fā)行價10元。

　　公司所得稅稅率為25%。

　　要求: (1)計算每股收益無差別點的息稅前利潤;

　　(2)計算無差別點時的每股收益;

　　(3)根據(jù)上述計算結果，說明息稅前利潤分別為600萬元和500萬元時，公司應選擇哪種籌資方案。

　　五、案例分析題:本題15分。

　　35.案例材料:

　　A公司是一家制造業(yè)上市公司，產品銷量和利潤穩(wěn)定，在同行業(yè)中有競爭優(yōu)勢。公司在保持資本結構不變并滿足投資需要的前提下，每年將剩余的利潤向股東進行分配。明年公司擬擴大生產規(guī)模，需引進一條生產線，投資總額2億元。為此公司召開專門會議討論籌資方案。

　　(1)董事長提出將今年凈利潤全 部用于投資，調整股利分配政策，不再向股東分配股利，其余資金缺口通過貸款來解決。

　　(2)總經理認為以前年度公司都向股東分配現(xiàn)金股利，停發(fā)股利有可能引起股東對公司經營狀況的擔憂，建議發(fā)放股票股利替代現(xiàn)金股利，而且發(fā)放股票股利可以降低公司股票的價格，吸引更多的投資者。

　　(3)財務經理提出受銀行信貸政策收緊的影響，從銀行取得貸款的難度加大，經前期了解，有一家資產租賃公司愿意出資購買生產線并長期租賃給公司，建議通過租賃解決資金問題。

　　根據(jù)案例材料，回答下列問題:

　　(1)指出公司以前年度采用的股利政策類型，并說明理由。(5 分)

　　(2)說明總經理提出的采用股票股利替代現(xiàn)金股利對公司的意義。(6分)

　　(3)財務經理提出的租賃屬于何種租賃類型?并指出所籌集資金的性質。(4 分)

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