生命周期儲(chǔ)蓄的決策過程

　　為了說明生命周期儲(chǔ)蓄的決策過程，我們考慮最簡(jiǎn)單的一種情況，我們假定：不存在不確定性因素;某人從其生命的第一年開始工作且沒有積累任何財(cái)富：他預(yù)計(jì)能活N年，其中要工作M年，并且工作期間每年賺取收入Y;儲(chǔ)蓄不賺取利息，價(jià)格水平保持不變，從而當(dāng)前的儲(chǔ)蓄將等額的轉(zhuǎn)換為未來可能的消費(fèi)。

　　在這種假設(shè)條件下，我們比較關(guān)心一下兩個(gè)個(gè)問題：個(gè)人生命周期的消費(fèi)

　　可能是多少? 個(gè)人如何在其生命周期內(nèi)分配儲(chǔ)蓄與消費(fèi)?

　　給定工作時(shí)間M年(來自于個(gè)人勞動(dòng)的)

　　終身收入為Y×M，

　　整個(gè)生命周期內(nèi)的最大可能消費(fèi)支出為Y×M。

　　個(gè)人如何在其生命周期內(nèi)分配儲(chǔ)蓄與消費(fèi)?

　　生命周期內(nèi)消費(fèi)等于終身收入

　　C×N二YM (3.1)

　　兩邊同除以N就得到每年的計(jì)劃消費(fèi)水平C：

　　C=Y× M/N (3.2)

　　M/N:一生中用于工作的時(shí)間比重

　　儲(chǔ)蓄函數(shù)

　　S=Y× (N-M)/N (3.3)

　　舉例：

　　假設(shè)某人從20歲開始工作且計(jì)劃工作到65歲，該人將在80歲時(shí)去世。因此工作時(shí)間M為45年(65—20)，生活年數(shù)N為60年(80—20)(這里假定該人20歲之前的生命開支由其父母為其支付，不由自己支付)。每年勞動(dòng)收入Y為30000元，

　　終身收入=Y×M=30000×45=1350000(元)

　　年均消費(fèi) C=1350000/60=22500

　　=M/N×Y=45/60×30000=0.75×30000

　　年均儲(chǔ)蓄 S=(N-M)/N×Y=×30000 =0.25×30000

　　在這個(gè)例子中，該人工作期間每年勞動(dòng)收入的75%用于消費(fèi)，這是為什么呢?因?yàn)?5%是他一生中(20歲之后)工作時(shí)間所占的比率。每年收入的25%是他為一生中25%的退休時(shí)間的消費(fèi)而進(jìn)行的儲(chǔ)蓄。

　　因此，我們總結(jié)一下：我們?cè)诠ぷ髌陂g進(jìn)行儲(chǔ)蓄從而積累財(cái)產(chǎn);退休后我們開始靠這些資產(chǎn)為生，因此，退休后一直到死，我們進(jìn)行的都是負(fù)儲(chǔ)蓄。下面這張圖很好的說明了消費(fèi)，儲(chǔ)蓄和負(fù)儲(chǔ)蓄的生命周期模式。

　　消費(fèi)計(jì)劃的制定,簡(jiǎn)單表述就是在高收入時(shí)期儲(chǔ)蓄而在低收入時(shí)期負(fù)儲(chǔ)蓄，以實(shí)現(xiàn)平滑的或者均勻的消費(fèi)跨時(shí)期配置。更具有普通意義的是，生命周期理論預(yù)測(cè)人們?cè)谒麄兊氖杖胂鄬?duì)于終身平均收入較高時(shí)儲(chǔ)蓄較多，而在其收入相對(duì)于終身平均收入較低時(shí)進(jìn)行負(fù)儲(chǔ)蓄。